上市公司思享會(huì )：解讀2024年并購重組市場(chǎng)趨勢

    本報訊 （記者賀王娟）11月28日，上市公司管理思享會(huì )以《新氣象：2024年并購重組手冊與實(shí)踐案例》為主題的第四期活動(dòng)在京舉辦。此次活動(dòng)作為今年思享會(huì )“科學(xué)市值管理主題”的收官之作，旨在回顧和總結一年來(lái)并購重組的政策變化與實(shí)踐經(jīng)驗，同時(shí)展望未來(lái)發(fā)展趨勢。

    本次活動(dòng)匯聚了來(lái)自北京地區的四十余位上市公司代表，共同學(xué)習交流新的市場(chǎng)環(huán)境下并購重組與市值管理的最新理念與實(shí)踐。

    今年以來(lái)隨著(zhù)并購重組政策不斷細化落地，市場(chǎng)并購重組熱情高漲，尤其是“并購六條”的落地，為并購重組市場(chǎng)提供了更大的便利空間，通過(guò)具體有力的措施激活并購市場(chǎng)，推動(dòng)企業(yè)的轉型升級。在此背景下，某頭部律師事務(wù)所高級合伙人熊川律師就《新政下的跨界并購和創(chuàng )新交易結構》為主題分享了他的觀(guān)點(diǎn)，并就多個(gè)并購重組的實(shí)操案例做了分享。

    熊川認為，此輪跨界并購的理念開(kāi)始向“產(chǎn)業(yè)邏輯”回歸，收購標的符合向新質(zhì)生產(chǎn)力轉型要求。交易模式多以類(lèi)借殼以及純現金交易的方式進(jìn)行，收購控股股東旗下資產(chǎn)的案例明顯增多，且“蛇吞象”式的交易層出不窮。

    中金公司研究部策略分析師伊真真則就今年以來(lái)的并購重組相關(guān)政策做了梳理與解讀，并展望了并購重組市場(chǎng)新趨勢以及在新的市場(chǎng)形勢下如何把握并購重組的市場(chǎng)機遇。

    伊真真表示，“并購六條”落地后，資本市場(chǎng)跨界并購的趨勢初顯、發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)類(lèi)并購邊際增加、上市公司間吸收合并活躍度較高；此外，隨著(zhù)本輪并購重組政策寬松，較多布局國際化業(yè)務(wù)的上市公司開(kāi)展跨境并購，多家公司披露海外資產(chǎn)收購方案。

    在她看來(lái)，未來(lái)并購重組的市場(chǎng)活躍度有望提升，一是并購重組制度的優(yōu)化或為上市公司開(kāi)展并購重組創(chuàng )造良好的市場(chǎng)環(huán)境；二是在IPO節奏放緩的背景下，眾多非上市企業(yè)尋求被并購，財務(wù)投資者通過(guò)并購退出的意愿較強；三是目前A股存量上市公司眾多，部分上市公司可能會(huì )通過(guò)并購做優(yōu)做強或者尋找第二成長(cháng)曲線(xiàn)。

    活動(dòng)最后，多位上市公司代表就市值管理以及并購重組的相關(guān)話(huà)題進(jìn)行了探討與交流，并表示將深入學(xué)習新的政策動(dòng)向，把握市場(chǎng)發(fā)展機遇，合理合規做好上市公司市值管理，提升上市公司投資價(jià)值。

（編輯 張昕）