國際金價(jià)高位回撤超200美元/盎司 產(chǎn)業(yè)鏈上下游預期出現分化

    本報記者 肖偉

    東方財富Choice終端顯示，北京時(shí)間11月12日下午3點(diǎn)30分左右，紐約商品交易所掛牌交易的COMEX黃金期貨2412合約再度下跌，最低下探至2601.7美元/盎司，自2801.8美元/盎司的高點(diǎn)回撤已達200.1美元/盎司，累計跌幅達到7.14%。

    《證券日報》記者采訪(fǎng)了解，國際金價(jià)高位回落，引發(fā)黃金產(chǎn)業(yè)鏈上下游高度關(guān)注，對國際金價(jià)未來(lái)走勢觀(guān)點(diǎn)出現分化。以礦山及冶煉廠(chǎng)為代表的供應端仍舊看好國際金價(jià)，表示短期調整不會(huì )影響其長(cháng)期上漲的格局。以投資和零售門(mén)店為代表的消費端則持有謹慎觀(guān)點(diǎn)，表示國際金價(jià)近期可能還有回調空間。

    供應端看好國際金價(jià)

    短期調整無(wú)礙長(cháng)期上漲

    東方財富Choice終端顯示，本輪國際金價(jià)走強開(kāi)始于2016年，自1061美元/盎司起步一路震蕩走強，最高時(shí)漲至2801.8美元/盎司附近運行，累計漲幅達到164.07%。對于國際金價(jià)是否能再度走高，分析人士及業(yè)內人士的觀(guān)點(diǎn)出現明顯分化。其中，以上游礦山及冶煉廠(chǎng)為代表的供應端表示，國際金價(jià)只是暫時(shí)回調調整，對國際金價(jià)上漲仍持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

    國內某頭部券商貴金屬行業(yè)首席分析師向《證券日報》記者表示：“國際金價(jià)一路走強有多重因素在背后支撐。全球主要經(jīng)濟體均在降息窗口，對國際金價(jià)有強力支撐。當前國際金價(jià)回落只是消化前期過(guò)快上漲帶來(lái)的壓力，預計今后較長(cháng)一段時(shí)間內，國際金價(jià)仍有不錯表現。”

    這一觀(guān)點(diǎn)得到部分上游礦山及冶煉廠(chǎng)在行動(dòng)上的支持?！蹲C券日報》記者梳理，今年以來(lái)，山東黃金、湖南黃金、赤峰黃金、株冶集團等黃金開(kāi)采及冶煉企業(yè)均在大干快上，加大黃金開(kāi)采和冶煉的工作力度。

    其中，山東黃金收購包頭昶泰礦業(yè)70%股權，完成西嶺金礦探礦權的收購及三山島金礦礦權的整合，大幅增加金礦資源儲備。赤峰黃金旗下正大力推進(jìn)吉隆礦業(yè)年新增18萬(wàn)噸金礦石選礦擴建項目，預期選礦處理能力將同比增長(cháng)150%，并在國家新一輪找礦突破戰略行動(dòng)的指引下，繼續投資實(shí)施“找大礦建大礦”項目。湖南黃金也在加大現有礦山基地深邊部探礦增儲，重點(diǎn)做好辰州礦業(yè)本部、甘肅辰州、黃金洞礦業(yè)本部探礦增儲。

    株冶集團工作人員向《證券日報》記者表達了對國際金價(jià)未來(lái)走勢的樂(lè )觀(guān)態(tài)度：“從開(kāi)采端來(lái)看，高品位礦山資源日趨減少，尚需大范圍勘探及深度開(kāi)采技術(shù)助力；從物流端來(lái)看，國際主要產(chǎn)金國物流不暢，礦石交付能力欠佳；從冶煉端來(lái)看，國內冶煉廠(chǎng)競爭激烈，冶煉費用空間還在下降。綜合上述因素，國際金價(jià)未來(lái)大概率還會(huì )偏強運行。雖然COMEX黃金近月合約確實(shí)回落，但是遠月合約仍在高位運行，這表明國際市場(chǎng)投資者對國際金價(jià)持有樂(lè )觀(guān)態(tài)度。”

    消費端持有謹慎態(tài)度

    金價(jià)可能還有回調空間

    與供應端樂(lè )觀(guān)情緒相反的是，黃金產(chǎn)業(yè)鏈消費端對國際金價(jià)未來(lái)走勢持有較為謹慎觀(guān)望的態(tài)度。以下游投資者及貴金屬零售門(mén)店為代表的消費端表示，國際金價(jià)已積累較大漲幅，國際宏觀(guān)經(jīng)濟政策不明朗，投資者有獲利離場(chǎng)傾向，國際金價(jià)未來(lái)將會(huì )持續震蕩。

    富船私募投資首席執行官黃亞向《證券日報》記者表達了謹慎態(tài)度：“國際金價(jià)已積累較大漲幅，當前不少投資者和機構正在獲利離場(chǎng)。從宏觀(guān)層面來(lái)看，美國大選結果已出，其利率政策可能面臨較大調整，美聯(lián)儲降息節奏或有變動(dòng)，因此投資者主動(dòng)離場(chǎng)保持觀(guān)望。若全球主要經(jīng)濟體的降息預期不一致，可能會(huì )導致國際金價(jià)出現寬幅波動(dòng)，當前這一信號已在交易市場(chǎng)中得以體現，不排除未來(lái)國際金價(jià)還有回調空間。”

    從事珠寶首飾零售行業(yè)的某上市公司則表示，由于國際金價(jià)前期漲幅較大，當前國際金價(jià)又出現高位快速回調，購買(mǎi)貴金屬的消費者觀(guān)望情緒愈加濃厚，門(mén)店客流量同比去年有明顯回落。

    一位從事珠寶首飾零售行業(yè)的資深銷(xiāo)售總監向《證券日報》記者表示：“消費者購買(mǎi)黃金飾品、金條、金幣等主要用于保值增值。前期國際金價(jià)一路高漲，短期內出現較大漲幅，超出了部分消費者的購買(mǎi)能力，也影響了消費者的購買(mǎi)計劃，零售門(mén)店黃金產(chǎn)品也呈現出‘價(jià)高客寡、問(wèn)多買(mǎi)少’的情況。因此，零售行業(yè)內有部分從業(yè)人士認為國際金價(jià)并無(wú)強有力的實(shí)際需求支撐，國際金價(jià)存在價(jià)格虛高的情況。當前，國際金價(jià)從高位快速回調，短期內走勢并不樂(lè )觀(guān)，也部分印證了上述觀(guān)點(diǎn)。我們一貫保持謹慎經(jīng)營(yíng)的態(tài)度，當前并未過(guò)多進(jìn)貨備貨，以防國際金價(jià)再度出現快速回調的風(fēng)險。”

（編輯 喬川川）