深市4只基準做市信用債ETF入場(chǎng) 進(jìn)一步滿(mǎn)足債券ETF投資需求

    本報記者 田鵬

    近年來(lái)，國內資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，指數化投資憑借分散風(fēng)險、成本低廉、交易便捷等顯著(zhù)優(yōu)勢，日益深入人心。越來(lái)越多的投資者選擇借道交易型開(kāi)放式指數基金（ETF），實(shí)現資產(chǎn)配置的優(yōu)化與投資組合表現的提升。在眾多ETF類(lèi)型中，債券ETF以其在固定收益領(lǐng)域的獨特優(yōu)勢脫穎而出，逐漸成為投資者資產(chǎn)配置的“心頭好”。

    Wind資訊數據顯示，截至2025年2月19日，我國債券ETF產(chǎn)品數量已達29只，總規模高達1995.18億元。與2024年底相比，總規模增長(cháng)了12.21%；而相較于2023年底，更是實(shí)現了152.34%的大幅增長(cháng)。

    規模的快速擴張，在很大程度上得益于產(chǎn)品數量的穩步增加。近期，由天弘基金管理有限公司、博時(shí)基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司和大成基金管理有限公司打造并發(fā)行的4只深市基準做市信用債ETF成功上市。這一舉措不僅進(jìn)一步豐富和完善了深市債券ETF的產(chǎn)品體系，為投資者提供了更為多元化的投資選擇，更搭建起了一座便捷橋梁，助力中長(cháng)期資金順利入市。

    深市4只信用債ETF集結

    本次深市推出的4只基準做市信用債ETF分別為信用債ETF廣發(fā)、信用債ETF博時(shí)、信用債ETF天弘和信用債ETF大成。該批深市做市信用債ETF也是深交所首批公司債ETF，對于深市ETF布局具有深遠戰略意義。

    據了解，此次推出的基準做市信用債ETF追蹤的是深市基準做市信用債指數，這一指數選取深交所基準做市債券清單的公司債、企業(yè)債（不含可轉債、可交債）作為樣本，意在反映深市基準信用債市場(chǎng)的總體運行特征。

    例如，以信用債ETF博時(shí)為例，該基金緊密跟蹤中證800行業(yè)龍頭指數，通過(guò)投資于目標ETF，實(shí)現對標的指數的有效跟蹤。其投資范圍主要包括目標ETF、標的指數成份股及備選成份股等，在正常市場(chǎng)情況下，力爭將基金凈值增長(cháng)率與業(yè)績(jì)比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值控制在0.35%以?xún)?，年化跟蹤誤差控制在4%以?xún)取?/p>

    在投資策略方面，該批基準做市信用債ETF采用了被動(dòng)式指數化投資策略，通過(guò)復制標的指數的成份股及其權重，構建投資組合。同時(shí)，為了更好地跟蹤標的指數，基金管理人還會(huì )根據市場(chǎng)情況進(jìn)行適當的調整和優(yōu)化。

    此外，深市此次上新的4只基準做市信用債ETF還具備一些獨特的優(yōu)勢。廣發(fā)基金管理有限公司表示，一方面，它們具有較高的流動(dòng)性。由于這些ETF在證券交易所上市交易，投資者可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣方便地買(mǎi)賣(mài)ETF份額，提高了投資的靈活性和便捷性。另一方面，這些ETF的交易成本相對較低，有助于提高投資者的收益水平。

    信用債ETF投資前景可期

    隨著(zhù)市場(chǎng)對固定收益類(lèi)產(chǎn)品需求的持續升溫，信用債ETF正成為投資者布局信用債市場(chǎng)的“新寵”。在當前低利率環(huán)境下，信用債ETF不僅提供了相對穩定的收益，還降低了單一債券違約風(fēng)險，投資前景備受期待。

    從宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境來(lái)看，當前我國經(jīng)濟正處于結構調整和轉型升級的關(guān)鍵時(shí)期，債券市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，將在支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化資源配置等方面發(fā)揮重要作用。隨著(zhù)我國經(jīng)濟的持續穩定增長(cháng)，債券市場(chǎng)的規模和影響力將不斷擴大，為基準做市信用債ETF的發(fā)展提供了廣闊的空間。

