公募降費進(jìn)行時(shí)：超千只基金年管理費率不超0.15%

    本報記者 方凌晨

    5月份以來(lái)，易方達基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“易方達基金”）、華夏基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華夏基金”）、鵬華基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鵬華基金”）等多家頭部公募機構宣布調低旗下部分基金產(chǎn)品的管理費率或托管費率。

    近年來(lái)，公募基金行業(yè)的降費行動(dòng)穩步推進(jìn)。目前管理費年費率在0.15%及以下的產(chǎn)品數量達到1009只。在受訪(fǎng)業(yè)內人士看來(lái)，公募基金行業(yè)降費行動(dòng)有利于降低投資者投資成本，提高投資者獲得感。未來(lái)公募機構需重視增強自身投研實(shí)力。

    多只債券基金降費

    5月份以來(lái)，多家公募機構宣布調低旗下債券基金的管理費率或托管費率。

    具體來(lái)看，5月上旬，易方達基金率先宣布調低旗下兩只債券基金的管理費年費率。其中，易方達中債新綜合債券指數發(fā)起式證券投資基金（LOF，上市型開(kāi)放式基金）的基金管理費年費率由0.30%調低至0.15%；易方達投資級信用債債券型證券投資基金的基金管理費年費率由0.35%調低至0.30%。

    此后，交銀施羅德基金管理有限公司宣布自2025年5月9日起調低交銀施羅德安心收益債券型證券投資基金的管理費年費率和托管費年費率；萬(wàn)家基金管理有限公司決定自5月16日起將萬(wàn)家信用恒利債券型證券投資基金的管理費年費率由0.40%調整為0.30%、托管費年費率由0.10%調整為0.075%，并將該基金的C類(lèi)基金份額銷(xiāo)售服務(wù)費年費率由0.40%調整為0.30%。另有博時(shí)裕盈純債3個(gè)月定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費年費率由0.10%調整為0.05%，廣發(fā)匯利一年定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金的托管費年費率由0.10%降低為0.05%等。

    除了債券基金，多只ETF（交易型開(kāi)放式指數基金）也有降費動(dòng)作。例如，鵬華基金宣布自5月9日起，將鵬華中證港股通科技ETF的管理費年費率由0.6%調低至0.45%，基金托管費年費率由0.15%調低至0.10%。同時(shí)，將該ETF的聯(lián)接基金的管理費年費率由0.50%調低至0.45%；自5月15日起，華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF及其聯(lián)接基金的管理費年費率均由0.50%下調至0.15%，托管費年費率均由0.10%下調至0.05%。

    在5月份實(shí)施降費的基金產(chǎn)品中，部分基金規?？捎^(guān)。易方達中債新綜合債券指數發(fā)起式證券投資基金（LOF）、易方達投資級信用債債券型證券投資基金的規模分別為115.66億元、48.72億元。

    公募降費穩步推進(jìn)

    近年來(lái)，在監管部門(mén)的引導下，公募基金行業(yè)的降費行動(dòng)穩步推進(jìn)，降費效果顯著(zhù)。Wind資訊數據顯示，截至5月25日，目前管理費年費率在0.15%及以下的產(chǎn)品數量已達到1009只。

    2023年7月份，證監會(huì )發(fā)布實(shí)施了《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》，根據費率改革工作相關(guān)安排，先行降低主動(dòng)權益類(lèi)基金費率水平。此后，主動(dòng)權益類(lèi)基金的管理費年費率和托管費年費率分別降至1.2%、0.20%及以下。

    ETF、QDII（合格境內機構投資者）基金等隨后也紛紛加入降費的隊伍。從當前市場(chǎng)上ETF產(chǎn)品的費率水平來(lái)看，目前管理費年費率和托管費年費率最低水平分別為0.15%、0.05%，不少ETF產(chǎn)品降費后采用這種最低水平的費率結構。

    同時(shí)，多只QDII基金的管理費和托管費的費率水平也有不同程度的調低。

    今年5月7日，證監會(huì )發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提到，“穩步降低基金投資者成本。出臺《公募基金銷(xiāo)售費用管理規定》，合理調降公募基金的認申購費和銷(xiāo)售服務(wù)費。引導行業(yè)機構適時(shí)下調大規模指數基金、貨幣市場(chǎng)基金的管理費率與托管費率。”

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對《證券日報》記者表示，對投資者而言，公募基金降費可直接降低投資者持有成本，有利于引導投資者關(guān)注基金的長(cháng)期業(yè)績(jì)。對公募機構來(lái)說(shuō)，頭部機構具有規模效應和投研優(yōu)勢，中小機構承壓，行業(yè)加速分化，倒逼機構轉向“能力競爭”。

    在前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍看來(lái)，公募基金產(chǎn)品費率的降低有利于讓利投資者，提高投資者獲得感。同時(shí)，在降費的大背景下，公募機構之間的競爭也更加激烈，尤其是中小基金公司，收入和利潤下降帶來(lái)的生存壓力或較大。因此從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，優(yōu)勝劣汰或加快，頭部機構可能會(huì )占據更大的市場(chǎng)份額。

    談及未來(lái)公募機構應如何發(fā)力，在提高投資者獲得感的同時(shí)實(shí)現自身的更好發(fā)展，業(yè)內人士均認為，投研能力是關(guān)鍵。楊德龍認為，公募機構要提高自身投資水平，用好的投資業(yè)績(jì)來(lái)回饋投資者，并將公司利益與持有人利益更多地綁定在一起。

    “在降費加速行業(yè)分化的背景下，公募機構需以‘投研+服務(wù)+創(chuàng )新’構建壁壘，實(shí)現投資者與機構共贏(yíng)。”田利輝表示，未來(lái)公募機構發(fā)力方向是高度重視投研，深耕差異化策略，通過(guò)投研分析能力強化其長(cháng)期業(yè)績(jì)。同時(shí)，應大力開(kāi)展產(chǎn)品創(chuàng )新，滿(mǎn)足投資者多元化需求。此外，也要進(jìn)行生態(tài)布局，不斷發(fā)展投顧服務(wù)，加強投資者教育等。