境外上市備案制度落地兩周年：440余家企業(yè)提交境外上市備案申請 港股市場(chǎng)受青睞

    本報記者 毛藝融

    3月31日，在《境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“境外上市備案制度”）施行兩周年之際，證監會(huì )召開(kāi)境外上市備案管理跨部門(mén)協(xié)調工作機制全體會(huì )議并提出，“為企業(yè)境外上市提供更加透明、高效、可預期的監管環(huán)境”。

    這兩年來(lái)，境外上市備案效率不斷提高，同時(shí)，赴境外上市的后備企業(yè)隊伍也在不斷壯大。證監會(huì )官網(wǎng)披露的最新數據顯示，目前還有160家企業(yè)在備案流程中。其中，136家企業(yè)的狀態(tài)為補充材料中，24家為已接收。

    行業(yè)趨于多元化

    據《證券日報》記者不完全統計，截至3月28日，提交境外上市備案申請的境內企業(yè)數量超440家，已經(jīng)獲得備案通知書(shū)的企業(yè)有282家（包含首次公開(kāi)發(fā)行和全流通）。僅今年以來(lái)，已有43家境內企業(yè)獲得備案通知書(shū)。

    分行業(yè)來(lái)看，已遞交備案申請的企業(yè)主要涉及TMT、醫療保健、生命科學(xué)、工業(yè)制造業(yè)、零售及消費品、基建、物流金融、能源及服務(wù)等行業(yè)。

    德恒律師事務(wù)所合伙人董立陽(yáng)對《證券日報》記者表示，企業(yè)赴境外上市可以打通境外融資渠道，獲取更大體量的國際資金，完善公司治理和合規，并且有助于提升品牌形象、市場(chǎng)競爭力，企業(yè)在此過(guò)程中也能夠更快實(shí)現國際化戰略，有效拓展海外市場(chǎng)。

    對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，準備備案材料需要注意什么？從以往備案補充材料來(lái)看，不僅要求涵蓋企業(yè)的股權結構、財務(wù)數據、數據安全評估、外資準入限制等多個(gè)方面，還要求企業(yè)披露更多信息，如供應鏈安全、核心技術(shù)來(lái)源等。

    盈科美國律師事務(wù)所紐約資本市場(chǎng)部主任楊崇藝表示，一方面，企業(yè)需要更加注重合規性建設，確保境外上市活動(dòng)的合法性和合規性，包括加強內部治理、完善風(fēng)險管理機制、提高信息披露透明度等；另一方面，隨著(zhù)國內資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始探索“A+H+N”等多地上市模式，不斷拓寬融資渠道、提升國際影響力。

    與此同時(shí)，境外上市備案節奏加快，透明度不斷提升。3月25日，動(dòng)力電池企業(yè)寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司正式獲批境外發(fā)行上市備案，從備案受理至獲批僅25天，被視為“閃電”備案。

    華商律所執行合伙人齊夢(mèng)林認為，境外上市備案效率的提升降低了企業(yè)的時(shí)間成本，使企業(yè)能夠更快地對接國際資本市場(chǎng)，融入全球經(jīng)濟體系，獲取資金用于技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展等關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節，增強自身在國際市場(chǎng)的競爭力。

    港股市場(chǎng)成為主要選擇

    從目的地來(lái)看，企業(yè)赴境外上市的目的地主要集中于港股市場(chǎng)和美股市場(chǎng)，其中港股案例更多。從仍在備案流程中的160家企業(yè)來(lái)看，有122家擬赴港上市，占比達76.2%。

    另?yè)蹲C券日報》記者不完全統計，年初至今，至少有30家A股公司籌備赴港上市。無(wú)錫先導智能裝備股份有限公司、安井食品股份有限公司等已向中國證監會(huì )提交備案材料。

    此外，A股公司分拆子公司赴港上市也在火熱推進(jìn)中。今年已有南山鋁業(yè)國際控股有限公司、訊飛醫療科技股份有限公司成功登陸港股市場(chǎng)，同時(shí)，歌爾股份有限公司旗下歌爾微電子股份有限公司年初已遞表港交所，諾力股份旗下中鼎智能（無(wú)錫）科技股份有限公司也在近日公告赴港上市計劃。

    進(jìn)一步看，赴港上市的A股公司基本上都是行業(yè)龍頭，科技、工業(yè)、醫療、消費等領(lǐng)域均有。王亞軍表示，行業(yè)龍頭企業(yè)的出海浪潮仍在繼續，“A+H”股上市也會(huì )成為很多行業(yè)龍頭企業(yè)全球化戰略布局的關(guān)鍵選擇。

    畢馬威中國資本市場(chǎng)合伙人鄧浩然表示，內地企業(yè)赴港上市，一方面可以借此接觸到來(lái)自全球的機構投資者，增加企業(yè)的國際知名度，進(jìn)一步擴展全球業(yè)務(wù)；另一方面亦能通過(guò)港股通等機制維持與內地資本市場(chǎng)的聯(lián)系，確保企業(yè)在兩地市場(chǎng)獲得資金支持。

    高盛亞洲（日本除外）股票資本市場(chǎng)聯(lián)席主管王亞軍認為，今年我國香港新股市場(chǎng)募資規模有望達到200億至250億美元（約1560億至1950億港元），整體中國離岸發(fā)行市場(chǎng)，包括IPO、新股增發(fā)、舊股減持及可轉債，估計全年規模至少達500億至600億美元（約3900億至4680億港元）。