鮑威爾首秀：美聯(lián)儲加息預期升溫

    告別耶倫，美聯(lián)儲迎來(lái)了新主席鮑威爾。當地時(shí)間2月27日，鮑威爾參加美國國會(huì )金融服務(wù)委員會(huì )舉行的聽(tīng)證，也是他上任以來(lái)的首次公開(kāi)亮相。只是，鮑威爾的首秀還是給市場(chǎng)帶來(lái)一些“震撼”。

    鮑威爾在證詞中表示，美國經(jīng)濟在2017下半年以穩定的速度增長(cháng)至今，經(jīng)濟此前面臨的部分阻力已經(jīng)成為動(dòng)力，財政政策變得更具刺激性。美聯(lián)儲認為，近期金融環(huán)境動(dòng)蕩不會(huì )嚴重壓制經(jīng)濟前景、就業(yè)和通脹。至于市場(chǎng)高度關(guān)注的通脹問(wèn)題，鮑威爾表示，在穩固的經(jīng)濟增長(cháng)和（98.00-1.26%）強勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)背景下，美國通貨膨脹率一直處于低位，并保持著(zhù)穩定狀態(tài)，但預計通貨膨脹率將在今年上升。他強調，“自己和前任主席耶倫致力于順利交接班，以及保持貨幣政策的連續性”。

    鮑威爾強調：“在去年12月的會(huì )議上，參會(huì )者呼吁在2018年實(shí)施3次加息。但自那以后，經(jīng)濟數據顯示美國經(jīng)濟增長(cháng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)持續強勁。”雖然鮑威爾強調這并不意味著(zhù)緊縮政策會(huì )升級，但市場(chǎng)還是將此解讀為鮑威爾給出的美聯(lián)儲加息暗示。

    除了對美國經(jīng)濟和通脹前景更有信心這類(lèi)被市場(chǎng)視為“鷹派”的評論之外，鮑威爾對資產(chǎn)價(jià)格的評價(jià)也一度令市場(chǎng)感到緊張。鮑威爾被問(wèn)及，目前美聯(lián)儲需要關(guān)注什么風(fēng)險？鮑威爾回答稱(chēng)，“從廣泛角度看金融穩定性，目前確實(shí)有些資產(chǎn)價(jià)格很高，美聯(lián)儲必須對金融失衡和通脹上行保持警惕。”但他認為，現在美國金融不穩定風(fēng)險最多只算是“溫和”，因為家庭部門(mén)的杠桿率較低、沒(méi)有出現累積現象。此外，銀行體系和金融體系相當穩健，令他不擔心真正的系統性風(fēng)險在升高。

    在聽(tīng)證會(huì )結束前，鮑威爾被問(wèn)及了美國巨額債務(wù)是否存在隱患。他承認，現有財政政策的路徑不可持續，美國政府保持可持續的財政路徑很重要，他建議國會(huì )應及時(shí)上調債務(wù)上限。

    鮑威爾的講話(huà)明顯提升了市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息次數的預期。利率期貨交易員仍押注美聯(lián)儲今年會(huì )加息3次，但認為今年加息4次的可能性提升至接近1/3。當天，美股市場(chǎng)集體下挫，標普500指數下跌1.27%，創(chuàng )過(guò)去六任美聯(lián)儲主席首次國會(huì )聽(tīng)證當日的最大百分比跌幅。美債收益率大漲，美元指數回升至90.3水平。而在昨日，亞太股市普遍下挫，日本和韓國股市跌幅超過(guò)1%。

    FXTM首席市場(chǎng)策略師HusseinSayed表示：如果鮑威爾認為美國通脹上漲速度快于預期，2018年美聯(lián)儲的緊縮政策更加激進(jìn)，投資者將重新采取防御姿態(tài)，市場(chǎng)風(fēng)險偏好將被扼殺。這種狀況下，美元匯率將會(huì )大漲，美股與國債會(huì )受到嚴重拋售。