路線(xiàn)圖明確 央企控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展提速

    開(kāi)展上市公司質(zhì)量提升專(zhuān)項行動(dòng)、加大專(zhuān)業(yè)化整合力度、更加注重價(jià)值創(chuàng )造和市值管理……近期，中央企業(yè)控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展呈現加速加力之勢。

    按照國務(wù)院國資委的要求，央企須于8月底前將各集團提高上市公司質(zhì)量工作方案報送國資委，2024年底全面驗收評價(jià)。央企控股上市公司發(fā)展質(zhì)量也將納入央企負責人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)考核。

    業(yè)內人士指出，隨著(zhù)國企改革進(jìn)一步深入，央企控股上市公司將加大資本運作力度、注重上市公司內在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的同步提升，盈利能力和活力也將得到進(jìn)一步增強。

    質(zhì)量提升“路線(xiàn)圖”相繼公布

    近期，著(zhù)眼于提高央企控股上市公司質(zhì)量，國資委連續展開(kāi)部署。

    國資委5月底印發(fā)的《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》提出，在3年內分類(lèi)施策、精準發(fā)力，推動(dòng)上市公司內強質(zhì)地、外塑形象，爭做資本市場(chǎng)主業(yè)突出、優(yōu)強發(fā)展、治理完善、誠信經(jīng)營(yíng)的表率。7月，國資委組織召開(kāi)的提高央企控股上市公司質(zhì)量工作推進(jìn)會(huì )提出，各央企要著(zhù)力構建定位清晰、梯次發(fā)展的上市平臺格局，著(zhù)力打造內在價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值的“雙優(yōu)生”，著(zhù)力當好央企和資本市場(chǎng)守正創(chuàng )新的“先鋒隊”；要抓緊編制具體方案。

    中國證券報記者注意到，目前已有多家央企公布了提高控股上市公司質(zhì)量“路線(xiàn)圖”。

    “集團將上市公司高質(zhì)量發(fā)展納入集團‘十四五’規劃統籌部署，瞄準打造千億級上市公司作為各板塊發(fā)展龍頭的目標，制定上市公司高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施意見(jiàn)、資本運作工作指引、股權激勵工作指引、評價(jià)考核工作指引等系列制度文件，對提高上市公司質(zhì)量作出系統謀劃。”中國電科集團相關(guān)負責人介紹。

    國家電網(wǎng)相關(guān)負責人表示，國家電網(wǎng)在央企中率先制定上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案，推動(dòng)控股上市公司內強質(zhì)地、外塑形象，爭做資本市場(chǎng)“優(yōu)等生”。

    華僑城集團近期召開(kāi)的2022年年中工作會(huì )議提出，下半年要堅定不移做強做優(yōu)做大上市公司，開(kāi)展上市公司質(zhì)量提升專(zhuān)項行動(dòng)。

    “在提高央企控股上市公司質(zhì)量的整體思路下，外延擴張、內涵增長(cháng)、市值管理將成為改善上市公司、影響資本市場(chǎng)的三大路徑。”中信建投證券首席策略官陳果認為，未來(lái)兩年央企控股上市公司改革將為投資者創(chuàng )造更大價(jià)值。

    并購重組有新意

    作為央企控股上市公司提質(zhì)的重要舉措，并購重組正風(fēng)生水起。知本咨詢(xún)國企改革數據中心提供的數據顯示，截至8月22日，今年以來(lái)已發(fā)生的央企控股上市公司重大重組事件共有36起，同比增加157.1%；涉及上市公司31戶(hù)，同比增加138.5%。以電力、電氣設備、建材、軍工等行業(yè)的企業(yè)居多。

    在軍工領(lǐng)域，中國船舶集團旗下柴油機業(yè)務(wù)整合日前拉開(kāi)帷幕。8月23日晚，中國動(dòng)力和中國船舶雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，中國動(dòng)力子公司中船柴油機擬以自身股權作為對價(jià)，向中國動(dòng)力、中船工業(yè)集團、中船重工集團及中國船舶開(kāi)展柴油機動(dòng)力業(yè)務(wù)收購，總交易對價(jià)達226.3億元。

