2022年光伏行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬(wàn)億元 “照亮”光伏電池等投資主線(xiàn)

    本報記者 張穎 劉慧

    近年來(lái)，隨著(zhù)新能源產(chǎn)業(yè)投入和政策支持力度不斷加大，中國光伏產(chǎn)業(yè)以令人驚嘆的速度，取得了讓全世界矚目的成就，并受到資本市場(chǎng)熱捧。業(yè)內人士紛紛表示，光伏行業(yè)高增長(cháng)趨勢明確，未來(lái)蘊藏著(zhù)巨大投資機會(huì )，龍頭企業(yè)投資價(jià)值凸顯。

    去年總產(chǎn)值突破1.4萬(wàn)億元

    2月16日，工業(yè)和信息化部電子信息司公布，2022年全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節產(chǎn)量再創(chuàng )歷史新高，全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達到82.7萬(wàn)噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長(cháng)均超過(guò)55%。行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬(wàn)億元人民幣。

    據中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )名譽(yù)理事長(cháng)王勃華介紹，2022年，全球光伏新增裝機230GW，同比增長(cháng)35.3%；我國光伏新增裝機87.41GW，同比增長(cháng)59.3%。2023年，全球光伏新增裝機保守預測為280GW，樂(lè )觀(guān)預測為330GW；我國光伏新增裝機保守預測為95GW，樂(lè )觀(guān)預測為120GW。

    據悉，2022年，我國光伏組件產(chǎn)量連續16年位居全球首位，多晶硅產(chǎn)量連續12年位居全球首位，光伏新增裝機連續10年位居全球首位，光伏累計裝機連續8年位居全球首位。

    光伏產(chǎn)業(yè)高景氣發(fā)展，離不開(kāi)利好政策的推動(dòng)。過(guò)去10年間，光伏產(chǎn)業(yè)通過(guò)降本提質(zhì)增效，從被“卡脖子”到全球領(lǐng)先，為中國可再生能源跨越式發(fā)展做出重要貢獻。

    近年來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)在政策“護航”下，全面駛向發(fā)展快車(chē)道，成為我國參與國際競爭并取得領(lǐng)先優(yōu)勢的戰略性新興產(chǎn)業(yè)。

    對此，排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營(yíng)經(jīng)理徐圣雄告訴記者，“雙碳”背景下，我國正積極布局新型電力系統，因此，看好光伏產(chǎn)業(yè)的長(cháng)期發(fā)展趨勢，光伏新增裝機需求會(huì )保持持續增長(cháng)態(tài)勢。政策面上，光伏產(chǎn)業(yè)扶持力度不減，國家能源局發(fā)布的《新型電力系統發(fā)展藍皮書(shū)（征求意見(jiàn)稿）》明確了2030年新能源裝機占比和發(fā)電量占比，同時(shí)，制定了新型電力系統在2030年、2045年以及2060年的戰略目標，為光伏產(chǎn)業(yè)長(cháng)期發(fā)展奠定了基礎。

    產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jì)亮眼

    從業(yè)績(jì)上看，據同花順iFind數據顯示，截至2月17日，有39家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露了2022年業(yè)績(jì)預告。其中，32家公司業(yè)績(jì)預喜，占比超八成。按照預計凈利潤增長(cháng)上限計算，總額達到1034.58億元。頭部企業(yè)業(yè)績(jì)尤其亮眼，通威股份、大全能源和隆基綠能等預告凈利潤上限均超過(guò)150億元。

    對此，分析人士表示，2022年光伏行業(yè)景氣度高，市場(chǎng)需求持續旺盛，硅料企業(yè)是最大受益者。

    據光伏資訊團隊統計，2022年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體呈上漲走勢，尤其是硅料環(huán)節，光伏市場(chǎng)出現“擁硅為王”的景象，單晶硅料價(jià)格一度漲至310元/kg。目前光伏市場(chǎng)利潤占比最大的仍為上游硅料行業(yè)，其次為硅片、電池片、組件行業(yè)；硅料約占據光伏市場(chǎng)60%的利潤，相比之下，組件企業(yè)單瓦利潤不足0.1元。

    2022年11月下旬，受硅片價(jià)格下跌牽引，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格也整體進(jìn)入下行通道。硅料、硅片價(jià)格幾近腰斬，市場(chǎng)一度認為光伏價(jià)格已向理性回歸，上游利潤空間將向下轉移。但今年1月中旬，卻出現價(jià)格超預期反彈。根據infolink公布的最新數據顯示，2月15日，多晶硅致密料的均價(jià)為230元/公斤，較1月18日的低價(jià)調升了53.33%。

    2月17日，隆基綠能公布最新硅片價(jià)格。150μm厚度M10硅片最新報價(jià)6.25元，相比上次官方報價(jià)上漲0.85元，漲幅為15.74%；150um厚度M6硅片最新報價(jià)5.40元，相比上次官方報價(jià)上漲0.86元，漲幅為18.94%。

    對于近期價(jià)格的變化，北京特億陽(yáng)光新能源科技有限公司總裁祁海珅對《證券日報》記者表示，近期價(jià)格的反彈是階段性的，總體來(lái)看，硅料目前不存在結構性短缺的問(wèn)題。

