港股先漲A股保險板塊躥紅，節后首日市值增逾844億元，飆升背后蘊藏五大投資邏輯

    本報記者 吳珊

    看過(guò)了港股率先“開(kāi)市”保險板塊亮點(diǎn)紛呈的投資者，今日在A(yíng)股市場(chǎng)上也收獲頗豐。

    2月18日，A股保險板塊指數大漲4.06%，單日市值增長(cháng)844.41億元，板塊內7只成份股全線(xiàn)飄紅，中國太保領(lǐng)漲，漲幅達到5.06%，緊隨其后的新華保險也大漲4.16%，此外，中國平安、中國人壽、西水股份等個(gè)股漲幅也均在3%以上。

    雖然春節長(cháng)假對于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)充滿(mǎn)挑戰的時(shí)間點(diǎn)，但是這個(gè)假期中無(wú)論是內部環(huán)境還是外部環(huán)境都呈現出不少積極的現象，一致預期的保險股“確定性”上漲也終于帶來(lái)正向效應。

    對于今日保險股集體大漲背后的投資邏輯，《證券日報》記者通過(guò)對業(yè)內人士觀(guān)點(diǎn)的梳理發(fā)現，主要來(lái)源于五方面：

    首先，具備補漲需求。

    在近期A(yíng)股市場(chǎng)不斷上攻的背景下，保險板塊反而經(jīng)歷了些許調整，風(fēng)險收益比角度保險板塊具備了較強吸引力。私募排排網(wǎng)研究主管劉有華在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，保險股漲幅嚴重落后于其他個(gè)股，甚至近期跌幅巨大，本身就具備大幅反彈的需求。

    其次，港股提前造勢。

    2月16日，港股率先“開(kāi)市”，國內保險科技第一股眾安在線(xiàn)以32%的單日漲幅領(lǐng)漲恒生科技指數，市值突破千億港元，一舉創(chuàng )下近三年歷史新高，并帶動(dòng)保險板塊持續走高。華輝創(chuàng )富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，港股保險板塊的提前表現，對今天A股市場(chǎng)的保險板塊有拉動(dòng)作用。

    第三，基本面改善明顯。

    “2020年，受困于疫情的影響，保險股業(yè)績(jì)有所下滑，但是進(jìn)入到2021年，從1月份的各大保險公司開(kāi)門(mén)紅數據可知，保險公司業(yè)績(jì)彈性開(kāi)始復蘇，各大業(yè)務(wù)開(kāi)展已經(jīng)完全步入正軌。”劉有華告訴記者。

    第四，業(yè)績(jì)確定性突出。

    壁虎資本基金經(jīng)理陳雯在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，疫情增強了人們對疾病的防范意識，同時(shí)刺激了居民消費能力的提升，將帶動(dòng)保險企業(yè)業(yè)績(jì)改善。

    持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)的袁華明也告訴記者，國內經(jīng)濟向消費拉動(dòng)轉型、城市化、老齡化和保險滲透率穩步提升等趨勢都有利于國內保險產(chǎn)業(yè)的中長(cháng)期發(fā)展，權益市場(chǎng)的上行表現還會(huì )提升保險產(chǎn)業(yè)的投資收益率，加上保險行業(yè)集中度正在提升，業(yè)績(jì)確定性突出、估值有吸引力的幾家頭部保險企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

    第五，處于價(jià)值洼地。

    在新資金入場(chǎng)不足情況下，市場(chǎng)調整思路仍是高位股資金獲利出逃，并進(jìn)入低估值的領(lǐng)域。陳雯認為，投資者在2020年獲得較好收益后，也開(kāi)始考慮風(fēng)險，尋找價(jià)值洼地，產(chǎn)生了配置保險板塊的需求。

    事實(shí)上，在A(yíng)、H兩地聯(lián)動(dòng)下，資金做多保險股的熱情也在持續。

    《證券日報》記者根據同花順數據統計發(fā)現，2月18日，A股保險板塊大單資金凈流入17.33億元，中國平安、新華保險、中國人壽、中國人保等4只保險股呈現大單資金凈流入態(tài)勢，其中，中國平安大單資金凈流入居首，達到15.96億元，新華保險大單資金凈流入為1.06億元，中國人壽和中國人保大單資金凈流入則分別為5043.37萬(wàn)元和1459.11萬(wàn)元。

    開(kāi)源證券非銀金融首席研究員高超在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“從價(jià)值主線(xiàn)看，目前保險行業(yè)基本面、市場(chǎng)預期和估值均處于歷史底部階段，開(kāi)門(mén)紅保費增長(cháng)較好，保險公司轉型深化疊加經(jīng)濟復蘇延續，行業(yè)有望逐步進(jìn)入復蘇周期，看好龍頭險企估值修復機會(huì )。”

    表：2月18日保險股市場(chǎng)表現一覽

    制表：吳珊

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）