利好因素驅動(dòng) 開(kāi)門(mén)紅催熱A股春季行情

    2023年首個(gè)交易周A股迎開(kāi)門(mén)紅，三大股指全周均漲逾2%。在業(yè)內人士看來(lái)，A股實(shí)現開(kāi)門(mén)紅是受穩增長(cháng)政策等利好因素驅動(dòng)，此外增量資金入市使市場(chǎng)資金面充裕，當前市場(chǎng)處于較好布局期，春季行情有望逐漸展開(kāi)。從配置角度看，地產(chǎn)鏈、消費、數字經(jīng)濟等領(lǐng)域更值得關(guān)注，中期可繼續聚焦能源安全等方向。

    A股實(shí)現開(kāi)門(mén)紅

    2023年首個(gè)交易周，A股三大股指震蕩上漲實(shí)現開(kāi)門(mén)紅，截至上周五收盤(pán)，上證指數、深證成指、創(chuàng )業(yè)板指分別上漲2.21%、3.19%、3.21%。從市場(chǎng)成交情況看，1月3日至1月6日，A股滬深兩市日成交額均在7800億元以上，較2022年12月底明顯放量。

    “近期各地生產(chǎn)生活逐步恢復正常，疊加穩增長(cháng)利好政策不斷出臺，投資者對經(jīng)濟復蘇的信心得以增強，推動(dòng)市場(chǎng)回暖。”海通證券首席策略分析師荀玉根說(shuō)。在他看來(lái)，從更長(cháng)視角看，2022年10月底以來(lái)，市場(chǎng)便開(kāi)啟向上通道，在政策面、基本面、資金面等因素推動(dòng)下，2023年A股開(kāi)門(mén)紅正點(diǎn)燃春季行情攻勢。

    在興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯看來(lái)，2023年一季度市場(chǎng)有望迎來(lái)一波修復行情，當前市場(chǎng)修復條件已經(jīng)具備。“除了居民生活加速正?；?、政策寬松逐步落地，從全球資產(chǎn)配置的角度看，2023年中國資產(chǎn)具備高性?xún)r(jià)比，正吸引外資加速回流。此外2022年A股來(lái)到底部區域，2023年無(wú)論是估值還是盈利均有修復空間。”

    上周A股市場(chǎng)的積極表現也吸引諸多外部增量資金入場(chǎng)“掃貨”。以北向資金為例，截至1月6日收盤(pán)，2023年首個(gè)交易周累計凈買(mǎi)入超過(guò)200億元，其中1月5日單日凈買(mǎi)入規模接近130億元，為近2個(gè)月以來(lái)新高?；涢_(kāi)證券首席市場(chǎng)分析師李興認為，從歷史走勢來(lái)看，北向資金持續流入對市場(chǎng)情緒回暖和風(fēng)險偏好提升有明顯助推作用，有望為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金預期，助推A股上演春季躁動(dòng)行情。

    中信證券首席策略分析師秦培景認為，增量資金“搶跑”入場(chǎng)使市場(chǎng)流動(dòng)性快速改善，成交流動(dòng)性的好轉，有助于一些前期被錯誤定價(jià)個(gè)股在一季度實(shí)現快速估值修復。“從流入結構來(lái)看，外資正重新布局其重倉行業(yè)，呈現整體等比例加倉特征。外資對于中國權益資產(chǎn)的流入不僅體現在A(yíng)股市場(chǎng)，也體現在港股和美股的中概股。”

    中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索認為，反彈后的A股整體估值仍不高，尚處于歷史低位水平。市場(chǎng)有望在今年迎來(lái)趨勢性投資機會(huì )。

    看好數字經(jīng)濟等方向

    從2023年首周行業(yè)板塊表現看，計算機、建筑材料、通信、家用電器等板塊漲幅居前。展望后市布局方向，業(yè)內人士看好數字經(jīng)濟、地產(chǎn)鏈、消費等領(lǐng)域機會(huì )。

    秦培景認為，從當前戰術(shù)加倉的維度，建議關(guān)注受益于市場(chǎng)流動(dòng)性持續好轉和擴散的方向，以及2023年業(yè)績(jì)有較大同比改善空間的行業(yè)。例如科技中的數字經(jīng)濟，醫藥中的藥品耗材和器械，制造中的風(fēng)光儲，機械和軍工板塊中細分材料和設備領(lǐng)域，地產(chǎn)鏈中建材、家電等后周期品類(lèi)。從中期戰略配置維度看，則應繼續重點(diǎn)聚焦在能源、科技、國防和農業(yè)四大安全板塊。

    張啟堯認為，近期外資大幅回流，消費仍是重點(diǎn)配置方向，看好消費領(lǐng)域的出行鏈（電影、餐飲、酒店、航空）、食品飲料、醫藥生物等。對于成長(cháng)板塊，張啟堯建議重點(diǎn)聚焦符合政策引導、有望迎來(lái)邊際改善，且當前擁擠度已顯著(zhù)回落的高性?xún)r(jià)比方向，如信創(chuàng )、半導體（設備、材料）、消費電子、儲能、軍工（航空發(fā)動(dòng)機）等。

    李求索建議，配置上短期緊跟政策邊際變化節奏，中期看好預期不高、政策出現邊際變化受影響大的領(lǐng)域，如地產(chǎn)鏈條、受疫情影響的消費等。此外還看好高景氣、有政策支持、中國有競爭力的制造成長(cháng)賽道，包括科技軟硬件、高端制造、軍工等。