科創(chuàng )板審核堅守定位： 本周三家企業(yè)終止審核

    ■本報記者 張歆

    科創(chuàng )板“堅守定位”的理念正在被市場(chǎng)各方越來(lái)越深入的領(lǐng)會(huì )。

    11月14日，上海證券交易所科創(chuàng )板股票上市委員會(huì )2019年第46次審議會(huì )議不同意博拉網(wǎng)絡(luò )股份有限公司首發(fā)上市?？苿?chuàng )板上市委的第一個(gè)問(wèn)題就直指申報企業(yè)科創(chuàng )定位是否充足——“請發(fā)行人代表以淺顯直白，簡(jiǎn)單易懂的語(yǔ)言說(shuō)明：發(fā)行人的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、核心技術(shù)及技術(shù)先進(jìn)性以及核心技術(shù)在主營(yíng)業(yè)務(wù)中的應用情況；發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入與其主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)的直接對應關(guān)系”。

    《證券日報》記者注意到，科創(chuàng )板單周終止審核企業(yè)數量在本周創(chuàng )下新高——一周內共有3家科創(chuàng )板申報企業(yè)被終止審核，其中2家為主動(dòng)撤回發(fā)行申請導致最終被終止；1家因上交所審核不通過(guò)，根據《審核規則》第六十七條（九），上交所終止其發(fā)行上市審核。

    11月3日，高層發(fā)聲強調科創(chuàng )板要堅守定位——設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制要堅守定位，提高上市公司質(zhì)量，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市，強化信息披露，合理引導預期，加強監管。

    11月4日，證監會(huì )強調，堅守科創(chuàng )板定位，支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市，真正落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制，合理引導預期，加強監管。同日，上交所副總經(jīng)理盧文道在“設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制”宣布一周年媒體吹風(fēng)會(huì )上對《證券日報》等媒體表示，“對于科創(chuàng )板定位的把握，是科創(chuàng )板建設中十分重要的問(wèn)題，相關(guān)要求也十分明確?？苿?chuàng )板審核啟動(dòng)以來(lái)，交易所一直注重按照相關(guān)規定和要求所確立的科創(chuàng )屬性評價(jià)機制，把握好科創(chuàng )板定位。主要做法是，督促發(fā)行人就是否符合科創(chuàng )板定位進(jìn)行合理評估，要求保薦機構進(jìn)行核查把關(guān)，也可以根據需要向專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì )咨詢(xún)；在此基礎上，交易所對企業(yè)的技術(shù)水平、先進(jìn)性程度、研發(fā)投入等情況，加大問(wèn)詢(xún)力度，要求發(fā)行人充分披露清楚；對明顯不符合科創(chuàng )板定位的，不同意其發(fā)行上市申請。”

    《證券日報》記者統計發(fā)現，截至記者發(fā)稿，包括本周的3家，共有17家科創(chuàng )板申報企業(yè)被終止審核。其中，共有3家被上市委否決進(jìn)而被終止；其余公司則屬于主動(dòng)撤回發(fā)行申請觸發(fā)終止審核。

    另?yè)蹲C券日報》記者了解，從實(shí)踐情況看，目前科創(chuàng )板和試點(diǎn)注冊制配套制度確立的科創(chuàng )屬性評價(jià)判斷機制，總體上是有效的：主動(dòng)撤回發(fā)行申請公司分別屬于“被問(wèn)退”或“被督導退”。從實(shí)踐情況看，目前已有10家企業(yè)經(jīng)審核問(wèn)詢(xún)撤回發(fā)行上市申請，有4家企業(yè)經(jīng)過(guò)現場(chǎng)督導撤回發(fā)行上市申請。

    前海開(kāi)源基金公司首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍11月15日在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“科創(chuàng )板公司的選擇肯定是非常嚴格的，一些不符合定位的申報企業(yè)就會(huì )被終止審核，這也體現出上交所從源頭把關(guān)的原則，一定要讓符合科創(chuàng )板要求、有科創(chuàng )屬性的公司上市，這樣才能夠為投資者創(chuàng )造長(cháng)期的回報，才能讓科創(chuàng )板發(fā)展得更好。堅守科創(chuàng )定位，也就是堅持沒(méi)有科創(chuàng )屬性、不符合戰略發(fā)展方向的企業(yè)堅決不能上市。”

    中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海11月15日對《證券日報》記者表示，“科創(chuàng )板申報企業(yè)終止審核的原因主要與審核流程堅守科創(chuàng )板的定位有關(guān)，核心就是相關(guān)企業(yè)的商業(yè)模式、盈利模式是不是跟科創(chuàng )板能夠無(wú)縫對接。值得一提的是，終止審核釋放出重要信號：實(shí)現科創(chuàng )板的精準定位是構建多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，企業(yè)不能心存僥幸，穿個(gè)馬甲、蹭個(gè)題材概念就想在科創(chuàng )板發(fā)行上市。”