螞蟻集團招股書(shū)亮點(diǎn)：技術(shù)服務(wù)貢獻六成營(yíng)收，詮釋科技“內核”

    導讀：如果要問(wèn)螞蟻集團做對了什么？那一定是對小微初心不改

    小螞蟻，也有大夢(mèng)想。8月25日，螞蟻科技集團股份有限公司（下稱(chēng)“螞蟻集團”）向公眾被全方位地展示了肌肉和雄心，也首次披露了螞蟻集團的經(jīng)營(yíng)數據與盈利水平，揭開(kāi)了神秘的面紗。

    螞蟻集團到底是什么？這些年的爭議就沒(méi)斷過(guò)，第一個(gè)觀(guān)點(diǎn)是顛覆者，改變了人們對金融的固有觀(guān)念，第二個(gè)觀(guān)點(diǎn)是創(chuàng )新者，創(chuàng )造了新型的金融服務(wù)模式，讓互聯(lián)網(wǎng)成為主陣地，第三個(gè)觀(guān)點(diǎn)是……

    無(wú)數的爭議，集合在這個(gè)小小的螞蟻身上。正如一句諺語(yǔ)所說(shuō)，麻雀雖小五臟俱全，借螞蟻之名作為命名的螞蟻集團，歷經(jīng)16年的成長(cháng)，以海納百川的內心和孔武有力的臂膀，提供著(zhù)貼心的服務(wù)，也是一個(gè)值得信賴(lài)的守衛者。

    技術(shù)為內核，打造生態(tài)系統閉環(huán)

    長(cháng)達674頁(yè)的招股書(shū)，掀開(kāi)了螞蟻集團的蓋頭來(lái)。蓋頭下，是螞蟻集團依托技術(shù)構建的科技+金融生態(tài)閉環(huán)。

    起初，螞蟻集團甚至還不是一家公司，只是一個(gè)初級的支付工具。2004年12月，支付寶獨立上線(xiàn)，馬云就給初生的支付寶定了一個(gè)目標——不僅要成為淘寶的好幫手，還要成為整個(gè)行業(yè)使用的工具，以及推動(dòng)社會(huì )誠信的一種手段。

    現在來(lái)看，支付寶以及其母公司螞蟻集團正朝著(zhù)既定的方向努力著(zhù)，實(shí)現了一個(gè)又一個(gè)階段性的目標。據了解，螞蟻集團下一階段的任務(wù)是全球化。而要實(shí)現這樣一個(gè)目標，需要底層建立強大的基礎設施支持。

    招股書(shū)中，螞蟻集團定義了技術(shù)的重要性：“技術(shù)是成功的關(guān)鍵，也是普惠生態(tài)系統的基礎。”作為阿里巴巴創(chuàng )始人，馬云也曾經(jīng)多次表示，自己是不懂技術(shù)的，正因為不懂，所以比任何人都支持技術(shù)。

    從收入構成來(lái)看，螞蟻集團的收入主要來(lái)自于數字支付與商家服務(wù)、數字金融科技平臺以及創(chuàng )新業(yè)務(wù)等。其中，數字金融科技平臺為代表的技術(shù)收入過(guò)半。數據顯示，螞蟻集團的技術(shù)收入在2019年的占比為56.2%，2020年上半年更是達到了63.39%。

    同樣的，科研投入也是螞蟻集團最主要的支出之一。2019年，螞蟻馬集團的科研投入超過(guò)100億元，相當于133個(gè)科創(chuàng )板新股一年科研投入總和的一半。此次上市融資的資金，將會(huì )有40%用于“進(jìn)一步支持創(chuàng )新、科技的投入”，占比最高。

    從人員構成來(lái)看，螞蟻集團的董事會(huì )中技術(shù)人員最多，有1/3是技術(shù)背景出身，分別為胡曉明（螞蟻集團CEO）、程立（阿里巴巴CTO）和倪行軍（螞蟻集團CTO）。在人員配備上，螞蟻集團員工60%是技術(shù)人員，合計超過(guò)1萬(wàn)人。

    作為一家技術(shù)驅動(dòng)的公司，技術(shù)實(shí)力儲備也必不可少。

    招股書(shū)顯示，螞蟻集團擁有26項自主研發(fā)核心技術(shù)產(chǎn)品，18項世界級和國家級核心技術(shù)獎項，以及在全球40個(gè)國家和地區擁有的26279項專(zhuān)利或專(zhuān)利申請。其中，區塊鏈專(zhuān)利申請數更是達到了全球第一，數據庫產(chǎn)品OceanBase性能也位列全球榜首。

