年內11家信托公司發(fā)行企業(yè)ABS產(chǎn)品總規模超680億元

    本報記者 張安

    Wind資訊數據顯示，由華能信托作為原始權益人的企業(yè)ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品“國聯(lián)-熠然1號3期資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”于6月5日正式成立，該產(chǎn)品發(fā)行規模為8億元，基礎資產(chǎn)為微小企業(yè)債權。

    本周還將有多款企業(yè)ABS產(chǎn)品成立，原始權益人分別為外貿信托、廈門(mén)國際信托、中航信托，涉及發(fā)行規?？傆嬤_到23億元。

    近年來(lái)，由于業(yè)務(wù)模式日漸成熟，資產(chǎn)證券化越發(fā)受到信托公司的重視，各家機構紛紛加力布局。截至6月4日，2024年以來(lái)共有11家信托公司參與設立的100款企業(yè)ABS產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行總規模達到684.64億元。其中，發(fā)行產(chǎn)品數量排名前三的公司為華能信托、中航信托、外貿信托，參與產(chǎn)品的數量分別為25款、19款、18款。

    對于信托公司的積極布局，百瑞信托資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理王航在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，資產(chǎn)證券化服務(wù)信托業(yè)務(wù)兼具“服務(wù)信托”和“標品信托”兩大標簽，也是各信托公司回歸本源、創(chuàng )新轉型的重點(diǎn)拓展方向之一。

    根據公開(kāi)資料，在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條上，存在原始權益人、管理人、承銷(xiāo)商、評級機構等多種角色。其中，原始權益人指證券化基礎資產(chǎn)的原始所有者，通常是金融機構或大型工商企業(yè)。在企業(yè)ABS產(chǎn)品領(lǐng)域，信托公司參與的角色通常是原始權益人。

    廈門(mén)國際信托方面在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在業(yè)內，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已形成市場(chǎng)化的成熟鏈條。在企業(yè)ABS產(chǎn)品中，當信托公司承擔原始權益人角色，信托公司可以通過(guò)設立信托計劃募集資金，發(fā)揮自身在資產(chǎn)管理方面的優(yōu)勢，保障底層資產(chǎn)及現金流的安全。

    另外，從基礎資產(chǎn)分布情況來(lái)看，上述100款產(chǎn)品中，信托公司參與的企業(yè)ABS項目涉及基礎資產(chǎn)多集中在個(gè)人消費貸款、小額貸款、微小企業(yè)債權等領(lǐng)域。其中涉及小額貸款產(chǎn)品36款，涉及個(gè)人消費貸款產(chǎn)品52款。

    對此，廈門(mén)國際信托方面表示，公司在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中不間斷探索不同底層資產(chǎn)的業(yè)務(wù)潛力，發(fā)現消費金融資產(chǎn)具有“小而分散”的特點(diǎn)，能夠很好地為資產(chǎn)證券化“盤(pán)活存量”的業(yè)務(wù)本質(zhì)相適應，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

    但是，隨著(zhù)信托公司的積極布局，目前相應板塊的競爭日益激烈，也使得該業(yè)務(wù)的服務(wù)費率持續走低。多位業(yè)內人士向記者表示，信托公司應積極拓展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條。

    某西南地區信托公司從業(yè)人士向《證券日報》記者表示，在開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過(guò)程中，信托公司若要提高收益，需要進(jìn)一步豐富信托公司的角色功能，從過(guò)往單一的SPV（特殊目的實(shí)體）拓展到整個(gè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈條，通過(guò)參與劣后級投資等，使得該類(lèi)業(yè)務(wù)的綜合收益擴大，并以高質(zhì)量的服務(wù)構筑信托公司的競爭優(yōu)勢。