金鼎資本劉揚：人形機器人行業(yè)需要真正有價(jià)值的應用場(chǎng)景落地

    本報訊 （記者矯月）5月28日，“量產(chǎn)拐點(diǎn)啟動(dòng)、泛化能力成焦點(diǎn)”人形機器人策略會(huì )在寧波舉行。國盛證券有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國盛證券”）具身智能研究院院長(cháng)張一鳴、北京方圓金鼎投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金鼎資本”）創(chuàng )始合伙人劉揚、多位頭部人形機器人專(zhuān)家，做了深入分享，與在場(chǎng)嘉賓展開(kāi)了熱烈探討。

    這次活動(dòng)是金鼎資本與國盛證券深度合作的起點(diǎn)。未來(lái)，金鼎資本將聯(lián)合更多頭部券商機構，持續為上市公司提供前瞻性產(chǎn)業(yè)研究和戰略支持，助力其擁抱人形機器人這一歷史機遇。

    作為本次論壇的主講嘉賓，劉揚做了題為“解鎖人形機器人產(chǎn)業(yè)從市夢(mèng)率到α的戰略轉折點(diǎn)”的主題演講。劉揚運用跨行業(yè)通用底層規律的方法論，從一二級全周期視角，給出了多快好省的資本戰略解決方案和實(shí)戰案例，并解讀上市公司如何搶占人形機器人的戰略高地。

    劉揚表示：“人形機器人行業(yè)從一開(kāi)始普遍不被看好，到后面一二級市場(chǎng)的狂熱，再到現在，我們認為其正在進(jìn)入到一個(gè)新的關(guān)鍵階段。今年人形機器人在商演和數采中心場(chǎng)景產(chǎn)生了應用。未來(lái)會(huì )繼續爆發(fā)，有更多商業(yè)價(jià)值的應用，如物流、醫療保健、商業(yè)服務(wù)等場(chǎng)景，我們已經(jīng)發(fā)現了增長(cháng)的跡象。”

    “一級市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注人形機器人產(chǎn)業(yè)的市銷(xiāo)率。以關(guān)節為例，2024年，大部分創(chuàng )業(yè)公司銷(xiāo)售額只有幾千萬(wàn)元，預計今年會(huì )達到1億元以上。一級市場(chǎng)現在看市銷(xiāo)率，已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注其出貨量和銷(xiāo)售額。這是整個(gè)行業(yè)很關(guān)鍵的變化，這個(gè)變化會(huì )傳導到二級市場(chǎng)。”劉揚如是說(shuō)。

    劉揚認為，目前限制人形機器人行業(yè)發(fā)展有三大卡點(diǎn)：從軟件層面看，現在的數據積累還遠遠不足，各種VLA模型層出不窮；硬件沒(méi)有定型，還有很多的關(guān)鍵問(wèn)題沒(méi)有解決，如散熱等；應用場(chǎng)景方面，人形機器人行業(yè)現在還停留在探討到底應不應該用人形機器人替代人?，F在行業(yè)需要真正有價(jià)值的應用場(chǎng)景落地。這三個(gè)問(wèn)題相互牽制，制約著(zhù)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

（編輯 何帆）