銀行理財子公司瞄準超額收益領(lǐng)域

    近期歐美資本市場(chǎng)出現寬幅震蕩，A股表現則是相對抗跌，中國市場(chǎng)和中國相關(guān)資產(chǎn)的吸引力增強。此時(shí)，不僅外資正在買(mǎi)入，基金、券商看好“核心資產(chǎn)”，連銀行理財子公司都按捺不住。近日，一些理財子公司緊急招聘醫藥及制造方向股票研究員，積極備戰權益市場(chǎng)。而已開(kāi)業(yè)的銀行理財子公司籌謀獲取行業(yè)輪動(dòng)和風(fēng)格輪動(dòng)的超額收益

    分析人士稱(chēng)，銀行理財子公司有望為A股市場(chǎng)帶來(lái)規?？捎^(guān)的增量資金，中長(cháng)期繼續維持“大票為主、價(jià)值風(fēng)格”。

    “招兵買(mǎi)馬”布局權益市場(chǎng)

    近日，有業(yè)內人士向中國證券報記者透露一則銀行理財子公司的緊急招聘，內容為某理財子公司研究部股票行業(yè)研究員醫藥方向及制造方向。

    崗位職責主要包括：股票行業(yè)研究，基于行業(yè)基本面和政策研究形成行業(yè)演進(jìn)的判斷，并對行業(yè)內重點(diǎn)公司的盈利和預期收益率進(jìn)行前瞻性預測；搭建行業(yè)和公司研究框架，分析行業(yè)和公司的核心盈利模式和競爭優(yōu)勢，形成公司定價(jià)模型并跟蹤公司變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)變化；為股票及相關(guān)投資業(yè)務(wù)提供投資決策建議等。任職要求中特別提到，分別要“三年以上生物醫藥行業(yè)研究經(jīng)驗”和“三年以上工業(yè)制造行業(yè)（機械、電新）研究經(jīng)驗，對細分領(lǐng)域和重點(diǎn)公司有較為深刻的理解”。

    而一周前，光大理財也發(fā)布了招聘信息，其中亦涉及股票市場(chǎng)相關(guān)崗位，主要招聘股票投資部投資經(jīng)理。

    銀行理財子公司正在為權益類(lèi)資產(chǎn)投資進(jìn)行人才方面的布局。某頭部券商人士向記者表示：“我們正在和一家股份制銀行下的理財子公司對接權益方面業(yè)務(wù)，包括投研、交易、項目等等，主要是給他們提供投研服務(wù)。個(gè)股方面，他們自身人員配備的已經(jīng)比較齊了，招了不少人，應該是要大力發(fā)展權益配置這塊。”

    入市步伐加快

    在近期海外市場(chǎng)震蕩背景下，A股表現可謂是相對穩健，吸引力正在不斷增強。加上利率趨勢性下移可能成為常態(tài)，銀行理財子公司進(jìn)軍國內權益市場(chǎng)的步伐明顯提速。

    中郵理財總經(jīng)理步艷紅日前表示，產(chǎn)品方面上，理財子公司會(huì )加大“固收+”產(chǎn)品和指數類(lèi)產(chǎn)品的布局。在做大類(lèi)資產(chǎn)輪動(dòng)指數時(shí)，當債券利率有大幅偏離收益率下行，采用“蹺蹺板”原理，迅速在兩三天內大量減持中長(cháng)期利率債品種，同時(shí)把收到的資金向股票市場(chǎng)去布局。

    建信理財也表示，其產(chǎn)品近期在逐步提升非固收資產(chǎn)的占比，包括混合型基金、高股息高分紅股票等，力爭為投資者獲取行業(yè)輪動(dòng)和風(fēng)格輪動(dòng)的超額收益。

    不過(guò)，一家已開(kāi)業(yè)的銀行理財子公司人士向記者表示：“目前還沒(méi)有加大權益類(lèi)投資，我們公司權益類(lèi)持倉一直比較低。”

    醫藥建筑等行業(yè)受關(guān)注

    對于銀行理財子公司青睞哪些板塊，交銀理財認為，從短期來(lái)看，看好周期下游板塊的建筑材料、建筑裝飾行業(yè)。中長(cháng)期來(lái)看，考慮各行業(yè)估值、投資收益性、盈利性、成長(cháng)性以及杠桿率，看好消費板塊的農林牧漁、家用電器、食品飲料及商業(yè)貿易行業(yè)，周期下游板塊的建筑材料、建筑裝飾行業(yè)，以及大金融板塊的房地產(chǎn)、銀行、非銀金融行業(yè)。

    中銀理財則聚焦健康生活主題相關(guān)行業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)特征、驅動(dòng)因素及同業(yè)比較等定性方面，對公司進(jìn)行基本面研究，并進(jìn)一步考察定量指標，深入分析評價(jià)，選取具有持續經(jīng)營(yíng)和穩健成長(cháng)能力的公司發(fā)行的金融資產(chǎn)作為重點(diǎn)投資標的。

    “大票為主，價(jià)值風(fēng)格。”某銀行理財子公司權益投資人士表示，這是機構屬性和資金屬性所決定的。雖然在股票市場(chǎng)這一賽道屬于“新手”，但銀行理財資金歷來(lái)都是大資金思維，預計未來(lái)也會(huì )以這一思維模式來(lái)投資。