鮑威爾掌舵美聯(lián)儲面臨兩大挑戰

    一提到鮑威爾，多數人第一反應可能是那位著(zhù)名的美國前國務(wù)卿?？涩F在要說(shuō)的這個(gè)鮑威爾——美聯(lián)儲候任主席，最近一段時(shí)間成了全球資本市場(chǎng)的新星。

    然而，作為即將走馬上任的美國“央行”掌門(mén)，鮑威爾將是30年來(lái)首位沒(méi)有經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位的美聯(lián)儲主席。不過(guò)，鮑威爾顯然有其過(guò)人之處。

    第一，盡管沒(méi)有經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位，但鮑威爾教育背景仍很過(guò)硬，他擁有普林斯頓大學(xué)政治學(xué)學(xué)士學(xué)位和喬治敦大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位。更重要的是，他擁有豐富的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗。

    鮑威爾于上世紀90年代初任老布什政府財政部副部長(cháng)，負責監管金融機構和美國國債市場(chǎng)；1997-2005年，鮑威爾擔任私募機構凱雷集團合伙人；2010-2012年，他在華盛頓智庫兩黨政策研究中心擔任訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者，曾協(xié)助美國國會(huì )提高政府債務(wù)上限；2012年5月成為美聯(lián)儲理事。

    第二，鮑威爾是美國總統特朗普和現任聯(lián)儲主席耶倫之間的“折中橋梁”。自特朗普就任美國總統以來(lái)，由于在金融監管等方面的理念與耶倫存在分歧，外界一直猜測特朗普不會(huì )支持耶倫連任。果然，特朗普最終沒(méi)有遵循慣例，耶倫也成為1934年以來(lái)第三位只擔任一個(gè)任期的美聯(lián)儲主席。

    鮑威爾在貨幣政策上的立場(chǎng)一直與耶倫保持一致，支持維持超低利率。但是，他同時(shí)支持部分放松金融監管，這在一定程度上符合特朗普的希望?？傮w而言，鮑威爾是個(gè)實(shí)用主義者，希望保留大部分“后危機時(shí)代”的監管改革措施，并愿意重新審視一些可能存在的缺陷。

    外界普遍預期，鮑威爾執掌美聯(lián)儲后將延續耶倫任內謹慎漸進(jìn)的加息節奏，繼續推動(dòng)貨幣政策正?；?。

    盡管鮑威爾有不少過(guò)人之處，目前看也是美聯(lián)儲主席的最佳人選，但眼下他正面臨兩大挑戰。其一，在特朗普政府今年減稅政策提振下，經(jīng)濟會(huì )否接近過(guò)熱，從而需加快升息速度；其二，過(guò)快緊縮會(huì )否壓制通脹增速，令美聯(lián)儲難以達成2%的目標。因此，對經(jīng)濟形勢的判斷和政策緊縮節奏的把握，將成為新主席的頭等大事。一些美聯(lián)儲決策者擔心，通脹加速上行條件已成熟，美聯(lián)儲的低利率可能會(huì )助長(cháng)投資者的過(guò)度冒險行為，從而引發(fā)資產(chǎn)泡沫。

    鮑威爾在就職后必須盡力做到在確保經(jīng)濟持續增長(cháng)的同時(shí)防止過(guò)熱，否則，美聯(lián)儲將不得不加快加息步調，從而帶來(lái)經(jīng)濟下滑風(fēng)險。鮑威爾將有多大作為，相較于耶倫將更加“鴿派”還是更加“鷹派”，值得市場(chǎng)關(guān)注。