    據國泰君安測算，2023年，國內硅料實(shí)際產(chǎn)出將達到146萬(wàn)噸，疊加海外產(chǎn)能產(chǎn)出約10萬(wàn)噸，對應組件供應量將達644GW，而2023年全球光伏裝機有望達到350GW，對應組件需求僅486GW。2023年，硅料整體將供大于求，價(jià)格有望進(jìn)入下降通道，預計全年硅料價(jià)格中樞約150元/kg，進(jìn)入行業(yè)裝機大年。

    對于未來(lái)價(jià)格走勢，巨豐投顧高級投資顧問(wèn)謝后勤對記者表示：“隨著(zhù)‘雙碳’政策持續推進(jìn)，全球光伏裝機量仍然會(huì )保持較高的增速，而且隨著(zhù)上游原材料比如硅料產(chǎn)能提高，原材料價(jià)格還有回落的空間。”

    兩大投資主線(xiàn)受關(guān)注

    對于光伏行業(yè)的投資，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂向記者表示，光伏行業(yè)高增長(cháng)趨勢明確，行業(yè)整體較強，龍頭企業(yè)投資價(jià)值凸顯。在產(chǎn)業(yè)鏈降本增效趨勢明確的驅動(dòng)下，光伏項目經(jīng)濟性越發(fā)凸顯，行業(yè)景氣度有望持續提升，繼續看好光伏板塊投資機會(huì )。

    記者梳理受訪(fǎng)專(zhuān)家和機構的觀(guān)點(diǎn)發(fā)現，光伏產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )將主要圍繞上游創(chuàng )新與下游盈利能力成長(cháng)兩條投資主線(xiàn)展開(kāi)。

    具體來(lái)看，一是創(chuàng )新迭代的光伏電池品種。

    今年以來(lái)，A股公司跨界投資光伏產(chǎn)業(yè)的現象依然較多。泰達宏利基金表示，跨界光伏的公司更多集中在新技術(shù)領(lǐng)域，尤其是技術(shù)迭代最為明顯的光伏電池片環(huán)節。在PERC電池之后，TOPCon、HJT乃至鈣鈦礦電池，都在不斷地突破轉換效率，提升良品率（合格率）以及量產(chǎn)能力，因此，涌現了一些A股上市公司向光伏電池領(lǐng)域轉型。

    祁海珅表示，市場(chǎng)對電池片效率提高的需求仍在繼續，關(guān)注技術(shù)升級迭代是投資光伏產(chǎn)業(yè)的一個(gè)重要環(huán)節。新型電池片技術(shù)，尤其是TOPCon產(chǎn)品很受市場(chǎng)歡迎，同時(shí)HJT高效電池片也在加速滲透，鈣鈦礦電池提速跟進(jìn)，這都是光伏產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域可重點(diǎn)關(guān)注的投資賽道。

    鈣鈦礦電池作為第三代光伏電池技術(shù)，國盛證券認為，鈣鈦礦電池具有投資成本低、產(chǎn)能成本低、降本空間大、生產(chǎn)效率高，競爭優(yōu)勢足等優(yōu)點(diǎn)。據協(xié)鑫光電披露，實(shí)現1GW產(chǎn)能需要的投資金額僅約5億元左右，是同級別晶硅電池生產(chǎn)成本的二分之一左右，對比第二代GaAs薄膜太陽(yáng)能電池，成本約為其十分之一。

    巨澤投資董事長(cháng)馬澄表示，鈣鈦礦太陽(yáng)能電池是光伏產(chǎn)業(yè)細分領(lǐng)域較值得關(guān)注的賽道，是最具潛力的下一代光伏技術(shù)之一。鈣鈦礦GW級量產(chǎn)后，電池片、組件設備價(jià)值量較晶硅電池會(huì )有明顯提升。預計2030年設備市場(chǎng)空間超800億元，BIPV將率先應用光伏鈣鈦礦電池，相關(guān)企業(yè)估值也將隨著(zhù)行業(yè)發(fā)展不斷提升，值得關(guān)注。

    二是盈利能力將提升的下游電站企業(yè)。

    “若上游材料價(jià)格在小區間內波動(dòng)，下游電站今年或將出現爆發(fā)式增長(cháng)。”浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新研究中心聯(lián)席主任盤(pán)和林在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。對于整個(gè)光伏行業(yè)來(lái)說(shuō)，今年行業(yè)景氣度還會(huì )保持在較高水平。在當前硅料價(jià)格走低的趨勢下，利好光伏下游電站企業(yè)發(fā)展。

    祁海珅表示，硅料環(huán)節去年的漲價(jià)嚴重壓制了電池和組件環(huán)節的利潤空間，電站環(huán)節也因此受到影響。今年，隨著(zhù)硅料企業(yè)的產(chǎn)能提升，價(jià)格還有下行的空間，下游電站環(huán)節將因此受益，疊加海外用戶(hù)光儲需求確定性強，看好逆變器、線(xiàn)纜等相關(guān)企業(yè)盈利空間。