“黃金大媽”P(pán)K“茅臺大爺” 誰(shuí)才是硬通貨？

    隨著(zhù)3月底以來(lái)金價(jià)開(kāi)啟新一輪漲勢，曾經(jīng)在2013年4月和10月份因抄底黃金一戰成名的中國“黃金大媽”，早已擺脫“解套”之憂(yōu)，身家一路高漲。與此同時(shí)，隨著(zhù)貴州茅臺股價(jià)的不斷上漲以及名酒價(jià)格一路走高，熱衷收藏名酒的大爺們也儼然成為近年的投資界黑馬，與黃金大媽們并肩詮釋草根投資的傳奇。在疫情背景下，兩類(lèi)資產(chǎn)繼續激流勇進(jìn)。如此，另一個(gè)話(huà)題也隨之浮出，黃金、名酒，到底誰(shuí)才是抗通脹的硬通貨？

    黃金大媽身價(jià)倍增

    “黃金大媽”的故事，要從七年前黃金價(jià)格大跌說(shuō)起，當時(shí)在華爾街大鱷聯(lián)手做空之下，黃金一度大跌20%，一時(shí)間令對黃金有著(zhù)特殊偏愛(ài)情結的中國投資者紛紛動(dòng)心，全國各地黃金賣(mài)場(chǎng)隨后出現了瘋狂掃貨場(chǎng)面：不到一個(gè)月，國內各大商場(chǎng)的金飾、銀行的金條全部售罄。

    根據市場(chǎng)測算，中國“黃金大媽”在2013年4月和10月黃金上漲周期內“建倉”的成本約為1350-1400美元/盎司，算上實(shí)物黃金的加工費，持有成本總體在1450美元/盎司附近。隨后經(jīng)過(guò)數年煎熬，黃金市場(chǎng)出現過(guò)幾次稍縱即逝的回本機會(huì )，直到2019年年中，隨著(zhù)黃金價(jià)格大漲，曾經(jīng)掃貨金市的中國“黃金大媽”才真正迎來(lái)“解套”機會(huì )，而如果按兵不動(dòng)，那么幸運之神將真正降臨。2019年年底以來(lái)，黃金價(jià)格不斷大漲，今年3月中旬在清盤(pán)危機之下一度重挫，但之后迅速拉起并反彈至歷史新高。

    Wind數據顯示，截至4月17日，COMEX黃金期貨主力合約價(jià)格收報1694.5美元/盎司，4月14日，該合約最高探至1788美元/盎司。按照目前價(jià)格，中國“黃金大媽”已經(jīng)有了約250美元/盎司的收益。按照7.07的匯率折算，每50克黃金持有的收益約3153元。

    一位曾經(jīng)參與2013年購金大潮的投資者李女士表示，“有點(diǎn)意外，本來(lái)（對盈利）都不抱希望了”。

    黃金價(jià)格大漲、股市收益下滑，令海外投資紛紛加入購金大潮，加拿大黃金交易巨頭Kitco近期發(fā)布報告稱(chēng)，幾乎所有標準的1盎司金幣已脫銷(xiāo)，美國聯(lián)邦鑄幣局發(fā)行的美國鷹揚金幣和水牛金幣已經(jīng)售罄，加拿大楓葉金幣、英國不列顛金幣、澳大利亞袋鼠金幣等世界上流通最廣泛的金幣也一樣賣(mài)到斷貨。有金銀交易商指出，“股市劇烈波動(dòng)之后，許多投資者紛紛將目光轉向貴金屬市場(chǎng)。”

    不過(guò)，值得一提的是，上周倫敦現貨市場(chǎng)與美國期貨市場(chǎng)價(jià)差在現貨上漲、期貨盤(pán)整的背景下不斷收斂。“這反映了短期對實(shí)物需求的購買(mǎi)浪潮可能告一段落。而通脹保值債券的利率（即實(shí)際利率）觸及3月份的歷史低點(diǎn)后反彈，壓制了金價(jià)進(jìn)一步上行。”中大期貨貴金屬分析師趙曉君告訴中國證券報記者，市場(chǎng)的波動(dòng)是如此情緒化，近期美股在流動(dòng)性風(fēng)險以及悲觀(guān)預期釋放下超跌反彈，黃金總體上也受益于流動(dòng)性修復以及避險情緒支撐，重拾上漲趨勢。在美股繼續反映潛在疫情修復預期，未來(lái)在美聯(lián)儲、財政部繼續派發(fā)政策“大禮包”的背景下，黃金與美股共振仍將延續。

