8月30日券商晨會(huì )研報匯編

    【興業(yè)證券】

    計算機：看多板塊Q3行情，建議尋找更具確定性的細分領(lǐng)域打防守反擊，重點(diǎn)推薦IaaS、SaaS、自主可控三大細分領(lǐng)域，首推IaaS產(chǎn)業(yè)鏈，標的包括紫光股份、易華錄、浪潮信息、寶信軟件、中科曙光、太極股份。

    社服：6/7月消費數據疲軟疊加悲觀(guān)預期，權重股中國國旅、酒店估值已調整至1年來(lái)底部區域，Q4有望迎來(lái)估值切換，基建投資增加有望改變未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟預期，利好酒店業(yè)。旅游旺季來(lái)臨，相對收益可期，建議積極關(guān)注。標的包括中國國旅、宋城演藝和周大生等。

    醫藥：板塊回調后有機會(huì )，推薦細分龍頭。板塊已回調至年內低點(diǎn)，內部估值分化嚴重，建議特別關(guān)注政策避風(fēng)港類(lèi)標的中的細分龍頭（估值合理，業(yè)績(jì)增長(cháng)確定性高）。標的包括長(cháng)春高新、恩華藥業(yè)、益豐藥房、華東醫藥、片仔癀、上海醫藥、艾德生物、京新藥業(yè)等。

    電新：推薦進(jìn)入主流供應體系、具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭：動(dòng)力電池（寧德時(shí)代、億緯鋰能）、鋰電材料（創(chuàng )新股份、杉杉股份、新宙邦等）、軟包新方向（新綸科技等）；電機電控細分龍頭：匯川技術(shù)。

    軍工：繼續看好相對超額收益，軍工行業(yè)需求來(lái)自強軍剛需，未來(lái)三年軍工行業(yè)業(yè)績(jì)向好趨勢極為確定，一批基本面確定性較高的標的估值已回落至30倍左右。首推中航光電、內蒙一機，重點(diǎn)推薦中航機電、航天電器、中航沈飛等。

    通信：移動(dòng)流量爆發(fā)，驅動(dòng)4G擴容與5G建設。邏輯是流量免費化導致運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò )壓力陡增，進(jìn)而驅動(dòng)運營(yíng)商追加資本開(kāi)支。推薦光環(huán)新網(wǎng)、光迅科技、烽火通信、中興通訊。

    【東吳證券】

    軍工：

    第一，重點(diǎn)推薦上市資產(chǎn)完整度高的中航沈飛、內蒙一機，建議關(guān)注中直股份、中航飛機、航發(fā)動(dòng)力，以及中航機電、中航電子、中航光電；

    第二，重點(diǎn)關(guān)注軍工集團資本運作進(jìn)展，建議關(guān)注具有優(yōu)質(zhì)體外資產(chǎn)的上市公司中航機電、航天電子、內蒙一機、四創(chuàng )電子、國?？萍?； 第三，民參軍方面，我們認為應自下而上選取質(zhì)地好、稀缺性強的標的，建議關(guān)注火炬電子、旋極信息、星網(wǎng)宇達、耐威科技、景嘉微。

    【浙商證券】

    工程機械：

    看好基建投資預期改善下的工程機械板塊機會(huì )，持續關(guān)注整機龍頭：【三一重工】公司在挖掘、混凝土、起重機械等品類(lèi)上擁有優(yōu)勢地位，受益行業(yè)集中度提升，出口不斷超預期；【徐工機械】起重行業(yè)龍頭，多線(xiàn)布局，位列行業(yè)第一梯隊；【柳工】各產(chǎn)品線(xiàn)銷(xiāo)量穩步提升，市占率進(jìn)一步提升；核心零部件企業(yè)：【恒立液壓】中國液壓行業(yè)龍頭，拓展國際業(yè)務(wù)綁定龍頭增長(cháng)性可期；【艾迪精密】行業(yè)需求景氣度持續，液壓件新產(chǎn)能逐步釋放；以及受益工業(yè)企業(yè)盈利改善對叉車(chē)需求持續性增長(cháng)的龍頭企業(yè)：【杭叉集團】和【安徽合力】。

    【中國銀河】

    軍工：板塊短期情緒壓制有所緩解，包括軍工指數短期脫離分級基金下折區間，美國出口限制影響逐漸消化。中長(cháng)期來(lái)看，軍工行業(yè)估值水平進(jìn)入底部區域，隨著(zhù)軍品定價(jià)等軍工領(lǐng)域改革的破冰，板塊中長(cháng)期表現可期，建議配置估值和成長(cháng)兼備的中航沈飛、中航光電、內蒙一機、航天電器等白馬股，以及業(yè)績(jì)彈性較好的鋼研高納、航天發(fā)展和杰賽科技，關(guān)注前期破凈股*ST船舶。

    電子：行動(dòng)內存二季度增長(cháng)再創(chuàng )新高，有望拉升半導體景氣回升，OPPO新機型創(chuàng )新亮點(diǎn)十足，繼續推薦消費電子和半導體龍頭，包括歐菲科技、立訊精密、合力泰、長(cháng)電科技、兆易創(chuàng )新等。

    房地產(chǎn)：隨著(zhù)政策調控收緊市場(chǎng)，房企資金端普遍承壓，加快銷(xiāo)售、加快開(kāi)發(fā)、加快回款，并加快持有型商業(yè)物業(yè)增長(cháng)，將成為下半年主要策略。我們繼續看好地產(chǎn)板塊的行情，雖然政策調控仍將持續，但是邊際調整的空間較大。我們推薦保利地產(chǎn)、萬(wàn)科A、招商蛇口、新城控股等龍頭公司。

    新能源：預期下半年產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性改善，我們繼續看好風(fēng)電行業(yè)的投資機會(huì )。持續推薦金風(fēng)科技、天順風(fēng)能。建議關(guān)注禾望電氣、杭齒前進(jìn)、振江股份等。