科創(chuàng )板申報企業(yè)問(wèn)詢(xún)問(wèn)題或以百計 部分企業(yè)回復時(shí)限將盡

    編者按：近期，河南省和湖南省都有首家沖擊科創(chuàng )板的企業(yè)過(guò)會(huì )，知識付費領(lǐng)域也首次出現沖擊科創(chuàng )板的企業(yè)。同時(shí)，上交所對企業(yè)的問(wèn)詢(xún)仍非常重視，也有遭暫緩審議的企業(yè)出現。鑒于此，本期專(zhuān)刊聚焦科創(chuàng )板開(kāi)市三個(gè)月，進(jìn)行相關(guān)解讀。

    ■本報見(jiàn)習記者 李正

    據《證券日報》記者統計，截至10月20日，成功登陸科創(chuàng )板的上市公司數量，已經(jīng)從7月22日開(kāi)板時(shí)的25家增長(cháng)到了34家。而隨著(zhù)科創(chuàng )板上市公司不斷增加，科創(chuàng )板后備力量也十分充足。

    上交所數據顯示，截至2019年10月20日，共有164家企業(yè)進(jìn)入科創(chuàng )板發(fā)行上市排隊審核，按審核狀態(tài)來(lái)看，其中已受理9家、已問(wèn)詢(xún)69家、通過(guò)7家、提交注冊9家、注冊結果56家、中止2家、終止12家?？梢钥闯?，大部分排隊企業(yè)的申報工作，正停留在回復上交所問(wèn)詢(xún)的環(huán)節上。

    問(wèn)詢(xún)問(wèn)題多達上百個(gè)

    根據《上海證券交易所科創(chuàng )板股票發(fā)行上市審核規則》相關(guān)規定，“申請股票首次發(fā)行上市的，本所自受理發(fā)行上市申請文件之日起三個(gè)月內出具同意發(fā)行上市的審核意見(jiàn)或者作出終止發(fā)行上市審核的決定，但發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機構回復本所審核問(wèn)詢(xún)的時(shí)間不計算在內。發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機構回復本所審核問(wèn)詢(xún)的時(shí)間總計不超過(guò)三個(gè)月”。

    北京勻豐資產(chǎn)管理有限公司基金經(jīng)理李想在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，科創(chuàng )板審核工作中，問(wèn)詢(xún)工作的重要程度很高，基本上一家擬登陸企業(yè)要經(jīng)過(guò)三輪問(wèn)詢(xún)，嚴格程度可見(jiàn)一斑。

    “第一輪主要關(guān)注擬登陸公司的整體情況，第二輪可能會(huì )聚焦企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況及預期風(fēng)險，第三輪會(huì )重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的重大事項等。”李想表示，雖然有時(shí)上交所對一家待審公司，僅一輪問(wèn)詢(xún)的問(wèn)題就多達一兩百個(gè)，但將問(wèn)題歸類(lèi)后可以看出，核心內容主要圍繞幾點(diǎn)，一是公司股權結構是否清晰，二是公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及核心技術(shù)，三是公司管理層人員變動(dòng)等情況，四是公司披露的財務(wù)信息問(wèn)題。

    在談及對哪些問(wèn)詢(xún)問(wèn)題更加關(guān)注時(shí)，李想對記者表示，從整體上看，最關(guān)注的是企業(yè)的行業(yè)方向是否符合未來(lái)國家發(fā)展戰略。從局部來(lái)看，最關(guān)注的是企業(yè)的財務(wù)問(wèn)題。此外，作為技術(shù)類(lèi)企業(yè)，能否憑借技術(shù)創(chuàng )新持續擴大企業(yè)的市場(chǎng)規模，從而形成自身的核心競爭力，也值得關(guān)注。

    投資者關(guān)注核心技術(shù)問(wèn)題

    香頌資本董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，作為一名機構投資者，更加關(guān)注科創(chuàng )板申報公司的核心技術(shù)及自主研發(fā)能力。

    “科創(chuàng )板上市公司的核心資產(chǎn)是科研實(shí)力，如果沒(méi)有了這個(gè)核心資產(chǎn)，那么科創(chuàng )板上市公司就和其他板塊的上市公司沒(méi)有區別了。”沈萌分析道。

    對于上交所問(wèn)詢(xún)關(guān)注的內容，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，企業(yè)的實(shí)力、風(fēng)格以及研發(fā)投入與其大股東息息相關(guān)，企業(yè)大股東的身份、地位以及結構可能會(huì )對企業(yè)的未來(lái)發(fā)展走向產(chǎn)生直接影響，所以問(wèn)詢(xún)內容聚焦在股東身上，是對企業(yè)基本面的判斷。

    “作為科創(chuàng )板來(lái)講，掛牌公司應該具備高科技研發(fā)能力或者有很強的研發(fā)團隊，從這個(gè)角度來(lái)看，被審核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及核心技術(shù)必然是科創(chuàng )板審核的重要內容，是對企業(yè)科創(chuàng )屬性的一項重要判斷。”董登新認為，財務(wù)信息方面的問(wèn)詢(xún)主要是審核企業(yè)的真實(shí)性，根據企業(yè)的財務(wù)信息，發(fā)現企業(yè)業(yè)務(wù)上的可持續性、成長(cháng)性，也可以根據企業(yè)財務(wù)信息來(lái)判斷其經(jīng)營(yíng)的真實(shí)性、邏輯性和完整性。

    據了解，由于上交所對科創(chuàng )板申報企業(yè)規定了問(wèn)詢(xún)回復時(shí)限，截至目前，部分被問(wèn)詢(xún)企業(yè)的剩余回復時(shí)間已經(jīng)所剩無(wú)幾，甚至有部分企業(yè)正在等待著(zhù)審核的終止。

    對此，沈萌表示，部分申報科創(chuàng )板企業(yè)回復上交所問(wèn)詢(xún)的效率如此之低，主要是由于其自身存在問(wèn)題，同時(shí)，隨著(zhù)近期科創(chuàng )板上市門(mén)檻的逐步清晰，很多企業(yè)意識到自己可能無(wú)法符合登陸條件，或者需要一段時(shí)間進(jìn)行調整，所以回復速度會(huì )很慢。

    董登新認為，問(wèn)詢(xún)或戳中了這部分科創(chuàng )板申報企業(yè)的要害或薄弱環(huán)節，才使得企業(yè)不得不對問(wèn)詢(xún)回復緩慢。“如果企業(yè)在問(wèn)詢(xún)內容方面沒(méi)有任何問(wèn)題，我相信其回復問(wèn)詢(xún)的速度會(huì )是非?？斓?，因為登陸科創(chuàng )板對公司而言，是一件非常大的事情，他們會(huì )非常重視。”董登新認為。