A股市場(chǎng)縮量盤(pán)整 題材板塊快速輪動(dòng)

    經(jīng)過(guò)連續快速攀升后，A股市場(chǎng)昨日轉入盤(pán)整格局。房地產(chǎn)、大消費等前期熱點(diǎn)主線(xiàn)高位休整，拖累滬深兩市主板指數小幅收跌。截至收盤(pán)，上證指數報3156.14點(diǎn)，跌0.29%；深證成指報11219.79點(diǎn)，跌0.39%；創(chuàng )業(yè)板指報2383.32點(diǎn)，漲0.09%。滬深兩市合計成交8645億元，較周四縮量近2000億元。

    題材股內部輪動(dòng)

    本周，與地產(chǎn)、金融等權重板塊相比，中小市值題材股表現相對低調，整體呈現快速輪動(dòng)格局。鈉離子電池、光伏、信創(chuàng )、新冠檢測等題材均有所表現，但上漲持續性不強。

    昨日盤(pán)中，服裝家紡板塊突然拉升，安奈兒、眾望布藝等多股漲停。究其原因，一種自帶抗病毒屬性的“抗菌面料”引發(fā)熱議。安奈兒日前接受機構調研時(shí)表示，公司電子束接枝技術(shù)制備的抗病毒抗菌面料對包膜類(lèi)病毒、細菌、真菌有效，不懼病毒變異，公司希望將抗病毒抗菌面料用在深圳中高檔校服上。

    安奈兒的此番表述很快引發(fā)監管方面的注意。12月1日，深交所向安奈兒遞送關(guān)注函，要求公司說(shuō)明電子束接枝改性面料實(shí)際功效、相關(guān)檢測結論等信息是否真實(shí)準確，公司在相關(guān)公告和投資者回復中的表述是否存在誤導性陳述或夸大情況，相關(guān)產(chǎn)品明年年初實(shí)現量產(chǎn)的可行性，以及量產(chǎn)對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的具體影響。

    除了服裝家紡板塊外，新冠抗原檢測概念也有所表現，易瑞生物、毅昌科技等多股漲停；虛擬電廠(chǎng)、Web3.0等題材也漲勢突出。而前期強勢的供銷(xiāo)社、虛擬電廠(chǎng)、PET銅箔等板塊則遭遇調整，題材股分化輪動(dòng)態(tài)勢十分顯著(zhù)。

    資金博弈政策主線(xiàn)

    整體來(lái)看，以地產(chǎn)鏈、大消費為代表的藍籌板塊仍是當下資金博弈的主要方向，房地產(chǎn)支持政策密集出臺、國內疫情防控政策持續優(yōu)化等，是主導這些板塊短期走勢的重要因素。多家機構在近期發(fā)布的策略研報中，都將政策主線(xiàn)視為未來(lái)一階段應該重點(diǎn)關(guān)注的核心變量。

    中金公司本周發(fā)布12月行業(yè)配置月報，強調“政策支持領(lǐng)域有望維持相對表現”。中金公司表示，伴隨疫情防控和房地產(chǎn)政策出現邊際變化、穩增長(cháng)政策持續發(fā)力，國內經(jīng)濟有望在未來(lái)一段時(shí)間內出現修復拐點(diǎn)，這是判斷后續行情演繹的重心。

    “在此背景下，前期受到宏觀(guān)基本面壓制的行業(yè)板塊，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、消費板塊等，或具有較大的彈性，有望出現階段性配置機會(huì )，但長(cháng)期趨勢仍要看基本面實(shí)際修復。建議在配置上短期把握政策發(fā)力受益的板塊，如地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，并在經(jīng)濟增長(cháng)向上拐點(diǎn)出現前后關(guān)注順周期板塊的配置機會(huì )。”中金公司說(shuō)。

    中泰證券首席策略分析師徐馳也表示，當前“暖冬行情”的核心是在政策紅利期的背景下，市場(chǎng)各項預期出現改善。判斷未來(lái)更多穩增長(cháng)政策將加速落地，房地產(chǎn)板塊主題性機會(huì )有可能還能延續。

    北向資金單周凈買(mǎi)265億元

    昨日，國際指數編制公司富時(shí)羅素的季度調整正式生效。相比周三明晟公司（MSCI）的半年度調整，富時(shí)羅素此次的季度調整由于不涉及A股標的股變化，且富時(shí)羅素旗艦指數的跟蹤資金總量也低于MSCI，所以尾盤(pán)北向資金的流向波動(dòng)并不顯著(zhù)。

    截至昨日收盤(pán)，北向資金全天凈買(mǎi)入40.94億元，為連續第4個(gè)交易日凈流入。本周累計凈買(mǎi)入265.07億元。在機構看來(lái)，近期外資加速進(jìn)場(chǎng)與人民幣匯率企穩密不可分。隨著(zhù)美聯(lián)儲加息預期放緩、美元指數逐步見(jiàn)頂，未來(lái)外資加速回流將對A股市場(chǎng)形成有力支撐。

    受美聯(lián)儲主席鮑威爾“鴿派”發(fā)言等因素影響，今年以來(lái)一路飆升的美元指數出現大幅回落，本周回撤約1.5%，較9月末高點(diǎn)累計回撤超8%。當地時(shí)間12月1日，美元指數跌破105關(guān)口，創(chuàng )8月以來(lái)的新低。

    美元指數對A股市場(chǎng)的影響，主要在于美元指數強弱帶動(dòng)人民幣匯率變化，從而影響跨境資本的流動(dòng)。本周，在美元指數下挫的影響下，人民幣對美元匯率企穩走強，在岸、離岸人民幣對美元匯率昨日已接近7.0大關(guān)，帶動(dòng)外資大幅回流A股市場(chǎng)。

    招商證券首席策略分析師張夏表示，歷史上美元指數下行都會(huì )給A股帶來(lái)較大級別的上漲機會(huì )。“后續美債收益率和美元指數見(jiàn)頂的關(guān)鍵點(diǎn)在于兩個(gè)方面：一是美聯(lián)儲加息何時(shí)放緩；二是歐美經(jīng)濟相對強弱的局面何時(shí)扭轉。”