    螞蟻集團的硬核技術(shù)能力覆蓋了BASIC（人工智能、風(fēng)控、安全、區塊鏈、云計算機）基礎設施等硬核科技領(lǐng)域。這些核心技術(shù)通過(guò)螞蟻集團的各項業(yè)務(wù)中展現出了很好的變現能力，讓科技服務(wù)收入成為螞蟻集團最主要的收入來(lái)源，占比超過(guò)六成。

    匯聚小的力量，提供普惠服務(wù)

    匯聚小的力量，螞蟻集團的秘訣在于積微成著(zhù)。數據顯示，目前支付寶連接國內超10億用戶(hù)。截至6月30日的前12月內，支付寶平臺上完成的總支付交易量為118萬(wàn)億元，同期中國數字支付交易金額為201萬(wàn)億元，支付寶占比超過(guò)50%。

    如果問(wèn)螞蟻集團所做的最核心的一件事是什么？答案一定是提供普惠的服務(wù)，即基于互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)的思維和手段，打造一個(gè)開(kāi)放的生態(tài)系統，與金融機構、商家等為社會(huì )提供服務(wù)支撐。“可以為世界帶來(lái)一些微小而美好的改變”——這也是螞蟻集團員工工牌后面的箴言。

    從招股書(shū)中可以看出，螞蟻集團有10個(gè)關(guān)鍵的“第一次”，是其發(fā)展歷史上里程碑式的節點(diǎn)。其中，包括5次革新支付技術(shù)與5次關(guān)鍵的“降門(mén)檻”。第一次革新支付技術(shù)發(fā)生在2014年，中國用戶(hù)實(shí)現的第一次網(wǎng)絡(luò )交易，也是支付寶的雛形。

    而后的幾年期間，快捷支付、反向掃碼技術(shù)、生物識別技術(shù)、雙離線(xiàn)支付技術(shù)等支付技術(shù)革新，讓移動(dòng)支付、離線(xiàn)支付成為現實(shí)，更是讓支付寶成為中國最大的數字支付服務(wù)商，也讓中國成為全球第一大移動(dòng)支付之國。

    來(lái)自國家統計局的數據顯示，在移動(dòng)支付逐步普及的十年里，搶劫案數量下降超九成。今年年初，人們更驚喜地發(fā)現，移動(dòng)支付的非接觸優(yōu)勢，成為中國疫情防控的重要優(yōu)勢。更有超過(guò)170個(gè)地方政府在支付寶發(fā)放消費券，為拉動(dòng)消費、刺激經(jīng)濟回暖貢獻了十足的力量。

    如同歌曲《微微》中寫(xiě)道的“微微她很渺小卻從不疲倦”，支付寶以及背后的螞蟻集團在支付的基礎上，將業(yè)務(wù)順延至數字生活、數字金融科技等領(lǐng)域，降低服務(wù)門(mén)檻、提升服務(wù)效率，形成聚沙成塔的效果。

    根據螞蟻集團招股書(shū)，其數字金融科技板塊的年用戶(hù)達到7.29億，在理財科技、微貸科技、保險科技三個(gè)領(lǐng)域促成的交易規模均為市場(chǎng)第一。同時(shí)，2019年，超過(guò)60%的消費者使用支付寶APP使用數字支付以外的生活服務(wù)，包括出行、辦事、公益等。

    正是由于這些關(guān)鍵門(mén)檻的降低，服務(wù)可獲得性在不斷提高，中國在數字金融、數字辦事、數字公益等若干領(lǐng)域開(kāi)啟了彎道超車(chē)模式。同時(shí)，全球最大的貨幣基金、全球服務(wù)小微最多的銀行、全球最大的互助社區、全球參與人數最多的公益項目均花落中國。

    緊扣開(kāi)放定位，發(fā)揮“基建”作用

    作為“破局者”，今年上半年，螞蟻集團還重新明確了支付寶的定位，即要把支付寶從金融支付平臺升級為數字生活開(kāi)放平臺，聚焦服務(wù)業(yè)數字化，并確立“3年攜手5萬(wàn)服務(wù)商，幫助4000萬(wàn)商家完成數字化升級”的戰略目標。

    “新服務(wù)時(shí)代正加速到來(lái)，但中國還有80%的服務(wù)業(yè)沒(méi)有被數字化。支付寶升級成數字生活開(kāi)放平臺，就是要打造服務(wù)業(yè)數字化的‘新基建’。”螞蟻集團CEO胡曉明坦言，通過(guò)自身平臺升級、持續生態(tài)開(kāi)放，攜手服務(wù)商推動(dòng)線(xiàn)下服務(wù)業(yè)加速變革。

