復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士蔣舒：近5年黃金與美元反向關(guān)系有所弱化

    本報記者 王寧

    當全球宏觀(guān)經(jīng)濟走到十字路口時(shí)，投資者對于黃金價(jià)格的走向顯得更為關(guān)心。日前，在由金石期貨北京營(yíng)業(yè)部和中信建投證券舉辦的“2019金石期貨黃金策略研討會(huì )”上，復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士蔣舒表示，結合最近5年黃金與美元實(shí)際利率的走勢來(lái)看，其反向關(guān)系有所弱化，同時(shí)，伴隨著(zhù)美國失業(yè)率創(chuàng )下過(guò)去40年來(lái)的新低，市場(chǎng)擔憂(yōu)美國經(jīng)濟即將進(jìn)入衰退周期，經(jīng)濟數據表明近幾年市場(chǎng)始終存在美股趨勢出現拐點(diǎn)的擔憂(yōu)。

    蔣舒說(shuō)，全球貿易摩擦取代美國減稅效應，成為引發(fā)美國經(jīng)濟衰退的導火索，假如沒(méi)有全球貿易摩擦升級，美聯(lián)儲并不愿意開(kāi)啟降息周期，美國失業(yè)率距離觸底回升也還有相當的距離。綜合來(lái)看，在全球經(jīng)濟前景因為全球貿易摩擦升級而晦暗不明時(shí)刻，黃金成為近期最受追捧的資產(chǎn)，在全球經(jīng)濟的十字路口顯得更為閃耀。

    針對今年四季度黃金走勢展望，蔣舒認為可能存在不同情境：一是全球貿易摩擦不斷升級，美聯(lián)儲將在12月份再次降息25個(gè)基點(diǎn)，國際金價(jià)將沖擊1640美元/盎司-1650美元/盎司一線(xiàn)；二是全球貿易摩擦維持現狀，美聯(lián)儲將不再降息但是有可能推出適度的量化寬松舉措，國際金價(jià)在經(jīng)歷較大的技術(shù)性回調后，將沖擊1590美元/盎司-1600美元/盎司一線(xiàn)；三是全球貿易摩擦出現重大緩和，美聯(lián)儲將維持現有貨幣政策力度不變，國際金價(jià)和銀價(jià)將出現重大回調，金價(jià)或回調至1400美元/盎司一線(xiàn)。

    他說(shuō)，“如果全球經(jīng)濟衰退真的到來(lái)，參照次貸危機教訓，金價(jià)上揚后要防止美元流動(dòng)性緊張引發(fā)的下跌。”

    量化分形理論專(zhuān)家、起投集團首席金融專(zhuān)家徐東波認為，金融市場(chǎng)作為一個(gè)混沌系統，價(jià)格呈現有序和無(wú)序交替變化，其有序符合分形特征，通過(guò)對有序特征研究和分析，可以大概率的預判價(jià)格未來(lái)的走勢。短期來(lái)看，黃金周線(xiàn)調整結束后，一旦拐頭向上，大概率將迎來(lái)周線(xiàn)的第三輪上漲，上周空間預計將突破前期高點(diǎn)364元/克；長(cháng)期來(lái)看，黃金在月線(xiàn)和季線(xiàn)上走出了2011年以來(lái)的下跌趨勢通道，當前正在走向新的上升規律。

    深圳天成凱富董事長(cháng)曹軍則表示，黃金價(jià)格在2011年達到高點(diǎn)后，當前仍處在回落階段；大宗商品的超級周期低點(diǎn)指向2030年，市場(chǎng)的避險情緒仍然是今后決定黃金價(jià)格的主要因素。

（編輯 白寶玉）