深市首批機床ETF即將上市 助力制造強國建設

    投資“高精尖”的又一時(shí)刻如約而至——深市首批機床ETF（交易型開(kāi)放式指數基金）將于10月26日上市。

    深交所相關(guān)人士表示，支持工業(yè)母機行業(yè)發(fā)展，鼓勵公募積極布局機床行業(yè)主題產(chǎn)品，是資本市場(chǎng)落實(shí)國家重大發(fā)展戰略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要舉措。

    在市場(chǎng)人士看來(lái)，除引導資金關(guān)注高端制造行業(yè)發(fā)展外，這類(lèi)“硬科技”ETF產(chǎn)品也為投資者分享“高精尖”的成長(cháng)紅利提供機會(huì )。

    首批機床ETF亮相在即

    黨的二十大報告提出，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著(zhù)力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟上，推進(jìn)新型工業(yè)化，加快建設制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò )強國、數字中國。

    作為國家重點(diǎn)扶持的“高精尖”“硬科技”行業(yè)，機床行業(yè)的發(fā)展一直以來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注。所謂“機床”，是指制造機器的機器，也稱(chēng)為“母機”，廣泛應用于汽車(chē)、軍工、3C電子、模具、工程機械等領(lǐng)域。機床工業(yè)的現代化水平和規模，以及所擁有機床的數量和質(zhì)量，是一個(gè)國家工業(yè)發(fā)達程度的重要標志之一。

    如今，機床ETF產(chǎn)品集體亮相步入倒計時(shí)階段。據悉，深市首批機床ETF將于10月26日登陸資本市場(chǎng)，包括華夏中證機床ETF以及國泰中證機床ETF。

    上述產(chǎn)品跟蹤今年5月中證指數有限公司推出的中證機床指數。公開(kāi)資料顯示，中證機床指數目前共有50只成份股，涉及機床整機及數控系統、主軸、切削工具等關(guān)鍵零部件的設計、制造和服務(wù)等領(lǐng)域的上市公司，集中反映了我國機床產(chǎn)業(yè)攻堅克難、實(shí)現工業(yè)“自立自強”的重大發(fā)展成果。從風(fēng)格來(lái)看，指數整體偏中小盤(pán)成長(cháng)股。Wind數據顯示，截至三季度末，中證機床指數近三年漲幅為50.20%，顯著(zhù)跑贏(yíng)申萬(wàn)機械設備（17.59%）、機床工具（11.27%）的同期漲幅。

    國泰中證機床ETF基金經(jīng)理苗夢(mèng)羽表示，長(cháng)期看供給端工業(yè)母機國產(chǎn)替代趨勢顯現，數控化程度提升空間較大。從需求端來(lái)看，更新周期將至。工業(yè)母機上一輪產(chǎn)量高峰期為2011~2014年，當前時(shí)間窗口正處于上一輪產(chǎn)量高峰的更新周期起點(diǎn)。

    華夏中證機床ETF擬任基金經(jīng)理司帆結合下游端談道，下游行業(yè)技術(shù)更新及景氣度提升有望帶動(dòng)機床需求增長(cháng)。比如汽車(chē)電動(dòng)智能化，與傳統燃油車(chē)相比，新能源車(chē)在平臺、結構、動(dòng)力等方面截然不同，其特定的電池、電控、電機以及智能化等零部件均需要重新定制開(kāi)發(fā)，因而有望帶動(dòng)機床新的需求。“航空航天、3C產(chǎn)品市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，也會(huì )增加對高端數控機床的需求或者推動(dòng)機床產(chǎn)品的更新升級。”司帆進(jìn)一步舉例稱(chēng)。

    據悉，華夏中證機床ETF已于10月12日成立，首募規模5.18億元，獲1.03萬(wàn)戶(hù)有效認購，個(gè)人投資者和機構投資者的持有占比分別為91.63%、8.37%，該產(chǎn)品預計于10月21日完成大部分建倉。

    國泰中證機床ETF成立規模則為12.18億元，有效認購總戶(hù)數1.05萬(wàn)戶(hù)，該產(chǎn)品已于10月19日完成建倉，倉位超過(guò)90%。值得提及的是，國泰基金還出手自購國泰中證機床ETF，公司運用固有資金認購4900.10萬(wàn)元，占該基金總份額4.02%。

    有市場(chǎng)人士表示，此類(lèi)“硬科技”ETF產(chǎn)品入市，體現深交所持續加大基金產(chǎn)品創(chuàng )新力度，以實(shí)際行動(dòng)服務(wù)國家科技自強戰略，引導資金流入硬科技產(chǎn)業(yè)，積極支持先進(jìn)制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)不斷豐富投資選擇，為投資者分享制造業(yè)的成長(cháng)紅利提供機會(huì )，有利于吸引更多中長(cháng)期資金入市，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

    A股核心資產(chǎn)與時(shí)俱進(jìn)

    實(shí)際上，看好“高精尖”也是看好中國的核心資產(chǎn)。隨著(zhù)國家加強對科技行業(yè)的支持力度，科技行業(yè)景氣度整體向好，A股市場(chǎng)的核心資產(chǎn)也在逐漸發(fā)生變化。

    業(yè)內人士指出，在這樣的背景下，可以挑選表征各個(gè)行業(yè)龍頭，尤其能表征面向未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展方向的行業(yè)主題的寬基指數，相關(guān)ETF產(chǎn)品或是較好的投資工具。

    據了解，今年年中調整后的新中證100指數，其中銀行、非銀、食品飲料等傳統行業(yè)在指數中的權重占比下降了23%；同時(shí)電氣設備、電子、新能源等屬于新經(jīng)濟行業(yè)主題的權重占比上升了18%。尤其是，在頭部規模寬基指數中，新增覆蓋數十個(gè)新興成長(cháng)行業(yè)的龍頭公司，凸顯我國經(jīng)濟增長(cháng)模式的轉變，反映經(jīng)濟發(fā)展從傳統行業(yè)向新興行業(yè)逐漸過(guò)渡的趨勢。

    招商中證100ETF基金經(jīng)理劉重杰預計，2022年四季度市場(chǎng)指數將呈現弱勢整理，進(jìn)一步完成雙底的構筑。在此預期下，逐步提升權益資產(chǎn)的配置比重提上日程，2023年的配置應該逐步增加進(jìn)攻性資產(chǎn)的比重，加倉成長(cháng)與科技，主要因為長(cháng)期資本回報提升的方式，從存量經(jīng)濟下的集中度的提升開(kāi)始向局部增量創(chuàng )新要素的推動(dòng)模式轉變。

    展望后市，匯添富基金相關(guān)人士表示，當前資本市場(chǎng)已經(jīng)處于相對底部區域，估值、風(fēng)險溢價(jià)、股債收益差、回購規模和產(chǎn)業(yè)資本增減持凈額等指標已經(jīng)接近歷史較低水平。根據Wind統計，三季度末A股整體市盈率（TTM）16.61倍、市凈率1.52倍，市場(chǎng)整體估值水平處于歷史低位，與年內低點(diǎn)相差無(wú)幾，但是業(yè)績(jì)增速已有所改善。

    在該人士看來(lái)，新的中證100指數納入了更多具有行業(yè)代表性的核心龍頭公司，力爭使指數的行業(yè)權重與資本市場(chǎng)基本保持一致，可動(dòng)態(tài)反映資本市場(chǎng)的行業(yè)市值結構特征，也能反映我國經(jīng)濟結構調整及產(chǎn)業(yè)轉型升級趨勢，與近年來(lái)市場(chǎng)偏好行業(yè)核心龍頭公司的投資風(fēng)格更為契合。