天潤乳業(yè)擬擴充乳制品業(yè)務(wù)產(chǎn)能 可轉債發(fā)行獲證監會(huì )同意注冊批復

    本報記者 謝嵐 見(jiàn)習記者 梁傲男

    6月12日，天潤乳業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到中國證券監督管理委員會(huì )出具的《關(guān)于同意新疆天潤乳業(yè)股份有限公司向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券注冊的批復》，同意公司向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券的注冊申請。

    據天潤乳業(yè)此前披露，本次擬發(fā)行總額不超過(guò)9.9億元的可轉債，募集資金擬用于“年產(chǎn)20萬(wàn)噸乳制品加工項目”7.12億元、用于“補充流動(dòng)資金”2.78億元。募投項目擬新增產(chǎn)能的產(chǎn)品主要為百利包奶、常溫枕奶、常溫磚奶、常溫酸奶和高端巴氏奶產(chǎn)品，系對現有乳制品業(yè)務(wù)的產(chǎn)能擴充，主要投向市場(chǎng)覆蓋區域更廣的常溫類(lèi)產(chǎn)品，有助于公司擴大市場(chǎng)供給能力、豐富現有產(chǎn)品線(xiàn)、提升市場(chǎng)占有率。

    《證券日報》記者了解到，本次募投產(chǎn)品與公司現有產(chǎn)品種類(lèi)基本一致，其中常溫酸奶產(chǎn)品是該公司近年來(lái)研發(fā)的新品，是對現有產(chǎn)品的更新升級，與現有產(chǎn)品構成互補關(guān)系，不涉及新增產(chǎn)品大類(lèi)和業(yè)務(wù)模式轉型的情形。

    近年來(lái)，天潤乳業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率持續維持高位，收入占比最大的常溫乳制品產(chǎn)能利用率在2023年1月份至6月份已達99.67%，產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題凸顯。同時(shí)，公司乳制品業(yè)務(wù)持續快速發(fā)展，2020年至2023年營(yíng)業(yè)收入從17.68億元增長(cháng)至27.14億元，年均復合增長(cháng)率達15.36%。

    對于本次募投項目，天潤乳業(yè)表示，年產(chǎn)20萬(wàn)噸乳制品加工項目計劃建設周期為兩年，預計投產(chǎn)第一年產(chǎn)能達到50%，第二年將達70%，之后各年產(chǎn)能將達100%。以10年作為項目計算期，其中建設期按2年計算，營(yíng)運期10年。該項目?jì)炔渴找媛剩ǘ惡螅?5.80%，投資回收期（稅后）為7.31年。

    在業(yè)內人士看來(lái)，擴大現有主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能，將有利于公司進(jìn)一步提升市場(chǎng)競爭地位、完成業(yè)務(wù)發(fā)展的戰略突破。

    “隨著(zhù)市場(chǎng)渠道的不斷增長(cháng)，天潤乳業(yè)新增產(chǎn)能迫在眉睫。”中國農墾乳業(yè)聯(lián)盟專(zhuān)家組長(cháng)宋亮對《證券日報》記者表示，公司對于近期新增及規劃的天潤齊源和新農乳業(yè)產(chǎn)能，均已有各自明確且獨立的品牌定位和目標市場(chǎng)覆蓋，與本次募投項目新增產(chǎn)能用途有清晰的區分。因此，公司此次使用募集資金在烏魯木齊由天潤科技實(shí)施建設年產(chǎn)20萬(wàn)噸乳制品加工項目以擴充“天潤”主品牌產(chǎn)品產(chǎn)能具備合理性。

    天潤乳業(yè)方面表示，公司雖然已在近期陸續通過(guò)新建和合資設立生產(chǎn)基地的方式提升乳制品產(chǎn)能，但仍然不能充分滿(mǎn)足市場(chǎng)對于高品質(zhì)、健康乳制品產(chǎn)品快速增長(cháng)的需求。通過(guò)本次募集資金投資項目的建設，公司將新建生產(chǎn)廠(chǎng)房，配備智能化生產(chǎn)設備，提升公司乳制品尤其是常溫乳制品的生產(chǎn)水平。項目建成后，公司常溫乳制品供給能力將大幅提升，有利于公司進(jìn)一步擴展產(chǎn)品銷(xiāo)售區域。

    近年來(lái)，天潤乳業(yè)加快市場(chǎng)開(kāi)拓，公司疆外市場(chǎng)的銷(xiāo)售規模逐年上升。

    2020年至2023年，天潤乳業(yè)疆外市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入由6.41億元增長(cháng)至12.49億元，年均復合增長(cháng)率達約24.89%。截至2023年12月31日，公司疆外市場(chǎng)收入占比達46.27%，為公司主要的收入增量來(lái)源。經(jīng)銷(xiāo)商渠道方面，截至2024第一季度末，公司總經(jīng)銷(xiāo)商955家，較年初凈增加25家，其中疆外經(jīng)銷(xiāo)商數凈增長(cháng)28家，疆外經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )建設持續發(fā)力。

    在宋亮看來(lái)，雖然在疆外市場(chǎng)，天潤乳業(yè)的市場(chǎng)份額較頭部品牌仍有差距。但隨著(zhù)消費者對于高品質(zhì)奶源的需求不斷提升，公司以天山南北黃金奶源帶的品質(zhì)奶源為特色優(yōu)勢，持續在疆外市場(chǎng)渠道重點(diǎn)聚焦發(fā)力、不斷提升下游市場(chǎng)的品牌口碑和產(chǎn)品認知，公司未來(lái)在疆外市場(chǎng)發(fā)展潛力可觀(guān)，為本次募投項目的產(chǎn)能消化提供了良好保障。

    中國食品產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員朱丹蓬對《證券日報》記者表示，從公司多元化戰略來(lái)看，其采用多品牌、多品類(lèi)、多場(chǎng)景、多渠道以及多消費人群的策略，對其產(chǎn)品線(xiàn)的豐富性和整體平衡性具有重要意義，這種戰略布局將為公司帶來(lái)新的增長(cháng)點(diǎn)。