金價(jià)持續走高 黃金ETF重獲追捧

    受避險情緒再度升溫影響，過(guò)去幾個(gè)交易日，國際金價(jià)一舉突破1310美元和1320美元兩道關(guān)口，并逐漸逼近1330美元關(guān)口，升至今年3月以來(lái)的最高水平。在金價(jià)走高的同時(shí)，國內外黃金交易型開(kāi)放式基金（ETF）持倉也在增加。

    在業(yè)內人士看來(lái)，黃金是相對較好的大類(lèi)資產(chǎn)品種，當前是配置黃金ETF的好時(shí)點(diǎn)。

    黃金ETF重獲追捧

    數據顯示，全球最大黃金ETF——SPDRGold持倉周一增加16.44噸，增加數量為2016年7月6日以來(lái)最多，這也使得當前持倉量升至759.65噸，創(chuàng )近兩個(gè)月新高。

    與此同時(shí)，在國內現有的黃金ETF中，華安基金、國泰基金、博時(shí)基金和易方達基金旗下的黃金ETF今年以來(lái)持續凈贖回的局面有所緩解，在最近金價(jià)反彈中大部分出現了凈申購。

    具體來(lái)看，作為場(chǎng)內份額最高的華安基金旗下的黃金ETF本周一出現了2670萬(wàn)份凈申購，至17.19億份，其他3只黃金ETF當日則出現90~180萬(wàn)份凈贖回。自5月23日金價(jià)反彈以來(lái)，除了博時(shí)旗下黃金基金出現4000多萬(wàn)份的凈贖回，其余3只均出現凈申購，其中華安黃金ETF期內出現1.54億份凈申購，資金凈流入接近4.5億元。

    今年以來(lái)，國內黃金ETF規模持續縮水，其中，二季度以來(lái)，除了易方達旗下的黃金ETF獲得4380萬(wàn)份凈申購外，其余3只均出現了不同程度的凈贖回，華安黃金ETF凈贖回6.28億份，贖回率超過(guò)25%；國泰旗下黃金基金出現1.16億份凈贖回，贖回率超過(guò)50%；此外，博時(shí)黃金也出現超過(guò)2500萬(wàn)份的凈贖回。

    在業(yè)內人士看來(lái)，國內黃金ETF份額波動(dòng)明顯，跟國內投資者投資黏性更小、對黃金價(jià)格的變化更敏感、持有期限更短有很大關(guān)系。隨著(zhù)黃金ETF在資產(chǎn)配置中分散風(fēng)險的作用被越來(lái)越多的投資者認識，黃金ETF的持有期限將會(huì )延長(cháng)，投資者將會(huì )更冷靜地對待黃金短期價(jià)格波動(dòng)。

    黃金ETF配置正當其時(shí)

    在多位業(yè)內人士看來(lái)，全球貿易緊張和美國通脹疲軟，美國經(jīng)濟增長(cháng)的風(fēng)險不斷上升，避險情緒升溫，黃金價(jià)格有望得到支撐。

    前海開(kāi)源執行投資總監、基金經(jīng)理謝屹表示，在大類(lèi)資產(chǎn)層面，對海外風(fēng)險資產(chǎn)持謹慎態(tài)度，相對較好的可能是黃金類(lèi)資產(chǎn)，因為基本面和貨幣政策都已經(jīng)轉向有利于黃金的方向，“具體到配置工具上，我們認為黃金ETF、紙黃金、實(shí)物黃金以及金銀珠寶基金各有千秋，都是不錯的選擇”。

    興業(yè)證券認為，當前是配置黃金ETF的合適時(shí)點(diǎn)。“首先，黃金長(cháng)期與股票、債券等傳統資產(chǎn)保持低相關(guān)性，尤其在階段性有避險功能；其次，當前A股波動(dòng)率趨勢性上升，同時(shí)與債券資產(chǎn)的相關(guān)性提高；此外，A股的上行趨勢轉弱，震蕩市中組合風(fēng)險對沖需求增加，因此，在當前階段增加黃金類(lèi)資產(chǎn)的配置有利于平滑組合收益降低組合回撤風(fēng)險。”

    此外，對于國內黃金ETF的發(fā)展空間，一位基金研究人士表示，中國的黃金ETF需要將絕大部分基金資產(chǎn)投資于上海黃金交易所掛盤(pán)交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價(jià)格，因此，在品種上暫時(shí)不存在擴展空間，擴大現有產(chǎn)品規模是最可行的策略。

    他說(shuō)：“因為產(chǎn)品的同質(zhì)性，黃金ETF具有非常強的馬太效應，如全球最大黃金ETF產(chǎn)品SPDRGold的資產(chǎn)規模占全球總規模的35%，其他國家最大黃金ETF產(chǎn)品的規模占本國市場(chǎng)的比例也很高，因此，黃金ETF產(chǎn)品規模持續上升而產(chǎn)品數量變化幾乎停滯。”