消費電子溫和回暖 產(chǎn)業(yè)鏈新業(yè)務(wù)轉型漸入佳境

    近期，在終端品牌企業(yè)降價(jià)促銷(xiāo)與經(jīng)濟復蘇等因素推動(dòng)下，消費電子行業(yè)小幅回暖，去庫存提速。但據證券時(shí)報·e公司記者多方采訪(fǎng)了解，從出貨量來(lái)看，目前手機市場(chǎng)增長(cháng)仍然存在壓力。今年第一季度，智能手機全球出貨下行風(fēng)險很大，助推市場(chǎng)需求全面回暖的更多積極因素暫未出現。

    可喜的是，歷經(jīng)消費電子連續幾年終端市場(chǎng)持續萎縮，紛紛啟動(dòng)新業(yè)務(wù)轉型后，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)已逐漸擺脫對消費電子市場(chǎng)的單一依賴(lài)，新能源汽車(chē)、VR、AR、光伏、服務(wù)器等新業(yè)務(wù)正進(jìn)入收獲期，成為各企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)新動(dòng)力。

    已披露的2022年業(yè)績(jì)預告或業(yè)績(jì)快報顯示，2022年消費電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績(jì)普增，多因新興業(yè)務(wù)實(shí)現了快速增長(cháng)。

    市場(chǎng)回暖加速去庫存

    “最近手機市場(chǎng)較去年年底有回暖，公司產(chǎn)品都賣(mài)得不錯。這主要因為去年年底，很多人處于新冠病毒感染和‘陽(yáng)康’過(guò)程，購買(mǎi)手機的人較少，這部分購機需求推遲到春節后。加上企業(yè)促銷(xiāo)、經(jīng)濟復蘇、疫情暫告段落，人們完全康復等又刺激了一部分購機需求，近期包括手機在內的C端消費市場(chǎng)都有所回暖。”近日，國內某主流手機品牌企業(yè)負責人告訴證券時(shí)報·e公司記者。

    2月7日，鵬鼎控股接受機構調研時(shí)也表示，因為去年第四季度產(chǎn)業(yè)鏈受到疫情影響，導致客戶(hù)出貨節奏有所放緩，部分需求延續到了今年1月，所以1月銷(xiāo)量表現較好。甚至有手機品牌負責人告訴記者：“公司產(chǎn)品不只是賣(mài)得好，而是賣(mài)爆了”。

    新春過(guò)后，消費電子品牌企業(yè)開(kāi)啟“薄利多銷(xiāo)”，蘋(píng)果、小米等企業(yè)紛紛啟動(dòng)降價(jià)促銷(xiāo)。2月5日起，蘋(píng)果公司iPhone14系列新品在中國除蘋(píng)果官網(wǎng)和天貓官方直營(yíng)店外，其他渠道全面啟動(dòng)降價(jià)，最高降幅達800元/部。2月13日，小米集團宣布，512GBK60售價(jià)2999元起，與原售價(jià)相比降價(jià)300元。蘋(píng)果、小米此舉，在業(yè)界看來(lái)，既能促銷(xiāo)、以?xún)r(jià)換量，又能降低庫存。據悉，蘋(píng)果降價(jià)活動(dòng)開(kāi)啟首日，iPhone14Pro系列在京東迎來(lái)熱銷(xiāo)，銷(xiāo)量環(huán)比降價(jià)前日均增長(cháng)5倍。

    IDC中國高級分析師郭天翔對證券時(shí)報·e公司記者表示，受全球經(jīng)濟大環(huán)境、中國疫情、手機市場(chǎng)需求低迷以及新品iPhone14升級幅度較小等影響，蘋(píng)果市場(chǎng)表現出現下滑，所以蘋(píng)果只能在第一季度通過(guò)降價(jià)來(lái)刺激銷(xiāo)售，這種方式主要通過(guò)降價(jià)讓利給渠道。

    天風(fēng)證券知名分析師郭明錤近日表示，目前幾乎所有Android品牌均面臨因需求疲弱導致的高庫存風(fēng)險，小米庫存高達12~16周，三星的全球手機庫存（終端與零組件總和）預計要到6月才有機會(huì )降到合理水位。

