信托將迎非金融子公司“清退潮” 超30家公司展業(yè)或受影響

    本報記者 邢萌

    7月30日，中國銀保監會(huì )發(fā)布《中國銀保監會(huì )辦公廳關(guān)于清理規范信托公司非金融子公司業(yè)務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），旨在治理信托公司非金融子公司市場(chǎng)亂象，防范化解金融風(fēng)險，促進(jìn)信托公司回歸本源、轉型發(fā)展。

    信托公司境內一級非金融子公司，是指信托公司在境內以固有資產(chǎn)直接投資設立或以投資資管產(chǎn)品等方式間接投資設立的，具有控制權且未持有金融業(yè)務(wù)許可證的公司。

    《通知》強調，信托公司不得新增境內一級非金融子公司，已設立的可選擇保留一家，信托公司應以轉讓股權等方式清理對相關(guān)企業(yè)的投資。記者梳理發(fā)現，至少已有30家信托公司獲批以固有資產(chǎn)從事股權投資業(yè)務(wù)資格，或將受到波及。

    “3+1”清理期限

    總體壓力不大

    《通知》以“壓縮層級、規范業(yè)務(wù)”為主要思路，加強信托公司境內一級非金融子公司管控，明確清理規范工作安排。

    《通知》要求，信托公司不得新增境內一級非金融子公司。已設立的境內一級非金融子公司不得新增對境內外企業(yè)的投資。信托公司可選擇保留一家目前從事特定業(yè)務(wù)的境內一級非金融子公司，并應當有計劃地按照《通知》要求以轉讓股權等方式清理對相關(guān)企業(yè)的投資。

    “這對控股較多非金融子公司的信托公司而言，影響會(huì )比較大。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，《通知》不僅限制了信托公司自有資金的使用范圍，而且在一定程度上影響固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)交易，最終可能對信托公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)產(chǎn)生較大影響。

    “鑒于不同信托公司的非金融子公司的數量有較大差別，部分信托公司有較多非金融子公司，不僅要清理子公司還要清理相關(guān)業(yè)務(wù)，將會(huì )面臨較大的壓力。不過(guò)，對行業(yè)的影響有限。”普益標準研究員唐春艷對記者表示。

    此外，《通知》明確了清理期限不得超過(guò)3年，清理確有困難的延期不超1年?！锻ㄖ分赋?，相關(guān)企業(yè)有存續基金業(yè)務(wù)的，應當于相關(guān)項目清算后1年內完成清理；清理確有困難的，信托公司應當在清理期限屆滿(mǎn)前2個(gè)月向屬地銀保監局提交延長(cháng)清理期限報告。清理延期不得超過(guò)一次，延長(cháng)期限不得超過(guò)1年。

    “‘3+1’年的清理期限對大部分信托公司來(lái)說(shuō)壓力不大。”百瑞信托博士后工作站研究員謝運博對《證券日報》記者表示，《通知》提出了清理規范非金融子公司的具體操作細則，可以視為對2020年“回頭看”工作的延續和細化。

    據了解，2020年6月份發(fā)布的《關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)保險業(yè)市場(chǎng)亂象整治“回頭看”工作的通知》中，在信托公司部分已經(jīng)提及了非金融子公司管理，其中一項需要整治的工作即為“未按監管要求組織開(kāi)展非金融子公司清理工作，或清理進(jìn)度滯后”。

    與此同時(shí)，對于可選擇保留的一家相關(guān)非金融子公司，也有了更為嚴格的展業(yè)要求?！锻ㄖ分赋?，該公司僅可作為私募基金管理人受托管理私募股權投資基金，且不得控制、共同控制被投資方或對被投資方施加重大影響，不得參與被投資方的日常經(jīng)營(yíng)，投資年限不得超過(guò)5年。

    唐春艷認為，《通知》明確了未來(lái)信托公司非金融子公司業(yè)務(wù)的發(fā)展定位，因此，未來(lái)信托公司的非金融子公司將以投資管理或資產(chǎn)管理類(lèi)業(yè)務(wù)為主，作為私募基金管理人受托管理私募股權投資基金，積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。

    至少30家信托

    獲批相關(guān)業(yè)務(wù)資格

    《通知》對信托公司固有資產(chǎn)投資范圍進(jìn)行了限制與規范，至少有30家信托公司的相關(guān)業(yè)務(wù)或將受影響。

    記者據中國銀保監會(huì )官網(wǎng)等公開(kāi)信息不完全梳理發(fā)現，68家信托公司中，至少有建信信托、光大信托、興業(yè)信托、華鑫信托、江蘇信托等30家信托公司獲批以固有資產(chǎn)從事股權投資業(yè)務(wù)資格，時(shí)間多集中于2015年至2017年。其中，某銀行系信托公司控股的非金融子公司多達10余家。同時(shí)，也有公司因違規開(kāi)展此業(yè)務(wù)被罰。2018年1月份，紫金信托因“未經(jīng)批準以固有財產(chǎn)從事股權投資業(yè)務(wù)”被罰60萬(wàn)元。

    作為五類(lèi)需由監管審批的信托創(chuàng )新業(yè)務(wù)之一，以固有資產(chǎn)從事股權投資業(yè)務(wù)大致起于2009年，成長(cháng)于2014年，此后經(jīng)歷長(cháng)達七年的快速發(fā)展期，股權投資業(yè)務(wù)一度成為信托轉型的探索方向。

    2009年3月份，《中國銀監會(huì )關(guān)于支持信托公司創(chuàng )新發(fā)展有關(guān)問(wèn)題的通知》對信托公司以固有資產(chǎn)從事股權投資業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確的規定與門(mén)檻要求。數家先行的信托公司開(kāi)始試水此業(yè)務(wù)；2014年4月份，《中國銀監會(huì )辦公廳關(guān)于信托公司風(fēng)險監管的指導意見(jiàn)》在探索轉型發(fā)展方向指出，大力發(fā)展真正的股權投資，支持符合條件的信托公司設立直接投資專(zhuān)業(yè)子公司。

    自此，申請該業(yè)務(wù)資格、設立各種產(chǎn)業(yè)的子公司成為信托風(fēng)潮。有業(yè)內人士坦言，在信托公司以自有資金直接投資實(shí)業(yè)受限情況下，通過(guò)“繞道”非金融子公司能夠實(shí)現以自有資金開(kāi)展直投業(yè)務(wù)。

    不過(guò)，近年來(lái)信托公司踴躍設立非金融子公司卻逐漸變了味，發(fā)展成高風(fēng)險的溫床。如開(kāi)展監管套利、隱匿風(fēng)險的通道業(yè)務(wù)；與母公司之間存在融出資金、轉移財產(chǎn)、輸送利益等違規關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題等。

    “防范化解金融風(fēng)險，是近年來(lái)金融監管的一條重要主線(xiàn)。”謝運博對《證券日報》記者表示，開(kāi)展非金融子公司的清理規范工作，將使信托公司非金融子公司的運作更加規范，有助于進(jìn)一步清理各類(lèi)違規開(kāi)展的通道類(lèi)業(yè)務(wù)和關(guān)聯(lián)交易活動(dòng)，對于信托行業(yè)的長(cháng)期健康發(fā)展是有利的。

    帥國讓也認為，《通知》有利于防范監管套利及防控風(fēng)險，促進(jìn)信托業(yè)改革和深度轉型發(fā)展，也將有助于信托業(yè)長(cháng)久穩健發(fā)展。