A股年報預告收官 超千家公司業(yè)績(jì)預喜

    1月31日，A股2022年報預告收官。2600余份公告下，績(jì)優(yōu)與績(jì)差公司揭開(kāi)面紗，產(chǎn)業(yè)景氣度一覽無(wú)余。

    2022年，“最強賽道”新能源產(chǎn)業(yè)延續高景氣度。從上游鋰電資源類(lèi)企業(yè)，到下游以比亞迪為代表的整車(chē)企業(yè)，均有亮眼表現。因產(chǎn)品價(jià)格高位運行，煤炭、石油等行業(yè)盈利能力提升，鋼鐵、水泥等行業(yè)則因原材料價(jià)格高企利潤受到擠壓。航空、房地產(chǎn)等行業(yè)持續低迷，預虧金額居前。

    此外，多家公司計提大額減值，拉響業(yè)績(jì)警報。截至證券時(shí)報記者發(fā)稿，在已“透底”去年凈利的公司中，逾四成業(yè)績(jì)預喜。

    超千家公司業(yè)績(jì)預喜

    據Wind數據統計，A股已有逾2600家公司以業(yè)績(jì)預告形式透底2022年全年業(yè)績(jì)。從業(yè)績(jì)預告類(lèi)型看，預增657家、略增132家、續盈25家、扭虧229家，合計1043家公司預喜，占已披露業(yè)績(jì)預告公司（剔除部分未明確業(yè)績(jì)預告類(lèi)型公司）的比例超四成。

    按申萬(wàn)一級行業(yè)分布看，預喜公司以機械設備、電子和電力設備行業(yè)公司居多，分別有107家、103家和103家。從業(yè)績(jì)增速看，超過(guò)590家A股公司2022年凈利潤或實(shí)現翻倍式增長(cháng)，寧波富邦預增幅度最大，預計去年凈利潤約1.85億元~2.21億元，同比增長(cháng)5125%~6139%。期內，該公司鋁加工業(yè)務(wù)和貿易板塊在疫情期間基本實(shí)現了平穩運行。不過(guò)，寧波富邦業(yè)績(jì)預增主要受非經(jīng)常性損益影響，預計去年非經(jīng)常性收益達1.9億元至2.28億元。

    此外，剔除扭虧公司，融捷股份、嘉應制藥、吉翔股份等11家公司去年凈利增幅預計超過(guò)10倍。

    從預告凈利上限來(lái)看，排名居前的依次為中國石油、中國海油和中國神華，預計2022年盈利上限分別達1550億元、1436億元和707億元。

    在油價(jià)持續高位的2022年，中國石油和中國海油迎來(lái)連續第二年的業(yè)績(jì)高增長(cháng)，且均刷新了各自的歷史最好成績(jì)。

    2022年，國際油價(jià)整體上行，全年北海布倫特原油現貨平均價(jià)格為98.96美元/桶，同比增長(cháng)39.7%。在此背景下，兩家石油巨頭公司均抓住油價(jià)上漲機遇期，推進(jìn)了油氣增儲上產(chǎn)、提質(zhì)增效升級工作。

    還有部分公司去年業(yè)績(jì)預計大幅修復，實(shí)現扭虧為盈。上海誼眾、東方日升、愛(ài)旭股份等公司2021年出現虧損，2022年盈利規模則預計將在億元以上。

    業(yè)績(jì)大幅反轉公司主業(yè)均表現亮眼。例如，在高景氣度的光伏產(chǎn)業(yè)，除了上游硅料公司扎堆業(yè)績(jì)預喜，電池組件企業(yè)也出現黑馬，愛(ài)旭股份預計2022年凈利潤為21.1億元~25.1億元，該公司2021年虧損1.26億元。業(yè)績(jì)大增的主要原因包括，去年太陽(yáng)能電池片市場(chǎng)需求快速增長(cháng)，愛(ài)旭股份的電池銷(xiāo)量、營(yíng)收都大幅增長(cháng)；公司由166mm技改升級為182mm大尺寸生產(chǎn)線(xiàn)項目完成，產(chǎn)能結構優(yōu)化、產(chǎn)能利用率快速提升，生產(chǎn)成本下降，營(yíng)收和盈利水平大幅增長(cháng)。另一家光伏電池組件企業(yè)東方日升亦大幅扭虧，預計去年凈利潤為8.8億元~10.5億元。

    行業(yè)冷暖不一

    在新能源產(chǎn)業(yè)，上游“富足”、下游“吃土”的局面正在改變。1月30日晚間，位居產(chǎn)業(yè)鏈下游的新能源汽車(chē)龍頭比亞迪，預計2022年營(yíng)收突破4200億元，實(shí)現凈利潤160億元~170億元，同比增逾4倍，超出市場(chǎng)預期。

    “新能源汽車(chē)行業(yè)持續爆發(fā)式增長(cháng)，公司作為新能源汽車(chē)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，克服復雜嚴峻的外部環(huán)境及諸多超預期因素沖擊，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比實(shí)現強勁增長(cháng)，勇奪全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量第一，推動(dòng)盈利大幅改善，并有效緩解上游原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力。”比亞迪表示。

    這之前，新能源上游資源企業(yè)已喜訊不斷。2022年，鋰離子電池廠(chǎng)商加速產(chǎn)能擴張，下游訂單增加，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)量?jì)r(jià)齊升。鋰電雙雄均高位預增，天齊鋰業(yè)預計2022年盈利231億元~256億元，同比增幅達10倍~11倍；贛鋒鋰業(yè)預計2022年盈利180億元~220億元，同比增長(cháng)244.27%~320.78%。

