科創(chuàng )板公司“扎堆”推股權激勵方案

    近期，多家科創(chuàng )板上市公司推出股權激勵計劃，激勵對象以核心技術(shù)人員為主。

    推出股權激勵計劃的目的是穩定核心團隊，實(shí)現骨干員工利益與股東利益的深度綁定。從授予價(jià)格看，浮盈幅度較大。

    以核心技術(shù)人員為主

    截至目前，已有樂(lè )鑫科技、柏楚電子、晶晨股份、航天宏圖、瀾起科技、光峰科技等多家科創(chuàng )板上市公司推出股權激勵計劃。從授予對象看，多數公司以核心技術(shù)人員為主。

    以柏楚電子為例，公司12月9日晚間披露的限制性股票激勵計劃分配情況顯示，公司業(yè)務(wù)骨干、核心骨干及董事會(huì )認為需要激勵的其他人員合計48人，獲授的限制性股票數量88.9萬(wàn)股，占授予限制性股票總數的88.9%。其中，技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干涉及40人。此外，預留部分獲授的限制性股票數量合計11.1萬(wàn)股，占授予限制性股票總數的比例為11.1%。

    部分公司激勵對象占全部職工人數的比例較高。以晶晨股份為例，公告顯示，公司激勵計劃首次授予部分涉及的激勵對象共計395人，占公司全部職工人數的44.99%。激勵對象主要包括部門(mén)總監、部門(mén)經(jīng)理、部門(mén)主管等公司中層管理人員；芯片設計人員、軟件研發(fā)人員、硬件研發(fā)人員等公司技術(shù)骨干；以及大客戶(hù)經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理等公司業(yè)務(wù)骨干。

    不少公司激勵對象涉及外籍人員。晶晨股份表示，公司實(shí)行國際化戰略，在美國、香港等地設有子公司，境外業(yè)務(wù)是公司未來(lái)持續發(fā)展中的重要一環(huán)；外籍激勵對象為緊缺型人才，在公司的技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展方面起到不可忽視的重要作用；股權激勵是境外公司常用的激勵手段，通過(guò)本次激勵計劃將更加促進(jìn)公司核心人才隊伍的建設和穩定，從而有助于公司長(cháng)遠發(fā)展。

    多數公司稱(chēng)授予核心技術(shù)人員的目的是留住優(yōu)秀人才。以航天宏圖為例，其激勵計劃所激勵對象為公司核心技術(shù)人員、董事會(huì )認為需要激勵的其他人員，激勵計劃涉及的激勵對象共計53人，占公司員工總數的4.09%。公司表示，為了進(jìn)一步建立、健全公司長(cháng)效激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調動(dòng)公司核心團隊的積極性，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個(gè)人利益結合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長(cháng)遠發(fā)展，推出股權激勵計劃。

    授予價(jià)格普遍較低

    多數公司目前股價(jià)比股權授予價(jià)格高出不少，以授予價(jià)格來(lái)看存在明顯的浮盈。以樂(lè )鑫科技為例，公告顯示，本次激勵計劃的授予日為2019年10月21日，公司將以65元/股的授予價(jià)格向21名激勵對象授予29.28萬(wàn)股限制性股票。截至12月16日收盤(pán)，公司股價(jià)收報166.84元/股，相比授予價(jià)格，浮盈超過(guò)2倍。

    有的公司授予價(jià)格僅為發(fā)行價(jià)的50%，上市后浮盈4倍左右。以柏楚電子為例，公告顯示，公司股權激勵計劃限制性股票的授予價(jià)格為34.29元/股，即公司首次公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行價(jià)68.58元/股的50%。本激勵計劃草案公布前1個(gè)交易日交易均價(jià)為每股139.71元，本次授予價(jià)格占前1個(gè)交易日交易均價(jià)的24.54%；本激勵計劃草案公布前20個(gè)交易日交易均價(jià)為每股127.89元，本次授予價(jià)格占前20個(gè)交易日交易均價(jià)的26.81%；本激勵計劃草案公布前60個(gè)交易日交易均價(jià)為每股134.90元，本次授予價(jià)格占前60個(gè)交易日交易均價(jià)的25.42%；截至本激勵計劃草案公告之日，公司上市尚未滿(mǎn)120個(gè)交易日。