    換句話(huà)說(shuō)，螞蟻集團的策略很簡(jiǎn)單，就是開(kāi)放——打造一個(gè)聚合平臺，與金融機構、商家互利共生。這也是螞蟻集團將金融與科技的融合而成的結果，也是其與傳統金融機構的本質(zhì)區別，深刻理解金融需求，并將技術(shù)實(shí)力應用在數字服務(wù)升級上。

    從數據上看，螞蟻集團也在持續加大技術(shù)及研發(fā)投入力度。2017年-2019年以及2020年上半年，其研發(fā)投入分別為47.89億元、69.03億元、106.05億元、57.20億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為7.32%、8.05%、8.79%、7.89%。

    “支付寶永遠不會(huì )成為一家銀行”，早在2013年，馬云曾公開(kāi)這樣表態(tài)。此后，支付寶理財平臺、保險平臺先后成立，從一開(kāi)始就走上了向基金公司、保險公司、資管機構全面開(kāi)放的平臺化道路，并將之深化。

    2017年6月，時(shí)任螞蟻集團CEO井賢棟進(jìn)一步公開(kāi)表示，“螞蟻的開(kāi)放不走回頭路，會(huì )將基本能力打磨好，成熟一個(gè)開(kāi)放一個(gè)，向所有機構平等敞開(kāi)，沒(méi)有親疏遠近。”余額寶、花唄借唄等螞蟻集團旗下的國民級產(chǎn)品也全面向基金公司、銀行等實(shí)現開(kāi)放。

    如今，螞蟻集團最大一塊收入來(lái)自科技服務(wù)費，而非金融服務(wù)的利息。從這個(gè)角度來(lái)看，馬云的確沒(méi)有把螞蟻集團做成另一家銀行。以聯(lián)合貸款為例，支付寶在其中主要充當撮合交易的平臺角色，獨立風(fēng)控、向用戶(hù)放貸并收取利息的是背后的銀行等持牌金融機構。

    在這個(gè)過(guò)程中，螞蟻集團或支付寶不向用戶(hù)收費或者收取利息，而是向合作的金融機構收取科技服務(wù)費。換句話(huà)說(shuō)，螞蟻賺錢(qián)靠的是技術(shù)。根據螞蟻集團披露的數據，螞蟻共計2.1萬(wàn)億信貸規模，其中98%的資金來(lái)自合作銀行和發(fā)行ABS。

    數據顯示，截至2020年上半年末，約5億用戶(hù)及超過(guò)2000萬(wàn)小微經(jīng)營(yíng)者通過(guò)螞蟻集團的微貸科技平臺獲得了信貸。其中，螞蟻集團通過(guò)合并范圍內的子公司（主要為螞蟻商誠、螞蟻小微、商融保理）發(fā)放的自營(yíng)貸款余額占其合作伙伴貸款余額的比例僅1.68%。

    截至2020年6月30日，螞蟻集團已經(jīng)與約100家銀行達成合作伙伴合作，包括全部政策性銀行、大型商業(yè)銀行、全部股份制商業(yè)銀行、領(lǐng)先的城商行和農商行、外資銀行等。根據介紹，其促成的貸款主要由金融機構合作伙伴獨立發(fā)放。

    根據招股書(shū)，科技服務(wù)是指螞蟻集團通過(guò)本身的技術(shù)能力，給金融機構推薦客戶(hù)、做聯(lián)合風(fēng)控，開(kāi)發(fā)或者營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品。此外，還包括一些純技術(shù)能力支持，例如幫助技術(shù)能力較落后的小城商行改造自身技術(shù)系統。

    能夠以科技服務(wù)來(lái)作為主要商業(yè)模式，核心還是在于螞蟻集團的科技能力足夠強。在《螞蟻金服》作者、北京看懂研究院研研究員由曦看來(lái)，從螞蟻集團的招股書(shū)來(lái)看，其最大的亮點(diǎn)是展示了螞蟻集團作為一個(gè)數字科技平臺的巨大價(jià)值。

    綜合來(lái)看，螞蟻集團從來(lái)不是一家普通的公司，而是技術(shù)創(chuàng )新的探索者與實(shí)踐者，在多個(gè)行業(yè)引領(lǐng)變革。螞蟻集團16年的成長(cháng)證明，數字經(jīng)濟時(shí)代，草根用戶(hù)和小微企業(yè)值得被認可，值得被服務(wù)。