大咖論道黃金與資產(chǎn)配置 華安黃金ETF迎來(lái)中長(cháng)期投資機遇

    本報記者 王明山

    6月20日凌晨，FOMC結束了為期兩天的政策會(huì )議，美聯(lián)儲按兵不動(dòng)維持當前聯(lián)邦利率目標區間2.25%-2.5%不變，不過(guò)，八名票委支持今年降息，聲明中暗示將采取適當措施以維持擴張。周三COMEX黃金期貨收漲1.01%，報1364.3美元/盎司，創(chuàng )近3年以來(lái)收盤(pán)新高。

    值此之際，由華安基金主辦的2019論道·黃金與資產(chǎn)配置高端峰會(huì )在北京成功舉行。與會(huì )專(zhuān)家普遍認為：黃金中長(cháng)期上漲趨勢未變；黃金不僅具有抵御貨幣貶值的抗通脹功能，還可以顯著(zhù)改善風(fēng)險調整后的投資組合收益，在目前世界經(jīng)濟形勢不確定性增強的情況下，以華安黃金ETF為代表的投資工具作為重要的避險工具，資產(chǎn)配置價(jià)值已顯著(zhù)提升。

    美元加息周期終結

    黃金ETF迎來(lái)投資機遇

    華安基金公司總經(jīng)理助理許之彥介紹稱(chēng)，華安黃金ETF面世以來(lái)，不僅填補了國內基金產(chǎn)品在實(shí)物黃金領(lǐng)域的空白，而且成為了上交所重要的交易品種，吸引了包括來(lái)自銀行、保險公司、券商、私募等眾多的投資者。Wind數據顯示，2019年華安黃金ETF一季度基金規模超過(guò)65億元，年初以來(lái)日均成交額超13億元，占全市場(chǎng)黃金ETF總和的60%。

    他強調，在美元加息周期終結背景下，黃金ETF已迎來(lái)中長(cháng)期投資機遇。首先，全球經(jīng)濟仍在持續放緩，美國持續了近10年的就業(yè)市場(chǎng)復蘇周期可能接近尾聲，黃金避險需求回歸；另一方面，隨著(zhù)美聯(lián)儲開(kāi)啟降息，美元將承壓。雖然金價(jià)在過(guò)去幾周快速上漲，但他認為黃金價(jià)格仍有上漲空間，并建議投資者在證券組合中配置5%-15%的黃金ETF。

    截至2018年年底，華安基金ETF管理規模約350億元，ETF類(lèi)資產(chǎn)規模在國內排名前五，目前共管理了25只公募產(chǎn)品，部門(mén)資產(chǎn)規模合計超450億元。華安基金ETF業(yè)務(wù)負責人蘇卿云詳細解讀了資產(chǎn)配置的兩個(gè)層次——戰略行配置與戰術(shù)性配置：華安基金較早提出在大類(lèi)資產(chǎn)配置框架下，通過(guò)定量和定性的平臺相結合發(fā)展指數基金和ETF，同時(shí)秉承專(zhuān)業(yè)化服務(wù)帶動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)的理念，真正為客戶(hù)創(chuàng )造價(jià)值。

    世界黃金協(xié)會(huì )中國區投資總監楊振海認為，影響下半年黃金價(jià)格的主要影響因素為美國實(shí)際利率走低，同時(shí)金價(jià)與美元指數及標普500之間呈負相關(guān)的關(guān)系。目前黃金是全球央行第三大官方儲備資產(chǎn)，同時(shí)全球央行從黃金賣(mài)方轉變?yōu)辄S金買(mǎi)方，越來(lái)越多的國家央行加入了購買(mǎi)黃金的行列。他還提到，流動(dòng)性最高的華安黃金ETF將成為公募FOF配置黃金的首選。

    美元逐步進(jìn)入弱勢周期

    金價(jià)或迎來(lái)新一輪上漲

    華安基金首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜認為，中美經(jīng)濟利益深度交融，中美摩擦將是一個(gè)長(cháng)期的博弈過(guò)程，邊打邊談是大概率事件。林采宜還表示，今年下半年中美貿易摩擦和中國去杠桿造成的內需減弱，將通過(guò)供應鏈傳遞至全球市場(chǎng)，全球實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)速度大概率放緩，經(jīng)濟下行可能導致貨幣政策轉向寬松。

    另外，會(huì )議還邀請了華泰證券宏觀(guān)首席分析師李超、申萬(wàn)宏源高級分析師王湘進(jìn)行分享。李超從宏觀(guān)經(jīng)濟走勢角度分析認為，短期金價(jià)將受到不確定因素影響，中長(cháng)期來(lái)看，美國經(jīng)濟基本面趨勢向下，美元周期未來(lái)逐步進(jìn)入弱勢周期，將成為支撐黃金價(jià)格重要邏輯。王湘認為，長(cháng)期來(lái)看，美聯(lián)儲降息空間開(kāi)啟將意味著(zhù)黃金或大概率迎來(lái)新一輪上漲周期。

    作為目前亞洲規模最大的黃金ETF——華安黃金ETF，2019年一季度基金規模超過(guò)65億元，日均成交額超過(guò)13億元，超過(guò)全市場(chǎng)黃金ETF總和的60%，無(wú)論從規模還是流動(dòng)性來(lái)看均能夠滿(mǎn)足多數投資者的組合配置需求。與此同時(shí)，場(chǎng)外投資者可以申購華安黃金ETF聯(lián)接基金，長(cháng)期投資者可選擇A類(lèi)，波動(dòng)操作可選擇C類(lèi)份額，C類(lèi)持有超過(guò)30天可免贖回費。

    《證券日報》記者獲悉，華安基金十幾年來(lái)致力于大力發(fā)展ETF，成功打造多只貫穿境內外市場(chǎng)、成熟且特點(diǎn)鮮明的ETF產(chǎn)品，如華安上證180ETF、華安創(chuàng )業(yè)板50ETF、華安中證500低波ETF和華安滬深300低波ETF等。華安基金表示，公司團隊逐步建立了一套基于ETF與指數基金的資產(chǎn)配置框架和理念，為投資者提供多樣化、標準化的資產(chǎn)配置工具，提供個(gè)性化、定制化的資產(chǎn)管理解決方案。

（編輯 喬川川）