董承非被質(zhì)疑“廉頗老矣” 市場(chǎng)一變化 基金經(jīng)理就挨罵？

    基金久違地上了熱搜，這次又是因為大跌！

    這一次，公募老將董承非被推到風(fēng)口浪尖。

    基民怒懟基金經(jīng)理

    一直堅守均衡風(fēng)格的董承非，近期因為不抱團，頻繁被投資者“投訴”?；裨诨甬a(chǎn)品評論區怒懟：“活該你跌，打破平衡干嗎？大家一起炒，茅臺炒到5000元又怎么樣，一起賺錢(qián)不好嗎？”

    此外，因對今年市場(chǎng)持悲觀(guān)態(tài)度，董承非在一季度調低股票倉位。通過(guò)減倉的手法來(lái)降低波動(dòng)，這本是基金經(jīng)理應對震蕩市的正常操作。然而，在市場(chǎng)出現短期反彈的苗頭后，不少基民著(zhù)急地表示：“67%的倉位真是個(gè)笑話(huà)，看衰市場(chǎng)，不說(shuō)一線(xiàn)消費明星都是93%以上的高倉位運作，就朱少醒都是90%以上倉位。”

    還有人稱(chēng)：“注意到基金經(jīng)理把三分之一的錢(qián)放銀行了，銀行存款大家都會(huì )，不用花這么多手續費找人代勞。”

    “基金經(jīng)理炒股能力也不一定比散戶(hù)強。”一名90后基民表示，身邊許多同學(xué)去年投資收益翻倍，基于感性的決定并不一定就比基于量化的研究差。

    事實(shí)上，無(wú)論市場(chǎng)漲與跌，總有基金經(jīng)理“躺槍”。當市場(chǎng)調整時(shí)，不少前期被熱捧的基金遭群嘲，“小甜甜變牛夫人”；而當市場(chǎng)反彈時(shí)，堅守價(jià)值投資風(fēng)格的基金漲幅低于同類(lèi)基金，也會(huì )遭到網(wǎng)友質(zhì)疑。

    今年初，董承非管理的興全趨勢投資混合因提前調倉而廣受好評，近期，這一風(fēng)向卻直接轉變，不少基民甚至因其產(chǎn)品短期業(yè)績(jì)不如人意而發(fā)出“廉頗老矣”的感嘆。

    數據表明，董承非管理的興全趨勢投資混合（LOF）在牛市中收益表現優(yōu)秀，而熊市中抗風(fēng)險能力較強。今年來(lái)，這只基金收益1.92%，最大回撤12.20%，低于同類(lèi)產(chǎn)品的平均值13.68%，低于滬深300指數的15.18%。而從長(cháng)期業(yè)績(jì)來(lái)看，興全趨勢投資混合（LOF）近三年收益83.87%，任職期間該基金回報達339.79%。

    基民和基金經(jīng)理應該怎么做？

    一位公募基金經(jīng)理表示，自己近期已經(jīng)減少上社交媒體的頻率，盡量不去看網(wǎng)上的言論。

    對于基民追漲殺跌的行為，北京某公募投研總監認為：“基金規模短期的大幅變動(dòng)，一方面會(huì )影響基金經(jīng)理的投資；另一方面，投資者這樣反復折騰，也是很難賺到錢(qián)的。”

    中歐基金周應波在一季報里表示，基民的投資行為和投資久期，對基金投資結果影響相當大，在相對高位買(mǎi)入基金的持有人，短期承受了不小的回撤。強烈建議基金投資人更多地采用定投方式，或者在市場(chǎng)較為平淡甚至低迷的時(shí)候買(mǎi)入帶封閉期的基金產(chǎn)品，相比在開(kāi)放式基金里做短期交易，有耐心的兩種投資方式盈利的概率要大很多。

    周應波表示，如果基金投資不能以幾個(gè)季度或者幾年的時(shí)間尺度展開(kāi)，很難獲得理想收益。

    此外，基金的收益風(fēng)險特征會(huì )直接影響基民的選擇。一位基金經(jīng)理表示，投資者很少因為低收益而贖回一只基金，但往往因為階段性回撤過(guò)大而贖回，因此，基金經(jīng)理在管理產(chǎn)品時(shí)需要明晰產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征。

    對基民而言，選擇基金前更要做好研究，了解基金的風(fēng)險收益特征是否與自己的預期匹配，“只有認可基金經(jīng)理的投資理念，才能在市場(chǎng)大跌時(shí)維持良好的心態(tài)。”上述基金經(jīng)理表示。