    此外，上游資源企業(yè)中，涉鋰鹽公司表現突出，預增公司業(yè)績(jì)均成倍增長(cháng)。其中，融捷股份增幅最大，該公司預計去年盈利22億元~26億元，同比增長(cháng)31倍~37倍。

    類(lèi)似價(jià)格上漲帶來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)還發(fā)生在煤炭、石油等部分傳統周期行業(yè)。其中，煤炭行業(yè)最為亮眼，發(fā)布預告企業(yè)近八成預喜。煤炭行業(yè)延續景氣度、煤價(jià)高位運行是業(yè)績(jì)預增的主要因素。

    煤炭巨頭中國神華、陜西煤業(yè)均預計收獲歷史最好業(yè)績(jì)。中國神華預計2022年凈利潤為687億元至707億元，同比增加184億元至204億元；陜西煤業(yè)預計2022年實(shí)現盈利340億元到362億元，同比增加126億元到147億元。煤炭龍頭企業(yè)也是去年多位績(jì)優(yōu)基金經(jīng)理的重倉股。萬(wàn)家基金副總經(jīng)理、投資總監黃海，正是憑借對煤炭行業(yè)的重倉，收獲頗豐，包攬了去年公募主動(dòng)權益類(lèi)基金業(yè)績(jì)冠亞軍。

    還有部分周期行業(yè)業(yè)績(jì)承壓，典型如鋼鐵、水泥等行業(yè)。其中，鋼鐵行業(yè)公司業(yè)績(jì)大面積預降，預告業(yè)績(jì)企業(yè)中，九成以上去年凈利潤同比下滑。

    2022年，下游市場(chǎng)偏弱疊加疫情干擾，鋼鐵行業(yè)面臨需求減弱、鋼材價(jià)格持續下行。與此同時(shí)，2022年以來(lái)鐵礦石、焦煤、焦炭、合金、廢鋼等主要原材料價(jià)格先升后降，整體處于高位，推高了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。

    航空、房地產(chǎn)行業(yè)更有多家公司陷入巨虧。2022年，民航業(yè)市場(chǎng)需求受疫情抑制，疊加油價(jià)高企、人民幣貶值等多重因素，七家A股航司集體預虧，合計虧損金額或超1300億元。其中，國有三大航司的預虧規模均在300億元以上。中國國航、中國東航和南方航空也占據了A股預虧金額榜的前三位。預虧金額榜上也出現了多家房地產(chǎn)企業(yè)身影，其中，榮盛發(fā)展、藍光發(fā)展均預計去年虧損金額或超200億元。

    多公司集中減值

    梳理業(yè)績(jì)公告，除了行業(yè)冷暖，資產(chǎn)減值、匯率波動(dòng)等也是被提及次數較多的因素。據記者不完全統計，有超過(guò)300家公司提到資產(chǎn)減值損失。

    長(cháng)期以來(lái)，資產(chǎn)減值因素一直是全年業(yè)績(jì)爆雷的重災區。尤其是在2022年上市房企的大規模預虧公告中，資產(chǎn)減值計提現象普遍，35家公司計提了不同程度的減值損失。

    藍光發(fā)展預計去年凈虧損規模在219.37億元左右。其中，公司預計去年產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)虧損約58億元，同時(shí)計提了高達約160億元的減值損失，主要為存貨跌價(jià)準備。藍光發(fā)展表示，基于當前房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境疊加公司自身債務(wù)風(fēng)險及經(jīng)營(yíng)情況影響，客戶(hù)購房預期進(jìn)一步降低，考慮到報告期部分項目公司因債務(wù)違約進(jìn)入預重整、清算程序等實(shí)際情況，結合公司項目所在城市市場(chǎng)情況及公司債務(wù)違約等風(fēng)險的持續影響，故進(jìn)行計提。

    2022年，多家消費電子行業(yè)公司受到大客戶(hù)“砍單”的風(fēng)險事件影響。歌爾股份去年12月披露業(yè)績(jì)預告修正公告，稱(chēng)境外某大客戶(hù)暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機產(chǎn)品，致公司2022年營(yíng)收減少不超過(guò)33億元，與之相關(guān)的直接損失約9億元。此外，公司擬增加計提資產(chǎn)減值準備，確認資產(chǎn)減值損失約11億元~15億元。

    歐菲光預計去年虧損41億元~52億元。該公司總結了七大原因，其中，去年凈利潤同比降幅較大主要是受特定客戶(hù)終止采購關(guān)系的影響，期內與特定客戶(hù)相關(guān)的出貨量大幅下降，同時(shí)承擔了與其相關(guān)的在終止采購關(guān)系后所發(fā)生的固定運營(yíng)成本。歐菲光還表示，受終端市場(chǎng)需求放緩影響，公司相關(guān)產(chǎn)品出貨量大幅減少、產(chǎn)能利用率下降，對公司各類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行全面清查和減值測試，對可能發(fā)生減值損失的資產(chǎn)計提減值準備等。

    精研科技在2022年前三季盈利1.51億元的情況下，預告全年虧損1.9億元至2.45億元，對此公司解釋為，因終端客戶(hù)需求不及預期、部分客戶(hù)出現了砍單甚至項目取消的情況、行業(yè)競爭加劇等導致主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不及預期，單位固定成本偏高。

    正是超預期的減值金額，精研科技全年業(yè)績(jì)陷入虧損。業(yè)績(jì)預告顯示，受海外大客戶(hù)需求波動(dòng)、客戶(hù)降價(jià)、設計變更等因素的影響，精研科技擬對部分項目的專(zhuān)項設備、產(chǎn)品及原材料庫存計提資產(chǎn)減值準備2.70億元至2.97億元。