二季度公募基金展望 爆款產(chǎn)品難現 建倉良機漸顯

    在市場(chǎng)熱情高漲下，今年以來(lái)新成立的公募基金規模已超過(guò)7300億元，尤以3月上旬頻繁出現的“日光基”最為吸睛。公募人士表示，預計二季度新基金發(fā)行節奏或有所放緩，“秒光”等火爆現象短期內難以再現。近期市場(chǎng)回調后，新成立基金有望迎來(lái)建倉良機。在把握節奏基礎上，可考慮逐步介入估值便宜的優(yōu)質(zhì)標的。

    新基金規模逾7300億元

    數據顯示，截至4月1日，今年以來(lái)新成立的基金數量為479只（不同份額分開(kāi)統計），累計規模達到7386.84億元，大幅超過(guò)去年同期的新成立基金規模（375只基金，累計規模3926.78億元）。具體來(lái)看，479只基金中有201只基金的規模在10億元以上，當中不乏廣發(fā)科技先鋒（79.1億元）等爆款基金身影。有5只基金規模超過(guò)100億元，如易方達研究精選和匯添富中盤(pán)積極成長(cháng)A的規模分別為165.89億元和125.94億元。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，“今年以來(lái)A股出現過(guò)一波上漲行情，新發(fā)基金受到投資者的青睞，其中不乏所謂的‘爆款’現象”，今年1月銀保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》，要求多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉化為資本市場(chǎng)長(cháng)期資金。從今年一季度市場(chǎng)情況來(lái)看，居民儲蓄向資本市場(chǎng)流入的趨勢較明顯，購買(mǎi)公募基金是重要方式。

    邱先生是華南地區某民營(yíng)企業(yè)的企業(yè)主，他就是在春節后通過(guò)購買(mǎi)當時(shí)發(fā)行的一款爆款科技主題基金成為了一名投資者。邱先生告訴記者，疫情之下他企業(yè)的訂單有所減少，當時(shí)市場(chǎng)行情處于上升期，因此他想通過(guò)基金投資，來(lái)實(shí)現閑余資金的保值增值。

    新發(fā)基金節奏或放緩

    華南地區某公募渠道人士直言，一季度以來(lái)火爆的新基金銷(xiāo)售現象，既有業(yè)績(jì)因素，也有行情因素助推。但3月以來(lái)市場(chǎng)開(kāi)始出現回調，基金業(yè)績(jì)普遍出現虧損，這明顯影響到新基金的營(yíng)銷(xiāo)，這種火爆現象接下來(lái)應該有所降溫。

    數據顯示，今年一季度全部基金的平均收益率為-0.81%。其中，股票型基金和混合型基金收益分別為-4.58%和-0.46%，債券型基金收益為1.66%。“權益基金銷(xiāo)售還是需要結構性行情做基礎。如果市場(chǎng)繼續波動(dòng)，基金銷(xiāo)售難見(jiàn)起色。”某銀行渠道人士表示。

    楊德龍表示，近期資本市場(chǎng)走勢較低迷，賺錢(qián)效應較之前有所下降。預計新發(fā)基金的節奏會(huì )有所放緩，短期內‘日光’等火爆銷(xiāo)售現象或難再現。不過(guò)，A股資產(chǎn)吸引力猶存。若市場(chǎng)行情轉好，在賺錢(qián)效應帶動(dòng)下，基金銷(xiāo)售有望迎來(lái)新一輪回暖。

    記者了解到，結合短期缺乏行情因素考慮，華南有幾家公募基金把部分產(chǎn)品的發(fā)售計劃推遲到5月至6月。“爆款和‘日光基’在前一段時(shí)間頻繁出現，市場(chǎng)可能產(chǎn)生審美疲勞了。加上近期行情捉摸不定，還是等等看吧。二季度我們可能更多考慮之前新成立基金的建倉和布局問(wèn)題。”一位基金銷(xiāo)售人士稱(chēng)。

    把握建倉良機

    “從建倉角度看，近期市場(chǎng)持續回調，不少優(yōu)質(zhì)股票的估值持續下行，這可能是新成立基金的建倉良機。”楊德龍表示，A股估值目前處于底部區域，下跌空間并不大，接下來(lái)應該是震蕩筑底過(guò)程，應該有利于新基金建倉。

    “在國內當前疫情控制較好的情況下，醫藥板塊配置應更關(guān)注醫藥領(lǐng)域未來(lái)長(cháng)期主線(xiàn)。”招商國證生物醫藥指數基金經(jīng)理侯昊表示，當前政策強調補齊公共衛生短板，同時(shí)繼續推進(jìn)集采、加大國產(chǎn)化推進(jìn)力度和創(chuàng )新藥扶持力度，預計有望圍繞醫防結合、分級診療、應急機制、互聯(lián)網(wǎng)醫療等方向推進(jìn)醫療系統改革。

    從長(cháng)線(xiàn)邏輯看，侯昊表示，疫苗二類(lèi)苗重磅品種上市有望驅動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。器械領(lǐng)域政策扶持和國產(chǎn)替代空間大，單抗等創(chuàng )新生物制品政策支持和放量空間大，仍可繼續關(guān)注生物醫藥主題基金配置價(jià)值。

    “3月中旬以來(lái)，我大幅削減了組合中權益標的持倉比例。近期來(lái)看，國內疫情防控得當，A股似乎出現筑底回升跡象，外圍市場(chǎng)在各個(gè)央行持續出臺政策之下有所企穩。個(gè)別跌幅過(guò)大的質(zhì)優(yōu)標的，可能會(huì )考慮逐步介入，包括此前跌幅居前的科技股和消費白馬股。”某權益基金經(jīng)理告訴記者。