精選層迎第二批公開(kāi)發(fā)行企業(yè) 新一輪“打新”中簽率有望提高

    本報記者 包興安

    見(jiàn)習記者 劉偉杰

    新三板精選層繼開(kāi)市交易后迎來(lái)第二批公開(kāi)發(fā)行企業(yè)。10月21日晚，常輔股份披露《股票向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌發(fā)行安排及詢(xún)價(jià)公告》，正式啟動(dòng)公開(kāi)發(fā)行。目前，除常輔股份外，數字人、諾思蘭德、德眾股份、萬(wàn)通液壓4家企業(yè)也已經(jīng)取得證監會(huì )核準批文，近期將陸續啟動(dòng)發(fā)行，精選層公開(kāi)發(fā)行進(jìn)入常態(tài)化。

    《證券日報》記者注意到，上述5家企業(yè)分別屬于儀器儀表制造、軟件與信息技術(shù)服務(wù)、醫藥制造、汽車(chē)零售、通用設備制造行業(yè)，5家企業(yè)均采用超額配售選擇權（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“綠鞋機制”），也都采取了穩定公司股價(jià)預案，主要包括公司回購股票、大股東增持公司股票、設定減持限制、延長(cháng)鎖定期等。

    華財新三板研究院副院長(cháng)、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示，隨著(zhù)精選層市場(chǎng)的開(kāi)市和運行即將滿(mǎn)三個(gè)月，企業(yè)、投資者等各方都在不斷理解和熟悉這個(gè)市場(chǎng)。在此背景下，擬入層企業(yè)對市場(chǎng)更加有信心，投資者也更加理性，監管層正持續推動(dòng)精選層各項制度建設越來(lái)越完善，使得整個(gè)精選層市場(chǎng)的生態(tài)更加多元、豐富和完善，有利于更好地發(fā)揮精選層的示范和引領(lǐng)作用。

    “首批32家精選層企業(yè)沒(méi)有一家選擇綠鞋機制，但在此之后，全國股轉公司很明顯加大推進(jìn)了綠鞋機制在新三板精選層的全面落地的工作，首先從2020年8月份開(kāi)始對精選層申請企業(yè)的問(wèn)詢(xún)函中普遍都新增了綠鞋機制一問(wèn)，其次從第33家開(kāi)始的新一輪精選層獲批企業(yè)都明確了使用綠鞋機制。綠鞋機制作為新三板精選層股價(jià)維護和市場(chǎng)維穩利器，將在精選層公開(kāi)發(fā)行中常態(tài)化使用，也將為精選層的穩步發(fā)展發(fā)揮越來(lái)越重要作用。”北京南山投資創(chuàng )始人周運南對《證券日報》記者表示。

    按照綠鞋機制相關(guān)規定，企業(yè)在精選層掛牌之日起30個(gè)自然日內，如果股票的市場(chǎng)交易價(jià)格低于發(fā)行價(jià)格，主承銷(xiāo)商將及時(shí)使用超額配售股票資金從二級市場(chǎng)買(mǎi)入發(fā)行人股票，有利于平衡股票供求、平穩后市股價(jià)，增強投資信心、保護公眾投資者權益；如果公司股票的市場(chǎng)交易價(jià)格高于發(fā)行價(jià)格，在超額配售選擇權期限屆滿(mǎn)后，主承銷(xiāo)商將要求發(fā)行人增發(fā)超額配售的股票，交付給同意延期交付股票的戰略投資者，幫助發(fā)行人獲得增量融資。

    據了解，常輔股份本次初始發(fā)行數量為435萬(wàn)股，占發(fā)行后總數的10.62%。發(fā)行底價(jià)為10元/股，擬采用詢(xún)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格。擬引入兩家戰略投資者分別承諾投資500萬(wàn)元、350萬(wàn)元，對應的初始戰略配售發(fā)行數量為70萬(wàn)股，占初始發(fā)行數量的16.09%，扣除戰略配售數量后的80%向網(wǎng)下投資者發(fā)行，20%向網(wǎng)上投資者發(fā)行。

    另外，發(fā)行人授予保薦機構（主承銷(xiāo)商）不超過(guò)初始發(fā)行規模15%的超額配售選擇權，若全額行使超額配售選擇權，本次發(fā)行股數將擴大至500萬(wàn)股，則本次發(fā)行數量占全額行使超額配售選擇權后總股數的12.01%。

    談及新一輪精選層企業(yè)“打新”將出現哪些新變化和新特點(diǎn)？北京利物投資管理有限公司創(chuàng )始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，一是參與精選層打新的網(wǎng)上和網(wǎng)下投資者數量相比第一批企業(yè)或減少，導致網(wǎng)上和網(wǎng)下中簽率有望大幅度提高；二是網(wǎng)下詢(xún)價(jià)過(guò)程中網(wǎng)下投資者報價(jià)或更加謹慎，導致發(fā)行平均市盈率有所下降；三是不同企業(yè)發(fā)行結果將更加分化，符合科創(chuàng )板或創(chuàng )業(yè)板標準轉板預期較高的標的或更受青睞。