5家頭部公募基金談A股：短期將繼續“磨底” 中長(cháng)期向好態(tài)勢不變

    本報記者 昌校宇

    1月17日，A股市場(chǎng)大幅調整，三大指數集體下跌。截至1月17日收盤(pán)，上證指數收報2833.62點(diǎn)，跌2.09%；深證成指收報8759.76點(diǎn)，跌2.58%；創(chuàng )業(yè)板指收報1699.62點(diǎn)，跌3.00%。市場(chǎng)成交額維持低位，北向資金凈流出超130億元。

    對于A(yíng)股市場(chǎng)異動(dòng)，《證券日報》記者于1月17日收盤(pán)后火速連線(xiàn)5家頭部公募機構。受訪(fǎng)機構普遍認為，多方因素造成A股市場(chǎng)大幅調整。短期A(yíng)股將繼續在“底部”震蕩，但中長(cháng)期向好的態(tài)勢不變。

    博時(shí)基金表示，A股三大指數集體回調，或主要受三個(gè)方面的因素影響：其一，在美元指數大漲的情形下，人民幣資產(chǎn)的吸引力有所減弱，北向資金1月17日大幅凈流出對市場(chǎng)情緒產(chǎn)生一定沖擊。其二，1月份以來(lái)，市場(chǎng)成交量能不足，資金情緒依舊偏謹慎。短期來(lái)看，A股依舊是存量資金博弈的格局。其三，上周美國發(fā)布的12月份CPI（居民消費價(jià)格指數）與PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數）數據走勢略有分化，CPI超預期上行、PPI漲幅則低于市場(chǎng)預期，通脹數據好壞互現，市場(chǎng)不斷修正對美聯(lián)儲降息的預期。

    “盤(pán)面上，此前幾日較強的光伏、旅游、飛行汽車(chē)等熱點(diǎn)板塊1月17日均遭遇回調整理，而出口外銷(xiāo)概念與多元金融盤(pán)中則逆勢走強，不過(guò)上述題材均較為邊緣，對于盤(pán)面的帶動(dòng)效應有限。”中歐基金認為，在市場(chǎng)未能擺脫縮量弱勢整理的背景下，站在資金安全角度考量，多看少做為宜，耐心等待指數落底后市場(chǎng)領(lǐng)漲新主線(xiàn)的出現。

    A股市場(chǎng)波動(dòng)背景下，權益類(lèi)資產(chǎn)估值同步下降。多家受訪(fǎng)公募機構表示，市場(chǎng)估值已處于歷史低位，中長(cháng)期視角下市場(chǎng)的機會(huì )大于風(fēng)險。

    “在各項政策的支持下，我國經(jīng)濟延續修復的態(tài)勢沒(méi)有改變。”博時(shí)基金分析稱(chēng)，當前A股面臨的宏觀(guān)大環(huán)境相對比較友好，市場(chǎng)可能更多的是缺乏信心，在經(jīng)濟修復曲折前進(jìn)的情形下，信心的修復還需要時(shí)間。短期A(yíng)股將繼續在“底部”震蕩，但中長(cháng)期向好的態(tài)勢不變，需要更多點(diǎn)耐心，以時(shí)間換空間，等待市場(chǎng)企穩向上。

    在招商基金看來(lái)，當前A股市場(chǎng)估值已降至歷史“底部”區域，進(jìn)一步下行空間較為有限。但市場(chǎng)盈利預期上修與風(fēng)險偏好改善仍需等待，短期市場(chǎng)預計仍以震蕩為主，中期來(lái)看，經(jīng)濟基本面復蘇、總量政策積極及國內外流動(dòng)性寬松或將對權益資產(chǎn)提供支撐。

    “當下A股已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值區間，后期隨著(zhù)企業(yè)盈利改善、需求回升，市場(chǎng)或有所表現。”天弘基金如是說(shuō)。

    在未來(lái)投資機會(huì )方面，受訪(fǎng)公募機構建議關(guān)注超跌成長(cháng)板塊。

    招商基金建議，現階段投資重點(diǎn)關(guān)注依然在低風(fēng)險特征的行業(yè)板塊，若超跌反彈可關(guān)注低位成長(cháng)股，如醫藥、電子、軍工等行業(yè)，中期繼續關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢以及高股息紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值。

    “未來(lái)產(chǎn)品出海、科技自主、新消費、紅利低波可能成為市場(chǎng)發(fā)展方向，建議關(guān)注以科創(chuàng )板為代表的超跌成長(cháng)板塊。”諾安基金如是說(shuō)。

    天弘基金建議2024年從復蘇與創(chuàng )新兩大方向挖掘機會(huì )。復蘇角度看好電子板塊，目前行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入去庫存后期，同時(shí)各行各業(yè)的數字化、智能化和基礎軟硬件的國產(chǎn)化也是一個(gè)長(cháng)期趨勢。創(chuàng )新方向把握AI及算力機會(huì )，看好硬件創(chuàng )新周期帶來(lái)的機會(huì )。

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