    在建材行業(yè)，中國建材集團旗下上市公司今年動(dòng)作頻頻。8月12日晚，中材國際披露，正籌劃發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)中國建材總院持有的合肥水泥研究設計院100%股權并募集配套資金事宜，公司股票自8月15日起停牌。此前，中國建材集團在集團范圍內開(kāi)展了多項專(zhuān)業(yè)化整合，涉及多家上市公司。

    能源、電力等領(lǐng)域并購重組同樣表現活躍。央企控股上市公司開(kāi)展資產(chǎn)重組，加快產(chǎn)業(yè)整合的主動(dòng)性、積極性進(jìn)一步提升。

    “今年以來(lái)實(shí)施重組整合的央企控股上市公司越來(lái)越多，呈現出一些新的特征。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦介紹，以平臺為主體的央企專(zhuān)業(yè)化整合加快。以?xún)?yōu)勢企業(yè)為主體，通過(guò)無(wú)償劃轉、有償收購的內部置換越來(lái)越多。以分拆為主的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的案例大大增多。

    陳果認為，央企控股上市公司調整結構、聚焦主業(yè)將成為未來(lái)兩年國企改革的重點(diǎn)方向，而那些存在業(yè)務(wù)協(xié)同度弱、管理鏈條過(guò)長(cháng)、缺乏持續經(jīng)營(yíng)能力、長(cháng)期喪失融資功能、存在失管失控風(fēng)險等問(wèn)題的央企控股上市公司更有可能迎來(lái)分拆和重組。

    價(jià)值創(chuàng )造和市值管理迎來(lái)機遇

    在著(zhù)力提高央企控股上市公司質(zhì)量的背景下，多家央企近期頻頻表態(tài)，要加強市值管理、增強股東回報。

    8月19日，中國鐵建在互動(dòng)平臺回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司高度重視市值管理工作，下一步將加大市值管理工作力度。切實(shí)抓好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、轉型升級、提質(zhì)增效，確保公司業(yè)績(jì)持續穩定增長(cháng)，行穩致遠。提升產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步提高傳統業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率，加快拓展新能源、新基建、生態(tài)環(huán)保等新業(yè)務(wù)，形成新的增長(cháng)點(diǎn)。對提振股價(jià)的措施進(jìn)行研究，培育優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。穩定提升分紅比例，提高股息率。

    中國寶武相關(guān)負責人表示，集團于3月下發(fā)有關(guān)指導意見(jiàn)，引導旗下上市公司提高主動(dòng)嫁接資本市場(chǎng)的意識，通過(guò)逐步建立規范有效的市值管理體系提升企業(yè)內在價(jià)值，進(jìn)而提高資源配置能力和資本運作效率，推動(dòng)戰略產(chǎn)業(yè)兼并收購，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

    “在評價(jià)體系的指標設計上不是簡(jiǎn)單圍繞股價(jià)或市值進(jìn)行單一評價(jià)，而是在充分考慮中國寶武在規模、效益和能力、效率的戰略發(fā)展目標，以及各子公司任期經(jīng)營(yíng)責任目標和年度商業(yè)計劃書(shū)的基礎上，圍繞價(jià)值創(chuàng )造、價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)、價(jià)值實(shí)現三個(gè)指標維度開(kāi)展綜合評價(jià)，其中價(jià)值創(chuàng )造是基礎、價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)是手段、價(jià)值實(shí)現是目的。”這位負責人指出。

    “央企控股上市公司價(jià)值創(chuàng )造和市值管理將迎來(lái)重大機遇。”北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長(cháng)宋向清認為，央企上市公司將更加重視三大環(huán)節的價(jià)值創(chuàng )造，即創(chuàng )新驅動(dòng)背景下，基于新技術(shù)替代的價(jià)值創(chuàng )造；綠色轉型背景下，基于新材料應用的價(jià)值創(chuàng )造；踐行新發(fā)展理念背景下，基于新商業(yè)模式嫁接的價(jià)值創(chuàng )造。