“兩高”報告釋放信號：加大證券違法犯罪懲治力度

    本報兩會(huì )報道組 吳曉璐

    3月8日，十四屆全國人大二次會(huì )議在北京人民大會(huì )堂舉行第二次全體會(huì )議，聽(tīng)取和審議全國人大常委會(huì )工作報告和最高人民法院工作報告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“最高法報告”）、最高人民檢察院工作報告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“最高檢報告”）。“兩高”報告均提及對欺詐發(fā)行、操縱市場(chǎng)等違法行為的打擊，其中，最高法報告還釋放了加大對違法行為判罰力度的信號。

    “‘堅決維護金融安全’‘助力加強金融法治建設’，是法院和檢察院新一年的共同職責、重點(diǎn)任務(wù)。”全國政協(xié)委員、中華全國律師協(xié)會(huì )監事長(cháng)呂紅兵在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長(cháng)、教授程雷對《證券日報》記者表示，對資本市場(chǎng)財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場(chǎng)等惡性違法行為的打擊，將會(huì )持續從嚴。過(guò)去一段時(shí)間，金融治理主要依靠金融監管部門(mén)的監督，未來(lái)加大司法懲治力度是大勢所趨，司法機關(guān)有強大的追訴力量和追溯能力。

    去除資本市場(chǎng)“毒瘤”

    最高法報告提出，最高人民法院加大對資本市場(chǎng)財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場(chǎng)等違法行為判罰力度。某新三板公司在股票發(fā)行中虛增營(yíng)收3億元、少披露銀行借款10億元，欺詐增發(fā)股份，法院判令其賠償投資者4900萬(wàn)元，公司高管承擔最高100%連帶責任，疏于核查驗證的中介機構承擔20%連帶責任。金融行為須合規，高管違法要嚴罰，中介失職必追責。

    上述提及的典型案例中，公司不僅被判賠償投資者損失，公司高管、中介機構也要分別按比例承擔連帶責任，讓違法者、助紂為虐者付出沉重代價(jià)，將對市場(chǎng)起到警示作用。

    “最高法強調的是全鏈條懲治。”程雷表示，近年來(lái)，國內資本市場(chǎng)實(shí)現快速發(fā)展，但金融合規、證券合規還有很長(cháng)的路要走。我國傳統的合規制度大多是從海外成熟市場(chǎng)引入的，如何打造符合中國資本市場(chǎng)的合規制度、實(shí)施機制、合規評價(jià)標準，需要進(jìn)一步探索。對于金融行業(yè)而言，合規是生命線(xiàn)，也是所有資本行為的底線(xiàn)。對公司高管和中介機構的追責力度，還需進(jìn)一步提升。

    最高檢報告顯示，2023年，最高人民檢察院協(xié)同完善證券犯罪執法司法標準，掛牌督辦重大案件，檢察機關(guān)起訴欺詐發(fā)行、內幕交易、操縱市場(chǎng)等證券犯罪346人，共同維護資本市場(chǎng)安全、維護中小投資者合法權益。

    早在2021年，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）提出，建立健全依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的執法司法體制機制。

    華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院教授鄭彧對《證券日報》記者表示，未來(lái)，“兩高”仍將持續落實(shí)《意見(jiàn)》中的基本要求，把去除資本市場(chǎng)上的“毒瘤”作為工作重點(diǎn)和任務(wù)要求。司法機關(guān)不僅要打擊公司本身的證券違法犯罪行為，而且對于違法主體的內部人員和中介機構的責任要一并追究。

    加強行刑銜接

    在協(xié)同完善證券犯罪執法司法標準方面，最高檢第四檢察廳廳長(cháng)張曉津透露，最高法、最高檢、公安部、證監會(huì )即將發(fā)布修訂后的《關(guān)于辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問(wèn)題的意見(jiàn)》，進(jìn)一步完善辦理證券期貨犯罪案件的行刑銜接機制和刑事訴訟規則。

    程雷表示，協(xié)同完善證券犯罪執法司法標準，最核心的是證據問(wèn)題。行政處罰的證據標準與刑事司法標準不一樣，而司法案件證據標準不能簡(jiǎn)單套用行政執法的標準，因此，要做好兩者間的銜接。司法機關(guān)依法獨立行使司法權，對行政處罰機關(guān)獲取的證據，應該進(jìn)行獨立司法審查，使用的標準是以審判為中心的定罪量刑的標準。

    呂紅兵表示，守住風(fēng)險底線(xiàn)，維護資本市場(chǎng)平穩運行，提振投資者信心，完善法律責任追究體系甚為關(guān)鍵。經(jīng)過(guò)多年資本市場(chǎng)法治建設，證券民事賠償、行政處罰、刑事追究體制機制逐漸成熟。目前需要完善的是，如何通過(guò)系統協(xié)調來(lái)實(shí)現三者的立體追責。建議加強金融法院建設，推進(jìn)案件審理“三合一”，即由金融法院全面管轄金融民事、行政、刑事案件，從而實(shí)現金融案件審判“三合一”機制。

    對于2024年工作安排，最高檢報告提出，深化人才強檢，加強知識產(chǎn)權、金融證券、涉外法治等緊缺人才培養。

    程雷表示，過(guò)去很長(cháng)一段時(shí)間，司法機關(guān)對資本市場(chǎng)違法犯罪行為的懲治，有很多障礙和挑戰，其中最大的一個(gè)問(wèn)題就是專(zhuān)業(yè)人才的匱乏。這就需要不僅要了解行業(yè)專(zhuān)業(yè)知識，還要了解證券市場(chǎng)和刑事司法的復合型人才。另外，國內資本市場(chǎng)與國際資本市場(chǎng)是緊密相連的，還需要涉外法治人才。因此，最高檢報告提到“加強知識產(chǎn)權、金融證券、涉外法治等緊缺人才培養”，是非常精準的。