    “消費電子產(chǎn)業(yè)鏈庫存實(shí)際上在去年四季度發(fā)布了一些新機之后，又面臨新冠病毒感染高峰，所以行業(yè)抬升了一些庫存，但年初以來(lái)賣(mài)得不錯，庫存在一季度會(huì )下降，可能上半年行業(yè)會(huì )持續去庫存。”近日，國內某券商資深電子行業(yè)分析師對記者表示。

    一季度及全年依然承壓

    行業(yè)去庫存情況已開(kāi)始反映在消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上市公司一季度業(yè)績(jì)上。環(huán)旭電子近日披露，受行業(yè)去庫存因素影響，預計第一季單季營(yíng)業(yè)收入同比減少約10%。

    “整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，無(wú)論是上游還是下游，因為庫存調整周期的因素，對今年第一季度的判斷都相對保守。”環(huán)旭電子高管表示，電子產(chǎn)業(yè)目前的庫存調整會(huì )再持續一到兩個(gè)季度，主要因為去年下半年開(kāi)始，全球制造業(yè)在供應鏈壓力緩解之后，開(kāi)始積極消化積壓的訂單，但同一期間美國及歐洲的消費力，受到通貨膨脹及升息的壓抑，導致商品庫存增加，隨著(zhù)市場(chǎng)所期盼的今年中國市場(chǎng)消費重啟，將有機會(huì )縮短去化庫存的周期。

    展望未來(lái)，環(huán)旭電子表示，2023年，在電子產(chǎn)業(yè)上半年去庫存、下半年需求恢復的狀況下，景氣度會(huì )逐季走高。“從出貨來(lái)看，目前手機市場(chǎng)增長(cháng)仍然存在壓力，尤其是海外市場(chǎng)需求疲軟，使得廠(chǎng)家庫存問(wèn)題不小。今年第一季度智能手機全球出貨將下行的風(fēng)險很大。”近日，全球權威市場(chǎng)研究機構Omdia分析師接受證券時(shí)報·e公司記者采訪(fǎng)時(shí)表示，2023年整個(gè)消費電子行業(yè)除少量新興品類(lèi)（VR、AR、MR）增長(cháng)明顯之外，成熟的品類(lèi)諸如智能手機、平板、筆電、TV等需求增長(cháng)預判并不會(huì )特別樂(lè )觀(guān)，至少在2023年的上半年是這樣。

    Omdia分析師說(shuō)，目前因為產(chǎn)能過(guò)剩，軟硬件創(chuàng )新乏力，消費電子市場(chǎng)行情仍然受需求方主導，而世界格局的動(dòng)蕩、疫情影響、高通脹、自然災害等影響了廣大消費這的收入預期，消費信心以及可支配收入的分配比例，“我們還沒(méi)看到助推市場(chǎng)需求回暖的更多的積極因素”。

    “手機是一個(gè)存量市場(chǎng)，我不認為它會(huì )有一個(gè)很好的反彈或回暖，庫存去掉了，回歸常態(tài)就可以了，不要對行業(yè)抱有太大期望，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)看點(diǎn)在新興業(yè)務(wù)市場(chǎng)。”前述國內某券商資深電子行業(yè)分析師告訴記者。

    產(chǎn)業(yè)鏈走出獨立行情

    權威機構數據顯示，2022年全年，全球智能手機出貨量12.1億臺，同比下滑11.3%。這是自2013年以來(lái)的最低年度出貨量，其中中國市場(chǎng)銷(xiāo)量同比下降19%，8年內首次跌破3億部。廠(chǎng)商方面，2022年全年，全球手機市場(chǎng)前五及“others”出貨量均同比下滑。

    有意思的是，向來(lái)與終端市場(chǎng)唇齒相依的消費電子產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)在2022年卻普遍走出了獨立的逆勢增長(cháng)行情，多家上市公司新能源汽車(chē)、VR、AR、光伏、服務(wù)器等新業(yè)務(wù)正進(jìn)入收獲期，轉型漸入佳境。

    據記者統計，目前已有數十家消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露2022年業(yè)績(jì)快報或業(yè)績(jì)預告，其中絕大多數預增，包括長(cháng)盈精密、東山精密、歌爾股份、藍思科技、領(lǐng)益智造、飛榮達、安潔科技、東尼電子、鵬鼎控股、賽騰股份、東睦股份、環(huán)旭電子、奮達科技、佳禾智能、中石科技、深天馬等行業(yè)代表企業(yè)。

