消息面擾動(dòng)壓制賽道股 資金轉戰低位價(jià)值股

    周三，A股市場(chǎng)“高低切換”提速，板塊間呈現明顯的兩極分化態(tài)勢。一方面，在消息面因素擾動(dòng)下，以新能源汽車(chē)為代表的賽道股大幅回撤，不少熱門(mén)股跌停；另一方面，資金紛紛轉戰股價(jià)處于相對低位的品種，保險、白酒等傳統藍籌股發(fā)力護盤(pán)。

    截至收盤(pán)，上證指數報3202.14點(diǎn)，下跌0.78%；深證成指報11815.79點(diǎn)，下跌1.29%；創(chuàng )業(yè)板指報2570.41點(diǎn)，下跌1.60%。在經(jīng)歷了本周前兩個(gè)交易日連續縮量后，昨日市場(chǎng)量能明顯放大，兩市合計成交10024億元，重返萬(wàn)億元上方。北向資金則逆勢凈流入79億元。

    巴菲特減持重挫比亞迪股價(jià)

    作為新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，比亞迪昨日A股、H股股價(jià)均遭重挫，“股神”巴菲特減持的消息被視為引發(fā)其股價(jià)波動(dòng)的重要原因。

    8月30日晚間，港交所網(wǎng)站披露的一則股份權益變動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。數據顯示，巴菲特旗下伯克希爾公司于2022年8月24日減持了133.1萬(wàn)股比亞迪H股股份，減持均價(jià)為每股277.1016港元。在此次減持完成后，伯克希爾公司所持比亞迪H股股份降至2.18719億股，持股比例降至19.92%。

    值得注意的是，按港交所的規定，大股東增減持股票只有跨越某個(gè)整數百分比時(shí)，才應當進(jìn)行披露。由此來(lái)看，巴菲特此次減持，應該只是其近階段連續減持中的一筆。根據比亞迪半年報，截至今年6月末，伯克希爾公司共持有2.25億股比亞迪H股股份，這一數字自2008年9月巴菲特與比亞迪簽署股份認購協(xié)議以來(lái)，已連續14年未發(fā)生改變。以此計算，在今年7月1日至8月24日期間，巴菲特已累計減持了628.1萬(wàn)股比亞迪H股股份。

    昨日，比亞迪A股、H股股價(jià)雙雙大幅低開(kāi)，全天弱勢震蕩。截至收盤(pán)，比亞迪A股下跌7.36%，H股下跌7.91%，公司總市值一天蒸發(fā)約665億元。

    熱門(mén)賽道股全線(xiàn)“熄火”

    自上周開(kāi)始，A股以新能源為代表的熱門(mén)賽道波動(dòng)加劇，而巴菲特減持比亞迪的消息，進(jìn)一步壓制了資金情緒。

    昨日，申萬(wàn)電力設備指數重挫4.78%，創(chuàng )該指數4月底反彈以來(lái)的最大單日跌幅。板塊內，光伏、風(fēng)電相關(guān)個(gè)股跌幅居前，逆變器龍頭陽(yáng)光電源大跌12.48%，科士達、智光電氣等約20只個(gè)股跌停；申萬(wàn)汽車(chē)指數下跌4.31%，江淮汽車(chē)、廣東鴻圖等多股跌停。

    國元證券策略團隊認為，光伏、風(fēng)電、儲能、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等高景氣領(lǐng)域，中長(cháng)期均具備基本面支撐，但上述賽道近期資金交易擁擠度較高，估值上漲后性?xún)r(jià)比有所下降。一方面，當下資金情緒對消息面的敏感度較高；另一方面，上述賽道股前期漲幅較大，資金獲利兌現或調倉意愿較濃。

    國元證券進(jìn)一步表示，在穩增長(cháng)政策持續發(fā)力及基本面未發(fā)生重大變化的前提下，市場(chǎng)短期下行風(fēng)險有限。震蕩行情中更多的是結構性機會(huì )，行業(yè)板塊間輪動(dòng)較快。

    金融、白酒股發(fā)力護盤(pán)

    在熱門(mén)品種普遍回落的背景下，大消費、大金融等股價(jià)處于相對低位的權重板塊扮演起了“護盤(pán)”角色，昨日多只老牌藍籌股逆勢沖高。截至收盤(pán)，申萬(wàn)白酒、保險、股份制銀行指數漲幅均超2%，中國人壽上漲4.07%，招商銀行上漲3.73%，貴州茅臺上漲2.89%。

    自上周賽道股出現高位籌碼松動(dòng)以來(lái)，資金轉戰低位價(jià)值股的趨勢愈發(fā)明顯，如中國人壽最近6個(gè)交易日有5天上漲，累計漲幅接近15%。上證50指數昨日盤(pán)中也刷新近兩周來(lái)新高，與創(chuàng )業(yè)板指、中證1000指數屢創(chuàng )階段新低形成鮮明對比。

    近期，機構對市場(chǎng)風(fēng)格切換展開(kāi)了廣泛討論。

    信達證券策略分析師樊繼拓表示，由于公司股價(jià)和估值的變化大多領(lǐng)先于基本面，因此，市場(chǎng)風(fēng)格變化也會(huì )領(lǐng)先于業(yè)績(jì)拐點(diǎn)。雖然當下成長(cháng)股業(yè)績(jì)依然強勁，但如果從年度視角看，部分成長(cháng)性行業(yè)可能會(huì )受到產(chǎn)能的影響，ROE（凈資產(chǎn)收益率）改善速度放緩；同時(shí)，價(jià)值型行業(yè)受到穩增長(cháng)政策的刺激，ROE下滑速度放慢。因此，提前進(jìn)行風(fēng)格轉變是必要的。

    但也有部分機構以史為鑒，認為當下成長(cháng)股與價(jià)值股的分化未到極致，談?wù)擄L(fēng)格切換或為時(shí)尚早。東北證券策略分析師鄧利軍認為，若將滬深300指數視作大盤(pán)指數、國證2000指數視作小盤(pán)指數，那么，過(guò)去兩次從小盤(pán)向大盤(pán)的風(fēng)格切換發(fā)生時(shí)，大盤(pán)指數較小盤(pán)指數的估值比分別為0.22（2020年6月）和0.12（2016年7月），目前這一比例在0.28左右，距離前兩次尚有一定的差距。

    值得關(guān)注的是，在機構爭論不休之際，外資已經(jīng)悄然布局。昨日，受MSCI指數成分股季度調整正式生效的影響，北向資金尾盤(pán)加速流入，全天凈買(mǎi)入79億元。鋰電龍頭寧德時(shí)代獲北向資金凈買(mǎi)入8.07億元。港交所數據顯示，寧德時(shí)代近期已連續6個(gè)交易日獲北向資金加倉。