    博時(shí)深證基準做市信用債ETF擬任基金經(jīng)理張磊表示，展望后市，債券市場(chǎng)趨勢仍有望持續，中高等級信用債有較好的配置價(jià)值。

    從市場(chǎng)需求來(lái)看，中長(cháng)期資金對低風(fēng)險、穩健收益的投資產(chǎn)品有著(zhù)強烈的需求?；鶞首鍪行庞脗鵈TF作為一種以信用債為投資標的的指數基金，具有風(fēng)險相對較低、收益相對穩定的特點(diǎn)，能夠較好地滿(mǎn)足中長(cháng)期資金的投資需求。

    從行業(yè)發(fā)展趨勢來(lái)看，指數化投資作為一種成熟的投資理念和方法，在全球范圍內得到了廣泛的應用和認可。近年來(lái)，我國指數化投資市場(chǎng)也呈現出快速發(fā)展的態(tài)勢，指數基金的規模和數量不斷增加。

    大成基金管理有限公司表示，深市基準做市信用債ETF首先能夠滿(mǎn)足投資者對于債券ETF的投資需求，與投資者理財需求多元化、細分化的趨勢同頻；同時(shí)，基金有望發(fā)揮ETF在交易方面的作用，成為場(chǎng)內重要流動(dòng)性工具，也可以作為投資深交所信用債的替代，提高交易效率。

    助力指數化投資高質(zhì)量發(fā)展

    今年1月底，中國證監會(huì )印發(fā)的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》明確提出，穩妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質(zhì)押庫，逐步補齊信用債ETF發(fā)展短板。

    基準做市信用債ETF的上市，不僅為投資者提供了更為豐富的投資工具，還通過(guò)提升市場(chǎng)流動(dòng)性和定價(jià)效率，成為推動(dòng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)。

    首先，豐富了指數化投資的產(chǎn)品種類(lèi)。廣發(fā)基金管理有限公司表示，在過(guò)去，我國指數化投資產(chǎn)品主要集中在股票指數基金領(lǐng)域，債券指數基金的種類(lèi)相對較少?；鶞首鍪行庞脗鵈TF的推出，填補了我國債券指數基金市場(chǎng)的空白，為投資者提供了更多的投資選擇，有助于推動(dòng)指數化投資產(chǎn)品的多元化發(fā)展。

    其次，提高了指數化投資的市場(chǎng)效率。天弘基金管理有限公司認為，類(lèi)似于股票ETF，債券ETF除了具備場(chǎng)內實(shí)物申贖交易機制外，還具有場(chǎng)內二級市場(chǎng)交易功能。另外，相較股票ETF，債券ETF的交易機制更加靈活，可以實(shí)現日內回轉交易。資金使用效率的大幅提高，為投資者實(shí)施更豐富靈活的投資策略提供了空間。

    再次，促進(jìn)了指數化投資的創(chuàng )新發(fā)展?；鶞首鍪行庞脗鵈TF作為一種創(chuàng )新型的指數基金產(chǎn)品，其推出為指數化投資的創(chuàng )新發(fā)展提供了有益的探索和實(shí)踐經(jīng)驗。在產(chǎn)品設計、投資策略、風(fēng)險管理等方面，基準做市信用債ETF都具有一些獨特的創(chuàng )新之處，這些創(chuàng )新將為我國指數化投資市場(chǎng)的發(fā)展提供新的思路和方向。

    “可以看到，在指數化浪潮成為市場(chǎng)關(guān)鍵趨勢、ETF產(chǎn)品成為指數業(yè)務(wù)核心品類(lèi)的背景下，債券型ETF也進(jìn)入了快速發(fā)展期。”大成基金管理有限公司表示，深市基準做市信用債ETF的發(fā)行，意味著(zhù)指數積極把握發(fā)展關(guān)鍵窗口，投身時(shí)代主流與市場(chǎng)客觀(guān)需求，債券型ETF在數量和類(lèi)型上仍然有巨大空間。

（編輯 孫倩）