10月20日券商晨會(huì )研報匯編

    【財信證券】

    宏觀(guān)策略：兩市共計成交金額7391億，高于前20日成交均額6939.83億。市場(chǎng)整體資金流向來(lái)看，上個(gè)交易日滬深兩市共 計凈流出466.44億，其中滬深300凈流出123.6億、創(chuàng )業(yè)板指凈流出36.07億。共有843家公司獲得凈流入、3028家 公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬(wàn)一級行業(yè)前三名為銀行、國防軍工、有色金屬，排名居 后三名的行業(yè)為醫藥生物、計算機、電子。北上資金方面，滬股通凈流出2.76億，深股通凈流出29.68億，共計凈流 出32.44億。截止10月16日，融資余額為14238.47億，較上一交易日減少40.82億。 （三）市場(chǎng)策略 三季度經(jīng)濟統計數據出爐，經(jīng)濟穩中向好。其中三季度GDP同比增長(cháng)4.9%，之前一季度-6.8%，二季度+3.2%； 9月份規模以上工業(yè)增加值同比+6.9%，創(chuàng )下2019年3月以后的新高；前三季度固定資產(chǎn)投資436530億元，同比增 長(cháng)0.8%，增速年內首次由負轉正；9月社會(huì )消費品零售總額35295億元，同比增長(cháng)3.3%，年內新高。雖然統計數據 體現出了經(jīng)濟回暖，但由于前期金融機構對GDP增速預期普遍在5%以上，因此造成了大盤(pán)指數的先漲后跌。我們認 為造成市場(chǎng)對經(jīng)濟增長(cháng)預期過(guò)高的主要原因是未充分考慮疫情對國外的影響程度，而非國內因素。因此對下半年經(jīng)濟 走勢無(wú)需過(guò)度悲觀(guān)。板塊漲跌方面，醫藥、食品飲料等前期受疫情催化上漲板塊明顯回調，是否是經(jīng)濟好轉的風(fēng)險偏 好提升帶來(lái)的機構調倉換股行為的體現還需要進(jìn)一步觀(guān)察。整體看，從經(jīng)濟好轉的角度我們繼續推薦順周期前期板塊， 如汽車(chē)、金融產(chǎn)業(yè)鏈；同時(shí)也可以關(guān)注即將到來(lái)的三季報行情。

    【中郵證券】

    5G電子：今年5G手機增長(cháng)，非常有賴(lài)于國內市場(chǎng)的快速滲透。據信通院數據顯示，我國智能手機當月出貨，5G手機滲透率已有多月超過(guò)60%。從全球市場(chǎng)看，安卓手機5G機型推出相對較多，但此前受疫情影響，壓抑需求，預計將在4季度得到釋放；蘋(píng)果將于本周發(fā)布其首款5G機型，有望成為近幾年最受歡迎的蘋(píng)果系列機型，蘋(píng)果有超10億的活躍用戶(hù)，預計將帶動(dòng)一輪換機潮。因此，看好4季度和明年5G手機的消費，可持續關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，三星產(chǎn)業(yè)鏈龍頭個(gè)股。

    【天風(fēng)證券】

    醫藥：醫藥生物同比下跌1.17%，整體表現弱于大盤(pán)。恒瑞首個(gè)國產(chǎn)SGLT-2抑制劑報產(chǎn)，糖尿病領(lǐng)域布局即將步入收獲期。關(guān)注醫藥三季報業(yè)績(jì)主線(xiàn)，繼續把握疫情后周期的新基建主線(xiàn)。當前時(shí)點(diǎn)建議繼續圍繞醫藥新基建，關(guān)注：1、醫療器械領(lǐng)域：建議關(guān)注邁瑞醫療、安圖生物、邁克生物、萬(wàn)孚生物、海爾生物、奧美醫療、魚(yú)躍醫療等。2、疫苗板塊：新冠疫情下，建議關(guān)注沃森生物、智飛生物、康泰生物、長(cháng)春高新、華蘭生物；3、醫療服務(wù)：二季度迎來(lái)較快恢復，重點(diǎn)關(guān)注：愛(ài)爾眼科、通策醫療等；4、連鎖藥店，當前背景下渠道價(jià)值凸顯，重點(diǎn)關(guān)注：大參林、益豐藥房、老百姓、一心堂等；5、創(chuàng )新藥：創(chuàng )新藥企業(yè)上半年受疫情影響業(yè)績(jì)增速出現階段性下滑，隨著(zhù)二季度門(mén)診量逐步恢復，下半年有望恢復較快增長(cháng)。建議關(guān)注恒瑞醫藥、貝達藥業(yè)；6、創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈，新冠疫情下海外客戶(hù)轉單明顯，國內創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)未來(lái)趨勢確定，創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈有望持續受益，建議關(guān)注藥明康德、康龍化成、凱萊英、泰格醫藥等。10月金股：圣湘生物（688289.SH）、智飛生物（300122.SZ）。

    【新時(shí)代證券】

    影視傳媒：完美世界；前三季度利潤同比預增21%至23%，影視庫存去化加速。影視板塊庫存去化較快，年內已推出多款精品影視作品。根據公司公告，2020 年前三季度公司已推出的影視作品包括《冰糖燉雪梨》、《暴風(fēng)眼》、《全世界最好的 你》、《燃燒》、《月上重火》、《三叉戟》、《最美的鄉村》、《怪你過(guò)分美麗》、《天舞紀》、 《霍元甲》等，平臺涉及電視劇、網(wǎng)劇，贏(yíng)得了良好市場(chǎng)口碑。2020Q4或繼續有 新劇上線(xiàn)，庫存率或進(jìn)一步見(jiàn)底。公司已儲備有多個(gè)品類(lèi)的新產(chǎn)品，強大自研團隊有望持續貢獻優(yōu)秀產(chǎn)品。目前 公司在研產(chǎn)品包括《夢(mèng)幻新誅仙》、《戰神遺跡》、《幻塔》等，產(chǎn)品品類(lèi)涵蓋MMORPG、 回合制、ARPG、SLG、Roguelike、卡牌、競技類(lèi)等。