推動(dòng)綠色低碳轉型 資本市場(chǎng)發(fā)力豐富產(chǎn)品制度體系

    本報記者毛藝融

    2月7日，中國證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施意見(jiàn)》）。在綠色金融方面，《實(shí)施意見(jiàn)》圍繞豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉型的產(chǎn)品制度體系，提出了一系列具體舉措，包括健全綠色債券、可持續信息披露等標準體系，支持綠色產(chǎn)業(yè)股債融資，研發(fā)更多綠色期貨期權品種等。

    榮正集團合伙人茆娟對《證券日報》記者表示，《實(shí)施意見(jiàn)》提出“豐富資本市場(chǎng)推動(dòng)綠色低碳轉型的產(chǎn)品制度體系”，進(jìn)一步明確了資本市場(chǎng)在資源配置中的關(guān)鍵作用，要求通過(guò)制度創(chuàng )新和產(chǎn)品擴容，引導更多資金流向節能環(huán)保、清潔能源等綠色領(lǐng)域。這一部署不僅是對“雙碳”目標的直接響應，也釋放了金融體系需系統性服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟綠色升級的信號，體現了從政策框架到市場(chǎng)實(shí)踐的全面深化。

    資本市場(chǎng)助力綠色金融

    取得積極成效

    近年來(lái)，我國資本市場(chǎng)綠色金融制度愈發(fā)完善。綠色金融不僅通過(guò)綠色債券、綠色貸款等金融產(chǎn)品為減排和生態(tài)保護項目提供資金支持，還通過(guò)環(huán)境、社會(huì )與治理（ESG）標準引導企業(yè)改善其可持續發(fā)展績(jì)效。

    資本市場(chǎng)在綠色金融方面取得了積極成效。去年11月份，證監會(huì )指導證券交易所發(fā)布實(shí)施上市公司可持續發(fā)展報告信息披露制度規則，系統規范了可持續發(fā)展信息披露要求。截至2024年底，有2200余家上市公司披露ESG報告或社會(huì )責任報告，同比增長(cháng)超兩成，進(jìn)一步彰顯了優(yōu)質(zhì)公司投資價(jià)值。

    綠色公司債券發(fā)展勢頭強勁。證監會(huì )數據顯示，自綠色公司債券試點(diǎn)以來(lái)，發(fā)行持續保持高位，目前已累計發(fā)行約8700億元，制度規則和技術(shù)標準持續健全，碳中和債券、低碳轉型債券、藍色債券等創(chuàng )新品種不斷涌現。

    綠色主題基金快速發(fā)展。證監會(huì )數據顯示，截至2024年底，綠色主題基金已達350只，規模3100余億元，涉及ESG、低碳、新能源、氣候變化等主題，涵蓋股票、債券等大類(lèi)資產(chǎn)。低硫燃料油、工業(yè)硅、碳酸鋰等綠色低碳類(lèi)期貨品種相繼上市，受到實(shí)體企業(yè)歡迎。

    綠色未來(lái)信息科技創(chuàng )始人張仕元對《證券日報》記者表示，《實(shí)施意見(jiàn)》在綠色金融方面的部署重點(diǎn)聚焦“標準”和“產(chǎn)品”兩個(gè)維度，進(jìn)一步明確了近期資本市場(chǎng)完善我國綠色金融體系的具體行動(dòng)?！秾?shí)施意見(jiàn)》中提出關(guān)于標準體系建立的行動(dòng)，向資本市場(chǎng)釋放了進(jìn)一步強化上市公司可持續信息披露，逐步建立與國際接軌的中國ESG標準的信號。

    完善資本市場(chǎng)

    綠色金融標準體系

    完善資本市場(chǎng)綠色金融標準體系，不僅能為綠色金融活動(dòng)提供統一規范和指引，助力精準識別綠色項目、引導資金高效流向綠色領(lǐng)域，推動(dòng)經(jīng)濟綠色轉型，還能降低信息不對稱(chēng)、防控綠色金融風(fēng)險。

