全球避險情緒升溫 黃金投資機會(huì )顯現

    中國對美128項進(jìn)口商品中止關(guān)稅減讓義務(wù)后，全球避險情緒再度升溫。在此背景下，避險資產(chǎn)黃金自然就成為資本追逐的對象。

    資金避險黃金起漲

    對于美國方面此前挑起的中美貿易戰，中國于4月1日深夜對美國發(fā)起反擊，美股隨即大跌。美國當地時(shí)間周一，亞馬遜、特斯拉等龍頭科技股大跌約5%，納斯達克綜合指數下跌2.74%，一度較3月高位下跌10%以上。標普收跌2.23%，道指收跌1.9%。美國股市大幅下挫又傳導到亞洲股市，昨日早盤(pán)，亞洲各主要股市均大幅低開(kāi)，收盤(pán)多數下跌。截至收盤(pán)，上證指數跌0.84%，深證成指跌0.91%。

    因股市波動(dòng)加大，國際金價(jià)4月2日出現大幅跳升，從1330美元/盎司下方一度漲至1345美元/盎司附近，漲幅近1.5%。昨日，國際金價(jià)有所回落。截至昨晚記者發(fā)稿，國際金價(jià)報1340美元/盎司。國內期貨市場(chǎng)方面，昨日滬金主力合約1806收盤(pán)報273.75元/克，漲0.75%。

    在全球股市一片綠的背景下，A股黃金板塊近兩日走勢明顯趨強。4月2日，西部黃金報漲停，Wind中信黃金板塊11只個(gè)股中僅一支走跌。4月3日開(kāi)盤(pán)，黃金板塊再度集體上行，西部黃金漲幅一度超6%，達22.88元/股，較2月2日最低價(jià)12.35元/股近乎翻番。不過(guò)盤(pán)中黃金股漲勢逐步收窄，截至下午收盤(pán)，西部黃金漲1.91%，報21.89元/股。

    貿易戰助漲金價(jià)

    “特朗普上臺后在經(jīng)貿領(lǐng)域對華奉行強硬路線(xiàn)，中美近來(lái)摩擦不斷、矛盾加劇，最終美國通過(guò)301調查啟動(dòng)了貿易制裁，中國則對美國128項進(jìn)口商品加征關(guān)稅予以強硬回擊，規模巨大的貿易戰正式打響。”光大期貨貴金屬分析師展大鵬表示，回顧歷史，貿易戰總是讓人聯(lián)想到許多不好事件，比如1987年美日貿易戰。長(cháng)期來(lái)看，貿易戰未必具有長(cháng)期性，商人出身的特朗普在重商主義和貿易保護主義理念下勢必會(huì )反復衡量，但短期內對市場(chǎng)心理的沖擊仍然較大。

    展大鵬稱(chēng)，金融市場(chǎng)特別是中美兩國股市的表現可以說(shuō)是對貿易戰無(wú)休止進(jìn)行下去的一次預演，當然也會(huì )波及到商品及衍生品市場(chǎng)等。因此，短期一到兩個(gè)季度內，市場(chǎng)情緒是趨向于避險的，從避險的角度去考慮資產(chǎn)配置毫無(wú)疑問(wèn)要加大黃金配置，這對金價(jià)無(wú)形中也會(huì )起到較強的支撐作用。當然短期支撐未必代表中長(cháng)期趨勢，黃金的流動(dòng)性決定了其避險不如美元及美債，當全球經(jīng)濟真的因貿易戰而陷入危機時(shí)投資者可能再度選擇美元及美債，而拋棄黃金（可參照2011年~2015年的市場(chǎng)走勢）。

    卓創(chuàng )貴金屬分析師張偉認為，隨著(zhù)中美雙方貿易對峙等級的不斷上升，市場(chǎng)避險情緒升溫，全球股市遭遇拋售，這對金價(jià)形成支撐，短期有向上突破的可能。不過(guò)相較于中美兩國的年度貿易額，目前出臺的制裁規模相對有限，并且雙方仍存在進(jìn)一步磋商的需求和空間。因此，金價(jià)走勢仍將在上升中伴隨著(zhù)調整。

    獨立經(jīng)濟學(xué)家徐陽(yáng)也稱(chēng)，今年市場(chǎng)避險情緒濃烈，黃金有比較強的投資價(jià)值。避險情緒包含幾個(gè)方面，首先是中美貿易戰因素；第二是近期全球七大央行聯(lián)手收緊，導致美元荒；第三是地緣政治因素。從黃金避險屬性來(lái)講，金價(jià)將受益于今年避險情緒升溫。