東方證券財富研究中心執行主管、宏觀(guān)研究員陳達飛：中國財富管理市場(chǎng)的大時(shí)代才剛剛到來(lái)

    本報記者 周尚伃

    12月16日，由《證券日報》社主辦的“重塑新格局，助力‘雙循環(huán)’——中國資本市場(chǎng)30周年證券業(yè)論壇”在北京召開(kāi)。

    為避免同質(zhì)化競爭，證券行業(yè)近年來(lái)一直在探索新的轉型路徑，其中財富管理轉型是一個(gè)大的趨勢，那么目前我國的券商財富管理轉型處于什么階段，目前有沒(méi)有探索出可以推廣、借鑒的路徑？在本次論壇的圓桌討論環(huán)節，嘉賓們就此話(huà)題展開(kāi)探討。

東方證券財富研究中心博士后工作站執行主管、宏觀(guān)研究員陳達飛

    東方證券財富研究中心博士后工作站執行主管、宏觀(guān)研究員陳達飛表示，未來(lái)我國居民金融資產(chǎn)存在“搬家”的趨勢，房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)的比例會(huì )不斷地降低，相應增加的就是權益類(lèi)或固定收益類(lèi)的金融資產(chǎn)。

    “實(shí)際上，從2015年A股劇烈震蕩之后，出現了兩大趨勢。一方面，是價(jià)值投資理念被越來(lái)越多的投資者接受。另一方面，近幾年，權益類(lèi)的公募基金規模增長(cháng)迅猛，投資客戶(hù)群正在逐步機構化，包括投資者機構化，投資者類(lèi)型機構化。當然，這兩大趨勢目前還處于一個(gè)初級階段，未來(lái)還會(huì )不斷地增長(cháng)。我們財富總部權益類(lèi)基金保有規模已經(jīng)超過(guò)400億元，而且均是帶有較長(cháng)封閉期、投資期限較長(cháng)的產(chǎn)品。”

    他進(jìn)一步補充道：“個(gè)人家庭，不論資產(chǎn)規模多少，在分散投資這方面，專(zhuān)業(yè)能力難以超越專(zhuān)業(yè)的機構投資者。將來(lái)無(wú)論投資者的資金量的大小，都會(huì )更愿意交給專(zhuān)業(yè)機構投資者進(jìn)行管理。一方面，C端的客戶(hù)資產(chǎn)在增厚，另一方面，投資者資金去向的渠道也會(huì )增多。這是大財富管理時(shí)代到來(lái)的兩個(gè)依托。”

    陳達飛表示：“其實(shí)，現在投資者交易次數的增加，與當下信息化、智能通訊工具的出現是密切相關(guān)。我有一個(gè)設想，如果沒(méi)有智能手機，C端客戶(hù)的交易頻次或許會(huì )下降，反而收益率也許會(huì )有所增加。所以，查詢(xún)交易的工具越來(lái)越方便，反而促使投資者頻繁交易導致收益率相對下降。其實(shí)，現在很多市場(chǎng)中的資產(chǎn)管理機構及基金公司基金經(jīng)理的管理水平，在幾十年來(lái)都在不斷攀升。如果，未來(lái)投資者愿意將資金交給專(zhuān)業(yè)機構去管理，意味著(zhù)中國財富管理市場(chǎng)的大時(shí)代才剛剛來(lái)臨。”

    對于券商的財富管理轉型，陳達飛指出兩方面特點(diǎn)：“一方面，是客戶(hù)的機構化，投資者的機構化；另一方面，就是券商財富管理會(huì )繼續做大做強。財富管理這個(gè)概念是在最近5年內才興起，比如東方證券的經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門(mén)是在2015年調整為財富管理業(yè)務(wù)部門(mén)，在業(yè)內屬于早期的一批。而財富管理概念的興起，也與我們整個(gè)經(jīng)濟發(fā)展的階段息息相關(guān)。大財富管理時(shí)代才剛剛來(lái)臨，整個(gè)券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門(mén)的轉型也才剛剛開(kāi)始。”

（編輯 張偉 上官夢(mèng)露）