    在完善資本市場(chǎng)綠色金融標準體系方面，《實(shí)施意見(jiàn)》提出，持續優(yōu)化綠色債券標準，統一募集資金用途、信息披露和監管要求，研究完善評估認證標準。鼓勵評級機構將環(huán)境信息指標納入債券發(fā)行評級方法。落實(shí)交易所可持續信息披露規則，持續強化上市公司踐行綠色發(fā)展的信息披露要求。

    茆娟表示，當前綠色金融產(chǎn)品制度體系仍需在標準統一性、市場(chǎng)透明度和監管協(xié)同性上進(jìn)一步完善，比如，需同步完善配套制度，如強制披露ESG信息、強化第三方認證機制等。

    此外，《實(shí)施意見(jiàn)》還強調，研究加強可持續評級、鑒證體系建設，健全監管機制。主動(dòng)參與制定國際可持續準則，推動(dòng)國際可持續準則理事會(huì )進(jìn)一步提升準則包容性和可操作性。研究制定綠色股票標準，統一業(yè)務(wù)規則。推動(dòng)完善綠色金融統計體系。

    以“研究制定綠色股票標準，統一業(yè)務(wù)規則”為例，張仕元表示，這體現出監管部門(mén)已開(kāi)始關(guān)注上市公司獲得“綠色”標簽的質(zhì)量，并將逐步針對上市公司在信息披露中的“漂綠”，以及不規范的綠色“貼標”行為進(jìn)行規范，進(jìn)而引導上市公司開(kāi)展高質(zhì)量的可持續發(fā)展信息披露，讓廣大投資者能夠清楚地辨別哪些上市公司是“真綠”。

    豐富資本市場(chǎng)

    綠色金融產(chǎn)品

    綠色金融通過(guò)創(chuàng )新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，引導社會(huì )資本流向節能環(huán)保、清潔能源、綠色交通等綠色產(chǎn)業(yè)，有效促進(jìn)資源的高效利用和環(huán)境的可持續發(fā)展。常見(jiàn)的資本市場(chǎng)綠色金融產(chǎn)品有綠色債券、綠色基金等。

    在豐富資本市場(chǎng)綠色金融產(chǎn)品方面，《實(shí)施意見(jiàn)》提出，支持符合條件的綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市、融資并購及發(fā)行綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券等。進(jìn)一步提升綠色債券申報受理及審核注冊便利度。

    “豐富資本市場(chǎng)綠色金融產(chǎn)品，一方面有助于拓寬綠色技術(shù)和相關(guān)企業(yè)的融資渠道，通過(guò)資本市場(chǎng)引導金融資源向綠色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行配置，另一方面也可以讓投資者分享在綠色產(chǎn)業(yè)賽道中優(yōu)質(zhì)上市公司和項目的發(fā)展紅利，實(shí)現可持續發(fā)展和資本增值的雙贏(yíng)。”張仕元表示。

    《實(shí)施意見(jiàn)》還強調，推出更多綠色主題公募基金。鼓勵綠色私募股權創(chuàng )投基金發(fā)展。穩妥有序推進(jìn)碳期貨市場(chǎng)建設和碳排放權期貨研發(fā)上市，支持符合條件的金融機構在依法合規、風(fēng)險可控前提下參與碳排放權交易。

    中國銀河證券ESG首席分析師馬宗明表示，可以?xún)?yōu)化碳定價(jià)機制與金融工具創(chuàng )新。通過(guò)合理的碳稅和碳交易市場(chǎng)內化環(huán)境成本，激勵企業(yè)采用綠色技術(shù)；同時(shí)，引入綠色保險和風(fēng)險分擔基金等金融工具，降低綠色項目的投資風(fēng)險，提高市場(chǎng)吸引力。

    展望未來(lái)，多位受訪(fǎng)者表示，隨著(zhù)綠色金融產(chǎn)品制度體系的不斷完善，資本市場(chǎng)將在綠色低碳轉型中發(fā)揮更大的作用，為經(jīng)濟社會(huì )可持續發(fā)展提供堅實(shí)的金融保障。