科創(chuàng )板再融資強化信披細節 更多滿(mǎn)足投資者需求

    本報記者 吳曉璐

    7月3日，證監會(huì )發(fā)布《科創(chuàng )板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《科創(chuàng )板再融資辦法》），上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng )板上市公司證券發(fā)行上市審核規則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《審核規則》）等規則。

    中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示，科創(chuàng )板再融資規定既是對科創(chuàng )板發(fā)行制度的完善，也是與年初主板再融資新規一脈相承的利好政策。審核效率的提升將進(jìn)一步便利科創(chuàng )板上市公司的再融資，促進(jìn)資本在科創(chuàng )類(lèi)實(shí)體經(jīng)濟中的良性循環(huán)，加速資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新的服務(wù)，引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展向創(chuàng )新驅動(dòng)轉型。

    華泰聯(lián)合證券執委張雷對《證券日報》記者表示，科創(chuàng )板再融資規則的落地，將進(jìn)一步提升科創(chuàng )板對擬上市企業(yè)的吸引力。

    另外，科創(chuàng )板再融資規則，也體現了“以信息披露為核心”的注冊制理念?！犊苿?chuàng )板再融資辦法》從四方面對科創(chuàng )板再融資提出更加嚴格的信息披露要求。具體來(lái)看，一是規定上市公司應當以投資者投資決策需求為導向，真實(shí)準確完整地披露信息。信息披露內容應當簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂，不得有虛假記載，誤導性陳述或者重大遺漏。二是明確上市公司及其董監高、控股股東、實(shí)際控制人，以及保薦人、證券服務(wù)機構及相關(guān)人員在信息披露方面的義務(wù)和責任。三是針對科創(chuàng )板公司特點(diǎn)，要求有針對性地披露行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式、公司治理等內容，充分披露科研水平、科研人員、科研資金投入等信息，充分揭示有關(guān)風(fēng)險。四是進(jìn)一步完善了向特定對象發(fā)行的信息披露要求。規定證券發(fā)行申請注冊后、公開(kāi)發(fā)行前，上市公司應當公開(kāi)公司募集文件供公眾查閱。

    李湛表示，科創(chuàng )板再融資規則延續注冊制高效審核的特征。首先，進(jìn)一步優(yōu)化和精簡(jiǎn)了審核流程，審核效率再提升，還對特定對象和不特定對象進(jìn)行了差異化規定，向特定對象發(fā)行股份還可以免于上市委審議。其次，堅持從投資者出發(fā)，進(jìn)一步強化信息披露要求，要求有針對性地披露行業(yè)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)模式等信息。強化信息披露的同時(shí)，也更加注重滿(mǎn)足投資者的決策需求。

    在審核方面，上交所表示，科創(chuàng )板再融資審核將秉承科創(chuàng )板IPO審核理念，嚴格貫徹落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制理念。除關(guān)注上市公司是否符合發(fā)行條件之外，將重點(diǎn)審核上市公司是否充分披露對投資者作出投資決策有重大影響的信息，是否充分揭示了公司經(jīng)營(yíng)面臨的風(fēng)險因素。

    為了進(jìn)一步明確市場(chǎng)預期，便于市場(chǎng)主體更好地理解把握相關(guān)監管要求，上交所聚焦科創(chuàng )板再融資的發(fā)行條件和信息披露要求，就其中的重點(diǎn)問(wèn)題制定了《上海證券交易所科創(chuàng )板上市公司證券發(fā)行上市審核問(wèn)答》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《審核問(wèn)答》），主要包括再融資的融資規模和時(shí)間間隔、募集資金的投向使用與管理、新增重大不利影響的同業(yè)競爭和顯失公平的關(guān)聯(lián)交易以及重大違法行為的理解與把握、相關(guān)審核程序性要求等10個(gè)問(wèn)答。

    上交所表示，《審核問(wèn)答》重點(diǎn)針對科創(chuàng )板差異化發(fā)行條件和信息披露要求所對應的審核關(guān)注事項予以明確。

    除此之外，《科創(chuàng )板再融資辦法》明確，科創(chuàng )板公司向特定對象發(fā)行股票適用簡(jiǎn)易程序。適用簡(jiǎn)易程序的，交易所收到注冊申請文件后2個(gè)工作日內作出是否受理的決定，受理后3個(gè)工作日內作出審核意見(jiàn)，證監會(huì )收到交易所審核意見(jiàn)后3個(gè)工作日內作出是否予以注冊的決定。

    張雷表示，“向特定對象發(fā)行股票”適用簡(jiǎn)易程序，類(lèi)似于“閃電配售”，科創(chuàng )板再融資的發(fā)行效率將大幅提高。