首季末余額同比增25% 信托資金涌入證券市場(chǎng)

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )的最新數據顯示，截至今年一季度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托余額為2.43萬(wàn)億元，同比增速高達25.18%，而同期投向房地產(chǎn)的信托資金余額為2.17萬(wàn)億元，同比下降15.75%。

    數據升降之間，折射出行業(yè)轉型加速期的最新變化。業(yè)內人士稱(chēng)，房地產(chǎn)信托的規模大概率將持續壓降，主投證券市場(chǎng)的標品信托業(yè)務(wù)則更受青睞。未來(lái)，證券市場(chǎng)有望迎來(lái)相對長(cháng)期且體量較大的信托資金。

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )的最新數據顯示，截至2021年一季度末，信托資產(chǎn)規模為20.38萬(wàn)億元，環(huán)比下降0.55%，相比于去年四季度1.79%的降速小幅收窄。雖然資產(chǎn)規模穩步壓降，但信托業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)仍持續向好。2021年一季度，68家信托公司實(shí)現經(jīng)營(yíng)收入285.92億元，同比增長(cháng)11.84%。

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )特約研究員陳進(jìn)認為，信托業(yè)整體規模下降，經(jīng)營(yíng)收入卻實(shí)現了穩步增長(cháng)，在一定程度上反映信托業(yè)務(wù)轉型取得了成效，結構也在持續優(yōu)化。比如，截至一季度末，事務(wù)管理類(lèi)信托和融資類(lèi)信托規模同比分別下降1.13萬(wàn)億元和4.45萬(wàn)億元，占比分別下降3.34個(gè)百分點(diǎn)和7.11個(gè)百分點(diǎn)，同期投資類(lèi)信托規模和占比則持續增長(cháng)。

    從資金投向來(lái)看，截至今年一季度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托余額為2.43萬(wàn)億元，為唯一實(shí)現正增長(cháng)的投向領(lǐng)域，同比增速高達25.18%。

    梳理歷史數據可知，近一年來(lái)，投向證券市場(chǎng)的資金信托占比不斷提升，截至2021年一季度末，該指標達到15.22%，已超過(guò)投向基礎產(chǎn)業(yè)信托的占比，躍升為資金信托投向的第二大領(lǐng)域。

    在投向證券市場(chǎng)的資金信托規?？焖偬嵘耐瑫r(shí)，房地產(chǎn)信托的規模卻逐步下降。據統計，截至今年一季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托余額為2.17萬(wàn)億元，同比下降15.75%，房地產(chǎn)信托在整個(gè)資金信托中的占比為13.6%，同比下降0.97個(gè)百分點(diǎn)，占比已降至資金信托投向的第四位。

    “投向證券市場(chǎng)的產(chǎn)品為標準化產(chǎn)品，符合監管導向，是近年來(lái)信托公司發(fā)力的重點(diǎn)方向，而房地產(chǎn)信托大多為非標類(lèi)產(chǎn)品，行業(yè)‘兩壓一降’的監管方向，疊加房企融資的‘三條紅線(xiàn)’政策，使得該類(lèi)業(yè)務(wù)顯著(zhù)降溫，所以呈現出‘棄房炒股’的態(tài)勢。”滬上一位信托業(yè)內人士直言。

    一位私募管理人還透露：“最近跟多家信托公司有過(guò)交流，他們對于證券市場(chǎng)的投資雖然還比較謹慎，但布局節奏明顯加快，后續股債市場(chǎng)都有望迎來(lái)相對長(cháng)期、較大體量的信托資金。”

    投向證券市場(chǎng)的信托資金偏愛(ài)哪一類(lèi)資產(chǎn)呢？

    數據顯示，截至一季度末，投向證券市場(chǎng)股票、基金和債券的規模分別為5891.16億元、2532.77億元和15876.45億元，同比增速分別為25.06%、2.97%和29.7%，在資金信托中的占比分別為3.69%、1.59%和9.94%。陳進(jìn)直言，在資金投向的規模、增速、占比上呈現較大的差異，一定程度上可以反映信托公司發(fā)展證券投資類(lèi)信托業(yè)務(wù)的路徑和方向。

    “信托公司習慣于做非標業(yè)務(wù)，信托投資者的風(fēng)險承受能力也比較低，所以目前公司還是以尋找非標替代品為主要方向，債券資產(chǎn)的低波動(dòng)特質(zhì)符合這類(lèi)投資者的風(fēng)險偏好。一些‘固收+’的產(chǎn)品也頗受青睞，比如債券打底附加一些權益資產(chǎn)比重的產(chǎn)品，以及疊加打新策略的產(chǎn)品，都是信托公司愿意布局的業(yè)務(wù)方向。”上述信托業(yè)內人士透露。