    茅臺大爺獨孤求敗

    與“黃金大媽”相比，大爺們也不甘落后。今年以來(lái)，受疫情影響，多路資產(chǎn)紛紛下挫，股市大面積個(gè)股回落，但貴州茅臺價(jià)格經(jīng)過(guò)短暫修正便毫不猶豫地逼近歷史新高，截至4月17日，收于1226元。

    在現貨市場(chǎng)，人們不僅追逐名酒消費，對其投資屬性更是日益關(guān)注。于是，那些熱衷于存酒的大爺們，終于在老酒收藏中，取得與黃金大媽同場(chǎng)競技的資格。除了這些忠實(shí)的酒友，一些游資也紛紛介入，形成了名酒投資產(chǎn)業(yè)鏈，名酒收藏、名酒信托產(chǎn)品一度走俏。

    截至17日收盤(pán)，貴州茅臺總市值再攀新高，達1.54萬(wàn)億元，超越可口可樂(lè )，奪得全球食品行業(yè)市值冠軍。

    有投資者對中國證券報記者算了一筆賬，如果在10年前用10萬(wàn)元來(lái)購買(mǎi)當時(shí)股價(jià)75元的貴州茅臺，那么迄今收益已經(jīng)凈賺了約190.6萬(wàn)元，其中股價(jià)增值149.6萬(wàn)元，9次現金分紅累計6萬(wàn)元（扣稅），送股價(jià)值35萬(wàn)元。“如果要送茅臺大爺一句話(huà)，那就是——無(wú)敵是多么寂寞。”

    “茅臺酒曾經(jīng)跌到800元一瓶沒(méi)人要，經(jīng)過(guò)2014年的酒業(yè)低潮之后，茅臺酒價(jià)格維持在850-900元一瓶，后來(lái)一路上漲，到現在2300元的價(jià)格很常見(jiàn)。”北京一位酒商表示。

    具備一定可比性

    全球流動(dòng)性大寬松的背景下，“黃金大媽”與“茅臺大爺”的草根投資傳奇在給市場(chǎng)啟示的同時(shí)，也有分析人士指出，雖然黃金與酒類(lèi)的價(jià)格演繹邏輯并不相同，但從消費、投資屬性來(lái)看，仍具一定可比性。首先，二者在中國都是特殊消費品，國人對之都有特殊的情結：黃金是財富的象征，茅臺則是酒中之王。其次，二者產(chǎn)能都存在天花板。再次，二者定價(jià)市場(chǎng)化均較為充分。

    但從價(jià)格走勢來(lái)看，分析人士指出，首先，黃金價(jià)格波動(dòng)性更大，而茅臺酒市場(chǎng)價(jià)格則一路上漲，僅在2012年出現過(guò)一波較大級別調整；其次，茅臺酒價(jià)格漲幅更高，黃金價(jià)格自1990年的430美元/盎司至今，漲幅累計為294%；茅臺酒同期價(jià)格從200元到現在2700元，漲幅已有十幾倍。

    當茅臺價(jià)格創(chuàng )新高之際，有投資者感嘆，已經(jīng)“可遠觀(guān)不可褻玩”。從價(jià)格風(fēng)險角度考慮，安信證券首席食品飲料行業(yè)分析師蘇鋮在近期的一次公開(kāi)直播節目中分析，白酒這門(mén)生意不是靠降價(jià)來(lái)做的，酒廠(chǎng)即便在較為困難的時(shí)候也不會(huì )輕易選擇降價(jià)，尤其是2016年開(kāi)始的這一輪白酒從恢復到景氣，企業(yè)比較害怕品牌掉隊。目前大家看到的是很多零散的漲價(jià)信息，如果形勢較為嚴峻，控量挺價(jià)可能更為普遍。