王德英：金融科技在基金公司有四大應用

    2018年的最后一個(gè)交易日，由證券日報社主辦、海通證券協(xié)辦的“第二屆新時(shí)代資本論壇”在京召開(kāi)。圍繞高質(zhì)量金融服務(wù)與資本出路這一主題，博時(shí)基金副總經(jīng)理王德英發(fā)表了“基金公司的金融科技探索”的主題演講，進(jìn)一步剖析了金融科技對金融企業(yè)和資產(chǎn)管理公司的幫助，以及對實(shí)體經(jīng)濟的強大助力。

    王德英在會(huì )上講道：“基金公司在資本市場(chǎng)上作為一個(gè)買(mǎi)方、作為一個(gè)配置方，對實(shí)體經(jīng)濟或者是產(chǎn)業(yè)升級的作用，就是我們在投資上通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)配置，把更多的資金投向更具有投資潛力，和更具有產(chǎn)業(yè)方向的公司。對不代表產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的上市公司，減少我們的投資、通過(guò)優(yōu)化的配置，促進(jìn)整個(gè)實(shí)業(yè)的優(yōu)化升級，是基金公司該做的事情。”

    金融科技分為廣義的金融科技和狹義的金融科技，狹義的金融科技可以概括為ABCD四個(gè)方面：A就是人工智能AI，B是區塊鏈，C是金融云，D是大數據。

    在“第二屆新時(shí)代資本論壇”上，王德英從人工智能和區塊鏈方式，詳盡分析了金融科技在基金公司的廣泛應用。

    王德英概括稱(chēng)，金融科技在資產(chǎn)管理公司和基金公司上的廣泛應用主要是在四個(gè)方面：第一個(gè)是投研上，第二個(gè)是智能投顧上，第三個(gè)是風(fēng)險控制，第四個(gè)是在智能銷(xiāo)售與服務(wù)。

    基金公司基本上的投資流程是三大環(huán)節：第一個(gè)環(huán)節是投資前做研究分析、做判斷，找出有潛力的公司，進(jìn)入基金公司的股票池和債券池，在這個(gè)池里面篩選最好的公司作為配置標的，進(jìn)行組合交易；第二個(gè)環(huán)節是定期的分析，看看投資的績(jì)效都來(lái)自哪些方面，哪些方面做得好，哪些方面做得不好，進(jìn)一步完善和優(yōu)化投資；第三個(gè)環(huán)節是對投資過(guò)程中甚至整個(gè)流程領(lǐng)域的風(fēng)險管理。

    王德英提到了金融科技在基金公司乃至資產(chǎn)管理行業(yè)的四個(gè)方面的應用。

    首先是在投研上。近幾年，中國公募行業(yè)的量化投資快速發(fā)展，而不論是基金經(jīng)理的主動(dòng)投資還是量化投資，基本的步驟都是三大步驟：第一步是數據的獲取，第二步要進(jìn)行自己的投資策略模型，形成自己的決策，第三步是要交給交易執行部門(mén)去下單交易執行。

    人工智能和大數據可以在這三個(gè)步驟里面起到很大的作用。如果說(shuō)投資研究的實(shí)質(zhì)是數據分析與決策，那么經(jīng)實(shí)業(yè)數據的質(zhì)量和數量決定了最終投資決策結果的準確性，數據越多，數據質(zhì)量越高，對市場(chǎng)的判斷就越準確。大數據的數據量更大，數據維度更全，顆粒度更細，指標針對性更強，不是根據季報的數據來(lái)做判斷的。

    第二個(gè)方面是智能投顧。上市公司股價(jià)不完全是基本面決定，還有另外三個(gè)因素：一個(gè)是實(shí)體經(jīng)濟，第二個(gè)是市場(chǎng)的預期，第三個(gè)是資金。實(shí)體經(jīng)濟或者基本面決定了價(jià)格的中樞，市場(chǎng)的預期是市場(chǎng)波動(dòng)幅度，在中國波動(dòng)幅度相對高一點(diǎn)。利用市場(chǎng)的情緒可以抓住一些投資的機會(huì )，比如說(shuō)過(guò)高估值的股票，我們反向操作，這樣獲取超越市場(chǎng)平均的超額收益的機會(huì )。

    通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)搜索、會(huì )議論壇以及社交媒體來(lái)抓取市場(chǎng)的變化?；鸸靖櫷顿Y者對于某個(gè)行業(yè)或者某個(gè)上市公司的熱度，大部分是反向投資。還有一個(gè)例子就是利用雪球，雪球有幾百萬(wàn)的草根投資者，有些投資者的水平是比較高的，把最高的一千個(gè)投資者，每期加倉最多的目標給一個(gè)打分，減倉最多的目標進(jìn)行一個(gè)打分，來(lái)挖掘投資者對股票未來(lái)的投資預期，也是基金公司選取的標的。

    第三個(gè)方面是風(fēng)險控制方面，資產(chǎn)管理公司在投資股票、債券，都要對發(fā)債主體和上市公司進(jìn)行基本的判斷，這里面也列了各種風(fēng)險指標，還有一些常規的指標，對于這些指標，基金公司會(huì )每日通過(guò)公報，或者季報和年報，現在有了人工智能的手段，還可以通過(guò)新的社交媒體，還有自然語(yǔ)言的理解技術(shù)，來(lái)抓取這些上市公司發(fā)展的信息，形成企業(yè)的畫(huà)像，用于提升我們的信用風(fēng)險管理能力。

    第四個(gè)方面是銷(xiāo)售和服務(wù)，包括智能客服、客戶(hù)畫(huà)像、精準營(yíng)銷(xiāo)、云計算，被資產(chǎn)管理行業(yè)帶來(lái)最大的變化是互聯(lián)網(wǎng)應用的快速發(fā)展，高并發(fā)和高可用，快速迭代、快速發(fā)布，這些只有云計算能完成的。金融科技對投資的風(fēng)險管理能力帶來(lái)了很大的提升，給基金核心業(yè)務(wù)帶來(lái)了賦能，基金管理人要把資產(chǎn)投向更多、更好的公司，來(lái)實(shí)現助力產(chǎn)業(yè)升級的目標。