    針對定價(jià)較低的原因，柏楚電子表示，本次激勵計劃在依法合規的基礎上，以較低的激勵成本實(shí)現對核心員工的激勵，可以真正提升激勵對象的工作熱情和責任感，有效地統一激勵對象和公司及公司股東的利益。此外，隨著(zhù)行業(yè)及人才競爭的加劇，如何吸引、激勵、留住人才成為科技型企業(yè)的重要課題。實(shí)施股權激勵是對員工現有薪酬的有效補充，且激勵對象的收益取決于公司未來(lái)業(yè)績(jì)發(fā)展和二級市場(chǎng)股價(jià)，使員工利益與股東利益高度一致。

    有的公司對不同激勵對象設置了不同的授予價(jià)格。以晶晨股份為例，公告顯示，本激勵計劃擬向激勵對象授予800萬(wàn)股限制性股票，約占本激勵計劃草案公告時(shí)公司股本總額41112萬(wàn)股的1.95%。公司根據激勵對象司齡和職位重要性不同將激勵對象分為兩類(lèi)：第一類(lèi)激勵對象為在公司連續任職兩年以上或屬于緊缺職位，合計302人，授予價(jià)格為11元/股，首次授予數量為527.17萬(wàn)股。第二類(lèi)激勵對象為在公司任職2年以下，合計93人，授予價(jià)格為19.25元/股，首次授予數量為118.45萬(wàn)股。

    晶晨股份表示，公司對兩類(lèi)激勵對象分別設置不同的授予價(jià)格，滿(mǎn)足授予條件和歸屬條件后，激勵對象可以按照對應的價(jià)格購買(mǎi)公司向激勵對象增發(fā)的公司A股普通股股票。此次激勵計劃的實(shí)施將更加穩定核心團隊，實(shí)現骨干員工利益與股東利益的深度綁定。

    享受政策紅利

    根據《上海證券交易所科創(chuàng )板股票上市規則》，上市公司授予激勵對象限制性股票，包括兩種類(lèi)型：第一類(lèi)是激勵對象按照股權激勵計劃規定的條件，獲得的轉讓等部分權利受到限制的公司股票；第二類(lèi)是符合股權激勵計劃授予條件的激勵對象，在滿(mǎn)足相應獲益條件后分次獲得并登記的公司股票。

    從上述已發(fā)布股權激勵計劃的科創(chuàng )板上市公司類(lèi)型看，全部使用限制性股票。與未來(lái)公司業(yè)績(jì)的要求直接掛鉤，更考驗企業(yè)的經(jīng)營(yíng)創(chuàng )新和成長(cháng)能力。

    山西證券指出，樂(lè )鑫科技發(fā)布首個(gè)科創(chuàng )板股權激勵計劃后，多家科創(chuàng )板上市公司推出股權激勵計劃?？苿?chuàng )板上市公司突破50%的價(jià)格限制，以更便利的實(shí)施方式、個(gè)性化的股權激勵考核，讓這些公司充分享受到為科創(chuàng )板上市公司股權激勵開(kāi)設的各項制度創(chuàng )新、市場(chǎng)化紅利。

    根據主板公司規定，原則上，授予行權價(jià)格不得低于激勵計劃公布前1個(gè)交易日股票交易日均價(jià)的50%，以及前20個(gè)交易日、前60個(gè)交易日、前120個(gè)交易日股票交易均價(jià)之一的50%。而科創(chuàng )板股權激勵相當于放開(kāi)了50%的限制，給了公司自行選擇價(jià)格的權利。