健全“大投?！备窬?資本市場(chǎng)將從五方面持續發(fā)力

    本報記者 吳曉璐

    投資者是資本市場(chǎng)的立市之本。近年來(lái)，隨著(zhù)資本市場(chǎng)深改推進(jìn)，市場(chǎng)更加規范、透明、開(kāi)放，投資者保護相關(guān)制度機制、監管體系不斷完善，投資者獲得感不斷增強，數量大幅提升。中國結算數據顯示，截至今年10月底，證券市場(chǎng)投資者數量超過(guò)了2.1億，其中個(gè)人投資者數量超2億。

    “個(gè)人投資者數量超過(guò)2億，這是我國資本市場(chǎng)最大的事情，是市場(chǎng)活力的重要來(lái)源，也是市場(chǎng)功能正常發(fā)揮的重要支撐。要在繼續發(fā)展壯大機構投資力量的同時(shí)，更加重視中小投資者合法權益的保護。”近日，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在2022金融街論壇年會(huì )上表示。

    《證券日報》記者從接近監管部門(mén)人士處了解到，下一步，證券監管部門(mén)將從提高上市公司質(zhì)量、“零容忍”打擊違法違規行為，暢通投資者民事救濟和糾紛解決渠道、健全法規制度建設、強化中介機構責任等五方面持續發(fā)力，健全“大投保”格局，塑造資本市場(chǎng)良好生態(tài)，保護投資者合法權益。

    統籌效率與公平

    “大投保”工作機制基本形成

    一直以來(lái)，證監會(huì )將保護投資者合法權益作為一切監管和改革工作的出發(fā)點(diǎn)及落腳點(diǎn)，統籌資本市場(chǎng)效率與公平，針對投資者保護中的現實(shí)問(wèn)題做了大量符合國情的探索。

    隨著(zhù)新《證券法》《期貨和衍生品法》《刑法修正案（十一）》的實(shí)施，以及《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》、新虛假陳述民事賠償司法解釋的出臺，投資者保護制度基礎進(jìn)一步夯實(shí)，與此同時(shí)，涵蓋投資者適當性管理、投資者教育、投資者關(guān)系管理、糾紛調解、維權救濟等投資者保護專(zhuān)項制度不斷完善，中國特色的投資者保護制度體系已基本形成。

    近年來(lái)，監管部門(mén)著(zhù)力構建全鏈條的投資者保護格局，市場(chǎng)各方投資者保護意識不斷強化，保護合力進(jìn)一步增強，投資者的知情權、參與權、收益權等權利得到進(jìn)一步保障。

    投資者行權維權方面，立足我國現實(shí)國情，資本市場(chǎng)陸續創(chuàng )新建立并實(shí)施了證券期貨糾紛多元化解、持股行權、支持訴訟、先行賠付、示范判決等多項行之有效的行權維權機制。尤其是中國式證券集體訴訟——證券糾紛特別代表人訴訟制度的落地實(shí)施，有效解決了中小投資者起訴難、維權貴的問(wèn)題。

    強化“零容忍”威懾力

    維護公平博弈市場(chǎng)環(huán)境

    近年來(lái)，證監會(huì )不斷強化與公檢法各機關(guān)的協(xié)調聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)構建立體化追責體系，形成執法合力，強化“零容忍”威懾力，維護公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)環(huán)境。“營(yíng)造一個(gè)‘公平博弈’的環(huán)境，是維護證券市場(chǎng)健康運行的必然訴求。”華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院教授鄭彧對《證券日報》記者表示。

    為加強行刑銜接，2021年9月份，最高檢成立駐中國證監會(huì )檢察室。另外，據最高人民檢察院第四檢察廳廳長(cháng)張曉津介紹，2022年9月份，最高檢與證監會(huì )簽訂《關(guān)于建立健全資本市場(chǎng)行政執法與檢察履職銜接協(xié)作機制的意見(jiàn)》，共同落實(shí)刑事司法和行政執法“雙向銜接”。

    在民事賠償方面，今年1月份，最高法修改了證券虛假陳述司法解釋?zhuān)鞔_廢除證券虛假陳述受損投資者的起訴前置程序。最高人民法院民二庭庭長(cháng)林文學(xué)表示，“我們堅持在暢通投資者司法維權渠道和提高投資者維權便利度上加大改革力度。”

    “證券虛假陳述訴訟制度修改后，投資者通過(guò)訴訟方式進(jìn)行維權的途徑大大拓寬，而且將形成壓力，提高上市公司治理水平。”德恒上海律師事務(wù)所合伙人陳波對《證券日報》記者表示。

    注冊制改革穩步推進(jìn)

    繼續密織投資者保護網(wǎng)

    易會(huì )滿(mǎn)提出，“下一步，我們需要進(jìn)一步加大工作力度，采取更多管用舉措。在信息披露安排上，進(jìn)一步突出簡(jiǎn)明易懂，讓中小投資者愿意看、看得明白。督促上市公司更加關(guān)注中小投資者訴求，提供平等、暢通的交流渠道。更好落實(shí)先行賠付、責令回購、民事賠償責任優(yōu)先等制度安排。”

    記者從接近監管部門(mén)人士處了解到，證監會(huì )將完善注冊制下的投資者權益保護安排，從健全法規制度、優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)、強化理念引導等方面持續發(fā)力，密織投資者保護網(wǎng)。

    一是大力推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。完善支持上市公司做優(yōu)做強的制度安排，規范上市公司投資者關(guān)系管理工作，暢通上市公司與投資者的雙向信息交互渠道，促進(jìn)上市公司健全公司治理和內控機制；鼓勵上市公司通過(guò)現金分紅、股份回購等方式積極回報投資者。

    二是堅持“零容忍”打擊侵害投資者權益的違法違規行為。突出重點(diǎn)，加強行政執法與刑事司法聯(lián)動(dòng)，從嚴從快查辦欺詐發(fā)行、內幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法犯罪活動(dòng)，持續提升稽查執法效能，強化監管震懾。

    三是進(jìn)一步暢通投資者民事救濟和糾紛解決渠道。推動(dòng)證券糾紛特別代表人訴訟常態(tài)化開(kāi)展，推動(dòng)民事賠償責任優(yōu)先制度落地。探索更加便捷的糾紛多元化解機制。配合修訂虛假陳述民事賠償等司法解釋?zhuān)苿?dòng)證券期貨犯罪案件刑事立案追訴標準修改，完善法律責任追究體系。

    四是加強資本市場(chǎng)基礎制度建設。穩步推進(jìn)全市場(chǎng)注冊制改革，不斷健全信息披露、交易、退市等關(guān)鍵制度。加強債券和期貨市場(chǎng)法治供給。

    五是強化中介機構責任。督促各類(lèi)中介機構歸位盡責，對侵害投資者合法權益的機構及從業(yè)人員，嚴肅追究責任。