6月24日券商晨會(huì )研報匯編

    【中泰證券】

    游戲產(chǎn)業(yè)：游戲行業(yè)分化擋不住，不僅是業(yè)績(jì)的分化，還有估值的分化，板塊已經(jīng)進(jìn)入龍頭時(shí)代。站在當前時(shí)點(diǎn)，過(guò)去5個(gè)月行業(yè)的發(fā)展基本驗證了我們的觀(guān)點(diǎn)，2019Q1隨著(zhù)版號審核放開(kāi)行業(yè)規模企穩增長(cháng)（2019Q1行業(yè)整體收入為584.4億，同比增長(cháng)5.1%，移動(dòng)游戲收入達到377.5億，同比增長(cháng)10.3%），但增量基本來(lái)自于龍頭企業(yè)的貢獻，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，中小廠(chǎng)商生存壓力依舊很大。游戲龍頭公司經(jīng)過(guò)一輪回調估值處于歷史底部，當前位置性?xún)r(jià)比凸顯。推薦關(guān)注：騰訊+網(wǎng)易，A股推薦關(guān)注完美世界（內容儲備豐富，產(chǎn)品爆發(fā)年，國內游戲研發(fā)龍頭）+吉比特（在MMO領(lǐng)域積累明顯優(yōu)勢，Roguelike、二次元等細分垂直領(lǐng)域國內領(lǐng)先）。

    【東吳證券】

    通信行業(yè)：中國電信新模式集采光模塊，三大運營(yíng)商公布5月運營(yíng)數據，行業(yè)持續向好。5G商用已經(jīng)開(kāi)啟，運營(yíng)商5G資費成為討論熱點(diǎn)，固定寬帶領(lǐng)域的資費定價(jià)可能提供參考。移動(dòng)、電信的5G集采已相繼開(kāi)始，相信中國聯(lián)通不久也將公布集采計劃。光模塊大規模的直接采購，預計將利好上游光模塊產(chǎn)商，也將帶動(dòng)整個(gè)光產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。近期推薦組合：中興通訊（000063）、中國聯(lián)通（600050）、烽火通信（600498）。此外，建議關(guān)注邊緣計算及應用：網(wǎng)宿科技（300017）、紫光股份（000938）、中科創(chuàng )達（300496）、移為通信（300590）、會(huì )暢通訊（300578）、淳中科技（603516）、中新賽克（002912）、高新興（300098）。

    電力設備：本周電力設備和新能源板塊上漲3.31%，表現弱于大盤(pán)。本周風(fēng)電漲6.65%，發(fā)電設備漲5.15%，二次設備漲4.74%，工控自動(dòng)化漲4.7%，核電漲4.15%，新能源汽車(chē)漲3.95%，鋰電池漲3.56%，光伏漲3.52%，一次設備漲3.34%。漲幅前五為銀星能源、天翔環(huán)境、光一科技、盈峰環(huán)境、科融環(huán)境；跌幅前五為正海磁材、恩捷股份、石大勝華、旭光股份、中光防雷。

    【浙商證券】

    鋼鐵產(chǎn)業(yè)：鐵礦石價(jià)格大漲，鋼材總庫存連續第二周上升（為+22萬(wàn)噸），鋼鐵采購量與電商交易量有所回落，鋼材市場(chǎng)仍處淡季之中，鋼廠(chǎng)利潤繼續下降（冷軋已處于虧損）。寶武鋼重組馬鋼，拉開(kāi)央企整合地方鋼企序幕，建議關(guān)注首鋼、河鋼和柳鋼，以及估值偏低、細分領(lǐng)域景氣度提升，業(yè)績(jì)有支撐的鋼鐵標的：久立特材、南鋼股份、大冶特鋼、上海鋼聯(lián)等。

    【天風(fēng)證券】

    軍工產(chǎn)業(yè)：美伊接近戰爭\超算被禁運，關(guān)注低估值核心軍工與自主可控。美臨場(chǎng)撤銷(xiāo)打擊行動(dòng)，給予最后談判期限被伊拒絕，局勢或持續升級。美國禁運中科曙光等五家高性能計算及自主芯片企業(yè)，劍指我國超算。核心關(guān)注緊張局勢事件催化下低估值核心股的反彈，以及美國禁運中國超算企業(yè)，倒逼自主可控機會(huì )。1、緊抓局勢與ETF資金流入機遇，或帶動(dòng)核心軍工股?！娟P(guān)注：內蒙一機、四創(chuàng )電子、海格通信、中航光電等】2、建議關(guān)注低估值軍工電子與材料?！娟P(guān)注：航天電器、菲利華、宏大爆破、振華科技等】3、自主可控：關(guān)注：景嘉微（自主GPU）、中國長(cháng)城（自主CPU）、中國軟件（自主軟件）、紫光國微（自主FPGA）、振華科技（自主被動(dòng)器件）等。

    農業(yè)養殖：我們認為，上市公司的防疫優(yōu)勢已經(jīng)在建立，且具備資金和種豬優(yōu)勢，未來(lái)2-3年，將是養豬板塊的盈利景氣周期疊加頭部上市企業(yè)出欄快速擴張期，是一波長(cháng)期的量利齊升行情。4）當前頭均市值仍處較低水平。5）投資建議：新一輪豬價(jià)上漲周期已經(jīng)到來(lái)，重點(diǎn)推薦高彈性標的：正邦科技、天邦股份、唐人神、中糧肉食；養殖龍頭：溫氏股份、萬(wàn)洲國際、牧原股份、新希望；關(guān)注：金新農、傲農生物、新五豐、天康生物、大北農。