    領(lǐng)益智造預計其2022年凈利潤同比增長(cháng)27.11%～44.06%至15億～17億元，上年同期盈利11.8億元，扣非凈利潤同比增長(cháng)75.88%～100.73%，公司稱(chēng)，2022年度其聚焦和鞏固消費電子業(yè)務(wù)優(yōu)勢，精密功能件、結構件等核心業(yè)務(wù)保持平穩增長(cháng)，并積極布局AR/VR、筆記本電腦等新的消費電子業(yè)務(wù)領(lǐng)域，持續拓展新能源車(chē)、光伏儲能等清潔能源業(yè)務(wù)，相關(guān)業(yè)務(wù)收入實(shí)現快速增長(cháng)，同時(shí)積極落實(shí)全球化戰略，海外生產(chǎn)基地盈利能力持續提升等。

    安潔科技也披露，預計公司2022年盈利2.6億～3.6億元，同比增長(cháng)30.59%～80.81%，主要包括受益于新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展，客戶(hù)出貨量增加，其訂單量明顯增加，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)穩步增量，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)占比不斷提升，以及消費電子國際客戶(hù)智能手機、平板電腦、筆記本電腦、一體機、VR等消費電子產(chǎn)品應用技術(shù)開(kāi)發(fā)創(chuàng )新和產(chǎn)品迭代創(chuàng )新，其單臺價(jià)值和市場(chǎng)份額增長(cháng)，帶動(dòng)公司消費電子業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤實(shí)現增長(cháng)。

    還有企業(yè)受益于新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛2022年凈利潤倍增。飛榮達預計其2022年營(yíng)收40億元，同比增長(cháng)30%，凈利潤7500萬(wàn)元～8500萬(wàn)元，同比增長(cháng)149.22%～182.45%。公司稱(chēng)，收入增長(cháng)主要得益于公司新能源相關(guān)業(yè)務(wù)規模增長(cháng)，公司液冷板、復合材料蓋板、連接片、一體化壓鑄件、導熱膠等產(chǎn)品已向寧德時(shí)代、廣汽集團、上汽集團、一汽集團等新能源汽車(chē)客戶(hù)量產(chǎn)交付中；散熱器、一體化壓鑄件、熱管、導電硅膠等產(chǎn)品已向華為、陽(yáng)光電源等新能源光伏及儲能客戶(hù)交付合作中。

    飛榮達同時(shí)表示，隨著(zhù)公司新能源定點(diǎn)項目已逐步實(shí)現量產(chǎn)，公司持續深化現有客戶(hù)合作疊加新客戶(hù)資源開(kāi)發(fā)，訂單量逐漸增多，去年第四季度毛利率環(huán)比前三季度繼續上漲，同比去年也有所提升。

    在新業(yè)務(wù)的助力下，長(cháng)盈精密2022年業(yè)績(jì)有望扭虧為盈。長(cháng)盈精密預計其2022年盈利3200萬(wàn)元～4800萬(wàn)元，上年同期虧損6.05億元，公司稱(chēng)，報告期內其新能源零組件產(chǎn)能在逐步釋放，邊際效益開(kāi)始體現，另外，多個(gè)國際大客戶(hù)產(chǎn)品量產(chǎn)穩定，盈利水平逐步恢復等。

    環(huán)旭電子業(yè)績(jì)增長(cháng)則充分受益于汽車(chē)、服務(wù)器、通訊產(chǎn)品等各類(lèi)新舊業(yè)務(wù)規模增長(cháng)。據環(huán)旭電子業(yè)績(jì)快報，2022年其營(yíng)收685.16億元，同比增長(cháng)23.9%，凈利潤30.6億元，同比增長(cháng)64.69%，其中，汽車(chē)電子類(lèi)、云端及存儲類(lèi)、通訊類(lèi)、消費電子類(lèi)、工業(yè)類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)收分別同比增長(cháng)72.24%、41.08%、21.69%、18.28%、17.45%。

