中歐基金舉辦2023年中期策略會(huì ) 投資老將和中生代基金經(jīng)理共話(huà)下半年投資機會(huì )

    本報記者 昌校宇

    站在年中時(shí)點(diǎn)，下半年A股市場(chǎng)如何演繹是投資者最關(guān)注的話(huà)題。近日，中歐基金舉辦了以“種時(shí)光的人”為主題的2023年中期策略會(huì )，中歐基金投資老將曹名長(cháng)和一批中生代基金經(jīng)理分享了各自投資理念和對于未來(lái)市場(chǎng)的真知灼見(jiàn)。    

    圖為中歐基金2023年中期策略會(huì )現場(chǎng) 昌校宇/攝影

    積極布局

    把脈下半年市場(chǎng)

    在策略會(huì )上，中歐基金投資老將曹名長(cháng)和中生代基金經(jīng)理為投資者解析了下半年市場(chǎng)的投資策略。

    中歐基金投資總監、基金經(jīng)理曹名長(cháng)表示，“投資中非常重要的一點(diǎn)在于追求盡力減少波動(dòng)風(fēng)險下的合理收益率，而非只關(guān)注收益率單一指標。投資高波動(dòng)產(chǎn)品則需要盡可能買(mǎi)在低點(diǎn)，以補償波動(dòng)的風(fēng)險。此外，低估值價(jià)值投資并不等于不關(guān)注成長(cháng)，從當前的基本面和估值角度來(lái)看，成長(cháng)資產(chǎn)的投資性?xún)r(jià)比具有一定吸引力。”

    中歐基金價(jià)值策略組基金經(jīng)理李帥認為，經(jīng)濟的庫存周期有望在今年四季度到來(lái)，并且海外很有可能在明年進(jìn)入降息周期，在這樣的環(huán)境下，未來(lái)股票市場(chǎng)的表現值得期待。

    加盟中歐基金后首次亮相的成長(cháng)策略組基金經(jīng)理彭煒，也分享了其對市場(chǎng)的看法。彭煒表示，“從庫存周期角度而言，目前已經(jīng)從去庫存逐步向未來(lái)的主動(dòng)補庫存階段轉變，這將在宏觀(guān)層面為經(jīng)濟提供支撐。而從市場(chǎng)的性?xún)r(jià)比而言，以萬(wàn)得300非金融指數的風(fēng)險溢價(jià)比來(lái)看，當前市場(chǎng)的性?xún)r(jià)比已經(jīng)處在較高的位置，值得投資者更加積極地去布局。”

    具體到板塊上，中歐基金價(jià)值策略組基金經(jīng)理藍小康表示，更看好“中特估”里面的“一帶一路”和數字經(jīng)濟主題板塊，以及供需結構偏緊的上游資源如黃金、工業(yè)金屬等。此外，高股息策略作為一種防御策略，在組合中也值得關(guān)注。

    中歐基金成長(cháng)策略組基金經(jīng)理許文星以資本周期的視角剖析了AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，他認為，“人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目前還處在非常早期的階段，但很可能未來(lái)像此前的技術(shù)浪潮一樣，對其他行業(yè)產(chǎn)生深遠影響，因此在戰略上必須要高度重視。”許文星同時(shí)表示，從長(cháng)遠的視角來(lái)看，技術(shù)進(jìn)步和人口周期最終決定了產(chǎn)業(yè)演進(jìn)和資本流動(dòng)的方向。因此，他將著(zhù)重關(guān)注技術(shù)進(jìn)步下能夠不斷提升生產(chǎn)效率的產(chǎn)業(yè)方向，以及人口結構背景下的消費趨勢。

    彭煒介紹，“一方面會(huì )關(guān)注具有內生性和外生性增長(cháng)潛力的產(chǎn)業(yè)趨勢，比如AI、儲能、半導體等；另一方面，也會(huì )關(guān)注穩健型的部分消費公司、與庫存周期相關(guān)的生豬養殖行業(yè)等。”

    多元配置

    駕馭不確定性

    在策略會(huì )圓桌環(huán)節，中歐基金多資產(chǎn)投資策略組中生代基金經(jīng)理華李成、鄧達等圍繞市場(chǎng)走向、多資產(chǎn)解決方案等當下投資者關(guān)心的話(huà)題展開(kāi)了討論。

    中歐基金多資產(chǎn)投資策略組基金經(jīng)理華李成表示，過(guò)去兩年間，投資者體驗不佳的一大原因在于投資者風(fēng)險承受能力與市場(chǎng)實(shí)際波動(dòng)的錯配。低波策略的產(chǎn)品作為一個(gè)嚴控風(fēng)險的產(chǎn)品，通過(guò)相對穩健的表現，可以幫助投資者更好地踐行長(cháng)期投資，進(jìn)而提升投資體驗。

    另一位基金經(jīng)理鄧達負責FOF投資，他更多分享了對于養老投資的看法。鄧達表示，FOF產(chǎn)品天生具有資產(chǎn)配置和組合管理的特征，是非常適合進(jìn)行養老投資的選擇。長(cháng)期來(lái)看，參考海外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗，養老目標基金的發(fā)展潛力巨大，其中養老目標日期基金可能會(huì )在未來(lái)占據更大的份額。鄧達坦言，“對于基金管理人而言，在養老投資上，基金公司需要錨定每一類(lèi)產(chǎn)品的投資目標，在此基礎上，把業(yè)績(jì)努力做好。”

（編輯 劉睿智 白寶玉）