促新策、樹(shù)新風(fēng)、煥新質(zhì) 滬市并購重組推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力高質(zhì)量發(fā)展

    本報記者 田鵬

    當前，我國正處于進(jìn)一步全面深化改革開(kāi)放、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要時(shí)期，在這個(gè)過(guò)程中，并購重組作為企業(yè)加強資源整合、實(shí)現快速發(fā)展、提高競爭力的有效措施，也是助力產(chǎn)業(yè)升級、實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑，在經(jīng)濟發(fā)展中的作用愈發(fā)重要。

    近年來(lái)，隨著(zhù)一系列力度大、針對性強的并購政策陸續出臺，市場(chǎng)已確立了以產(chǎn)業(yè)整合為核心的并購邏輯。從實(shí)際效果來(lái)看，一個(gè)個(gè)典型案例的接續落地，不斷激發(fā)資本市場(chǎng)活力，為產(chǎn)業(yè)以及新質(zhì)生產(chǎn)力的高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

    展望未來(lái)，在監管與市場(chǎng)的協(xié)同發(fā)力下，并購重組市場(chǎng)有望進(jìn)一步活躍，迎來(lái)更多優(yōu)質(zhì)典型的并購重組案例的高效落地，進(jìn)一步服務(wù)推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級，培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)，繼續堅定培養新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展壯大、實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

    高效率推進(jìn)重組交易落地

    近年來(lái)，監管頻頻點(diǎn)題并購重組在產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展當中的重要作用，先后出臺定向可轉債重組規則，適當提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性，優(yōu)化完善并購重組“小額快速”審核機制等，展現出開(kāi)放、包容的監管態(tài)度，不斷優(yōu)化并購重組政策環(huán)境。

    例如，2024年9月份，中國證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“并購六條”）圍繞“提升監管包容度”提出，充分發(fā)揮市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現和競爭磋商中的作用，支持交易雙方以資產(chǎn)基礎法、收益法、市場(chǎng)法等多元化的評估方法為基礎協(xié)商確定交易作價(jià)等。

    在“并購六條”統籌指導下，上海證券交易所堅持市場(chǎng)化方向，優(yōu)化重組審核機制，提高重組審核質(zhì)效，對符合條件的企業(yè)并購重組提供高質(zhì)量監管服務(wù)，推動(dòng)更多的資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集，以上市公司高質(zhì)量發(fā)展推動(dòng)高水平科技自立自強，助力塑造高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢。

    數據顯示，“并購六條”發(fā)布以來(lái)，滬市公司合計新增53例重大資產(chǎn)重組，其中主板35例，科創(chuàng )板18例，市場(chǎng)活躍度顯著(zhù)提升。

    值得注意的是，項目密集發(fā)布的同時(shí)，審核周期進(jìn)一步縮短優(yōu)化。“并購六條”發(fā)布后，相關(guān)項目從正式受理到注冊完成的時(shí)間主要集中在3個(gè)月左右，審核時(shí)間較2024年之前呈現明顯縮短趨勢（平均時(shí)長(cháng)約5個(gè)月），并購重組效率持續提高，充分體現了監管層對并購重組的堅定支持。

    助力企業(yè)轉型升級大有可為

    日前召開(kāi)的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì )提出，扎扎實(shí)實(shí)落實(shí)促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展的政策措施，是當前促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展的工作重點(diǎn)。隨后，中國證監會(huì )召開(kāi)黨委會(huì )強調，要做好民營(yíng)企業(yè)股債融資支持，以服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展為著(zhù)力點(diǎn)，抓好“科創(chuàng )板八條”“并購六條”、資本市場(chǎng)做好“金融五篇大文章”實(shí)施意見(jiàn)等政策落實(shí)落地，完善多層次市場(chǎng)體系，加快培育耐心資本，吸引更多優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)借助資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。

    事實(shí)上，并購重組作為重要資本運作手段，不僅是民營(yíng)企業(yè)優(yōu)化資源配置、提升競爭力的重要手段，也是推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。

    以賽力斯集團股份有限公司發(fā)行股份購買(mǎi)重慶兩江新區龍盛新能源科技有限責任公司100%股權項目為例，本次交易為打造“鏈主+優(yōu)質(zhì)配套”而設立的智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園項目公司，其主要資產(chǎn)打造了全球標桿性智能電動(dòng)汽車(chē)數字化工廠(chǎng)，實(shí)現關(guān)鍵工序100%自動(dòng)化；運用質(zhì)量自動(dòng)化測試技術(shù)，實(shí)現100%質(zhì)量監測追溯，充分體現了高科技、高效能、高質(zhì)量的新質(zhì)生產(chǎn)力鮮明特征。

    通過(guò)本次交易，上市公司能夠實(shí)現重要生產(chǎn)基地從租賃模式到持有模式的轉變，解決問(wèn)界品牌“制造在外”的情況，上市公司業(yè)務(wù)與產(chǎn)品和標的資產(chǎn)深度協(xié)同，切實(shí)將“并購六條”強鏈補鏈、做優(yōu)做強的引導政策落到實(shí)處，有利于上市公司面對增量市場(chǎng)保持先進(jìn)生產(chǎn)力和生產(chǎn)端資產(chǎn)完整，從而高效推出增量產(chǎn)品促進(jìn)整體經(jīng)營(yíng)戰略實(shí)施，持續實(shí)現豪華品牌高水平突破，為業(yè)績(jì)長(cháng)期增長(cháng)奠定核心基礎，為投資者帶來(lái)更大的價(jià)值回報。

    在“并購六條”政策引導、監管部門(mén)的大力支持下，賽力斯此次重大資產(chǎn)重組的成功注冊，標志著(zhù)滬市并購重組推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力高質(zhì)量發(fā)展，這是資本市場(chǎng)和監管部門(mén)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合和資源優(yōu)化配置、更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的典型案例。本次交易也是資本市場(chǎng)加大力度培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)，加快推動(dòng)新型工業(yè)化、優(yōu)化上市公司結構和增強市場(chǎng)吸引力的有力體現。

（編輯 孫倩）