    不同新業(yè)務(wù)發(fā)展節奏不一

    “電子行業(yè)背后的技術(shù)、制造工藝等都是相通的，服務(wù)器領(lǐng)域要求具備的精密制造能力，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也具備，服務(wù)器代工廠(chǎng)在中國臺灣主要是和碩這樣的代工廠(chǎng)，而和碩曾是蘋(píng)果代工廠(chǎng)，立訊精密也在做汽車(chē)代工，足見(jiàn)，具備了消費電子行業(yè)所要求的精密電子制造能力后，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)再轉型切入其他行業(yè)或領(lǐng)域并不難。”前述國內某券商資深電子行業(yè)分析師對記者表示。

    值得一提的是，各項新業(yè)務(wù)轉型進(jìn)展、對企業(yè)業(yè)績(jì)貢獻情況不一。

    上述分析師表示，不同的新興市場(chǎng)發(fā)展節奏不一樣，汽車(chē)和服務(wù)器領(lǐng)域發(fā)展相對而言會(huì )快點(diǎn)，VR、AR可能會(huì )慢點(diǎn)，但要看今年6月蘋(píng)果會(huì )否發(fā)布首款混合現實(shí)頭顯（mixed-realityheadset），給MR行業(yè)領(lǐng)域帶來(lái)一些創(chuàng )新，不過(guò)在他看來(lái)蘋(píng)果定價(jià)太高了，所以只能寄希望于蘋(píng)果能對行業(yè)帶來(lái)一些應用場(chǎng)景的改變，因為過(guò)去MR主要應用在游戲領(lǐng)域，如果未來(lái)MR能有更廣闊的應用場(chǎng)景，可能產(chǎn)品賣(mài)得會(huì )更好點(diǎn)。

    Omdia分析師對記者表示，VR、AR、MR作為物理世界和數字世界的融合技術(shù)，目前不論是資本和頭部科技公司都在積極布局，未來(lái)增量是快速的，而且未來(lái)幾年出貨量應該都是高速增長(cháng)的態(tài)勢。

    從企業(yè)角度而言，鵬鼎控股相關(guān)負責人表示，從近幾年行業(yè)發(fā)展來(lái)看，AR/VR眼鏡及其他消費電子產(chǎn)品、5G、AI、服務(wù)器設備、汽車(chē)電子等將成為PCB行業(yè)新的增長(cháng)點(diǎn)，公司作為PCB行業(yè)的龍頭企業(yè)，將持續受益于通訊、消費電子、汽車(chē)電子、服務(wù)器等下游領(lǐng)域發(fā)展帶來(lái)的新增量，進(jìn)一步擴大市場(chǎng)占有率。

    “在新行業(yè)方面，公司立足消費電子領(lǐng)域，瞄準了智能汽車(chē)、商業(yè)衛星通訊、智能家居等應用領(lǐng)域發(fā)力，公司花了很多心思及投入在上述材料、技術(shù)和業(yè)務(wù)的拓展上，目前已經(jīng)初步顯露成效，進(jìn)入了收獲階段。”信維通信目前暫未披露2022年業(yè)績(jì)，但其在發(fā)布營(yíng)收、凈利潤同比雙增長(cháng)的2022前三季度業(yè)績(jì)后如此表示。

    “去年公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)成長(cháng)72%，公司對該產(chǎn)品類(lèi)今年及未來(lái)幾年的表現仍然比較樂(lè )觀(guān)，今年的成長(cháng)有機會(huì )超過(guò)三成以上。”環(huán)旭電子相關(guān)負責人表示。

    值得一提的是，當前消費電子產(chǎn)業(yè)鏈轉移產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行全球化布局也已成趨勢，且部分公司已嘗到了到如此布局帶來(lái)的甜頭。

    佳禾智能預計其2022年盈利1.7億～1.8億元，同比增長(cháng)223.79%～242.83%，公司稱(chēng)，積極調整經(jīng)營(yíng)戰略和產(chǎn)品結構，在加強精細化管理的同時(shí)發(fā)展“東莞-越南-江西”三位一體生產(chǎn)基地，三位一體生產(chǎn)基地布局及規模效應體現，全年產(chǎn)品毛利率水平顯著(zhù)提高，盈利能力增強。

    環(huán)旭電子2018年開(kāi)始全球化布局，在全球共有28個(gè)生產(chǎn)據點(diǎn)，到2022年已經(jīng)取得了不小的成績(jì)，公司海外工廠(chǎng)營(yíng)收貢獻在2022年高達34%，“全球化平臺、在地化服務(wù)”的新?tīng)I運模式，正持續推動(dòng)公司健康成長(cháng)。