專(zhuān)訪(fǎng)和佳醫療董事長(cháng)郝鎮熙：深耕腫瘤治療領(lǐng)域 以“現金流”為核心穩健發(fā)展

    本報記者 王小康

    8月19日，和佳醫療發(fā)布公告稱(chēng)，公司子公司珠海和佳康泰醫療投資有限公司（以下稱(chēng)“和佳康泰”）擬以1400萬(wàn)元的自有資金受讓深圳拉爾文生物工程技術(shù)有限公司（以下稱(chēng)“拉爾文”）35%的股權。

    對此，和佳醫療董事長(cháng)郝鎮熙在接受《證券日報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，“公司一直聚焦于腫瘤治療主業(yè)，此次受讓股權，是加快公司在優(yōu)勢領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，依托公司積累的醫療資源，進(jìn)一步深化競爭力，實(shí)現公司在腫瘤治療耗材領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展和產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈延伸。”

    進(jìn)軍腫瘤治療耗材領(lǐng)域

    公開(kāi)資料顯示，放射性藥物屬于高技術(shù)含量產(chǎn)品，對產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、材料配方、生產(chǎn)工藝和臨床應用推廣等均有較高的要求，行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘；同時(shí)放射性同位素屬于國家特殊管理或管控的物質(zhì)，企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售核素藥物具有較高的資質(zhì)認證壁壘。此次和佳康泰擬收購的標的拉爾文就屬于該領(lǐng)域。

    根據相關(guān)公告，拉爾文成立于1994年，是一家集放射性同位素應用技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為一體的企業(yè)，建立了碘[125I]密封籽源藥物的生產(chǎn)基地，取得了國家食品藥品監督管理局批準的放射性藥品生產(chǎn)許可證、放射性藥品經(jīng)營(yíng)許可證、藥品GMP證書(shū)、藥品注冊批件及國家環(huán)境保護局頒發(fā)的輻射安全許可證，目前主要生產(chǎn)和銷(xiāo)售放射性治療藥物碘[125I]密封籽源。

    對于此次投資，郝鎮熙表示，可以幫助公司在短時(shí)間內進(jìn)入壁壘高且發(fā)展前景廣闊的核素藥物領(lǐng)域，“我們將充分利用現有的渠道和資源優(yōu)勢，發(fā)揮協(xié)同效應，推動(dòng)核素藥物在腫瘤臨床治療的應用和發(fā)展，實(shí)現從腫瘤治療設備到腫瘤治療耗材的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，進(jìn)一步增強公司在腫瘤綜合治療領(lǐng)域的核心競爭力，培育公司新的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。”

    據郝鎮熙介紹，和佳醫療成立于1996年，2011年于深交所上市。在腫瘤介入微創(chuàng )領(lǐng)域，和佳醫療一直走在前列。20多年深耕腫瘤治療技術(shù)，公司自主研發(fā)、生產(chǎn)了全套腫瘤微創(chuàng )綜合治療設備，涵蓋腫瘤微創(chuàng )介入治療、腫瘤康復輔助治療等臨床技術(shù)領(lǐng)域，其中腫瘤射頻消融、體腔熱灌注治療、腫瘤熱療等技術(shù)手段已被納入相關(guān)臨床應用指南或形成專(zhuān)家共識。

    以“現金流”為核心穩健發(fā)展

    實(shí)際上，除了腫瘤治療業(yè)務(wù)，近幾年和佳醫療也進(jìn)軍了醫療PPP行業(yè)。通過(guò)定增、發(fā)債等，公司陸續完成了13個(gè)整體公立醫院項目。2019年年報顯示，公司醫療設備及醫用工程實(shí)現營(yíng)收8.62億元，占營(yíng)業(yè)收入比重70.74%，毛利率為45.60%。截至去年底，公司累計已交付醫院整體建設項目7個(gè)，合計形成資產(chǎn)總額近19億元。目前公司已取得施甸縣婦幼保健計劃生育服務(wù)中心、睢縣中醫院等項目相應的特許經(jīng)營(yíng)權。

    而在發(fā)展醫療PPP項目的過(guò)程中，和佳醫療并不是一帆風(fēng)順。由于醫院建設需要投入大量資金，項目交付周期又長(cháng)，加上前幾年金融去杠桿影響，市場(chǎng)整體環(huán)境趨緊，和佳醫療2019年的業(yè)績(jì)出現大幅下降，財務(wù)狀況出現較大壓力，定增效益也不及預期。在此情況下，公司于今年6月擬募集10億元，用于償還有息負債和補充流動(dòng)資金的定增預案也備受市場(chǎng)關(guān)注和質(zhì)疑。

    對此，郝鎮熙也向《證券日報》記者坦言，“此次定增的效益，一定比之前好，我們會(huì )正確、科學(xué)的使用相關(guān)資金，不會(huì )再融資、墊資做整體建設項目。而如果定增順利完成，也意味著(zhù)和佳再次轉型，從PPP項目中脫離出來(lái)，繼續深耕腫瘤產(chǎn)線(xiàn)。”

    尼采說(shuō)過(guò)，“凡是不能打倒你的，終會(huì )使你強大”。過(guò)去的困難也讓郝鎮熙感悟頗深，“‘不能盲目擴張’是我前幾年獲得的深刻的教育，對公司也是好事，因為這意味著(zhù)我們一定不會(huì )再犯同樣的失誤。”郝鎮熙對《證券日報》記者感慨到，“過(guò)去幾年，和佳做了很多有益社會(huì )的事情，但是可能不一定符合資本市場(chǎng)的政策或者標準。我們也在不斷調整，以更好的適應資本市場(chǎng)。目前公司就是在做以“現金流”為核心的戰略調整和組織架構的調整。”

    據郝鎮熙介紹，基于“現金流為王”的戰略，對于未來(lái)的醫療PPP項目，和佳醫療將不再負責融資和土建，專(zhuān)注于以醫療專(zhuān)業(yè)能力與合理讓利，助力牽頭方或總包方做大規模、提高利潤，獲取專(zhuān)業(yè)配套建設及分包機會(huì )。

    “這樣做的好處非常多，第一是專(zhuān)業(yè)人做專(zhuān)業(yè)事情；第二是小資金撬動(dòng)大杠桿；第三能將我們從深度依賴(lài)融資的困境中解脫出來(lái)。避免再出現之前的被動(dòng)局面。”對于這些年探索出的“和佳模式”，郝鎮熙十分自豪，“醫療PPP行業(yè)已經(jīng)是比較好的了，因為還款主體是醫院，醫院交付之后，投入經(jīng)營(yíng)就能夠產(chǎn)生現金流，這是目前最適合我們發(fā)展的一條路子。”

（編輯 喬川川）