指數化投資啟航 科創(chuàng )板投資再迎生力軍

    7月22日，上證科創(chuàng )板50成份指數歷史行情發(fā)布；9月10日，跟蹤該指數的首批科創(chuàng )50ETF產(chǎn)品獲批；9月15日，華夏、工銀瑞信、易方達、華泰柏瑞等基金公司發(fā)布新基金發(fā)行公告，將于9月22日限額發(fā)售，科創(chuàng )板市場(chǎng)由此邁入指數化投資的新時(shí)代。

    指數化投資

    將成科創(chuàng )板“壓艙石”

    世界各國主流指數的發(fā)展，都離不開(kāi)被動(dòng)投資資金作為指數穩定運行的“壓艙石”。華夏科創(chuàng )50ETF擬任基金經(jīng)理榮膺表示，科創(chuàng )50ETF的發(fā)行和成立將為科創(chuàng )板優(yōu)秀科技企業(yè)引入被動(dòng)增量資金；另一方面，隨著(zhù)未來(lái)科創(chuàng )50ETF的規模增長(cháng)，指數化投資會(huì )持續吸引包括社保、保險、QFII、養老金等中長(cháng)線(xiàn)資金流入，有利于提升科創(chuàng )板的機構投資者占比，推動(dòng)板塊更快發(fā)展和成熟。

    在榮膺看來(lái)，科創(chuàng )50指數參與者結構的多元化有利于穩定二級市場(chǎng)，形成正向循環(huán)，進(jìn)一步增強各類(lèi)投資者參與科創(chuàng )板投資的信心。從長(cháng)期來(lái)看，指數化投資將在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，尤其是在推動(dòng)中國創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面起到更為關(guān)鍵的作用。

    易方達指數投資部總經(jīng)理、易方達科創(chuàng )板50ETF基金經(jīng)理林偉斌表示，科創(chuàng )板是中國科技浪潮的“新起點(diǎn)”，是資本市場(chǎng)改革的“試驗田”，在中國經(jīng)濟正處于要素驅動(dòng)向創(chuàng )新驅動(dòng)轉型的關(guān)鍵時(shí)期，發(fā)展高科技企業(yè)對提升我國國際競爭力具有重要戰略意義?？苿?chuàng )板聚焦“硬科技”領(lǐng)域，為投資提供了更多稀缺標的。

    華泰柏瑞指數投資部總監、科創(chuàng )板ETF擬任基金經(jīng)理柳軍認為，為科創(chuàng )板市場(chǎng)提供標準化的指數投資工具，將吸引更多投資者參與科創(chuàng )板市場(chǎng)，并為優(yōu)質(zhì)科創(chuàng )板上市公司提供穩定的資金來(lái)源和發(fā)展環(huán)境。“在市場(chǎng)大幅波動(dòng)的情況下，ETF能夠起到穩定市場(chǎng)的作用，科創(chuàng )50ETF將作為‘壓艙石’，提升科創(chuàng )板市場(chǎng)的穩定性。”

    工銀瑞信指數投資中心投資部副總監、工銀科創(chuàng )ETF擬任基金經(jīng)理趙栩表示，科創(chuàng )50ETF的推出有助于實(shí)現資本市場(chǎng)與科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)實(shí)體經(jīng)濟之間的有效銜接，不僅可以豐富科創(chuàng )板投資群體，而且通過(guò)指數化投資的套利機制進(jìn)一步增強科創(chuàng )板價(jià)格發(fā)現功能，提升市場(chǎng)有效性。

    降低投資者參與門(mén)檻

    投資性?xún)r(jià)比提升

    除了為科創(chuàng )板優(yōu)秀企業(yè)帶來(lái)增量資金外，各位行業(yè)人士還認為，科創(chuàng )板50萬(wàn)元的投資門(mén)檻將絕大多數散戶(hù)資金拒之門(mén)外，而通過(guò)低門(mén)檻、分散化的科創(chuàng )50ETF的產(chǎn)品引入散戶(hù)資金，長(cháng)遠來(lái)看將進(jìn)一步活躍科創(chuàng )板市場(chǎng)，助力科創(chuàng )板踐行理性投資、長(cháng)期投資理念。

    在柳軍看來(lái)，個(gè)人投資者借道科創(chuàng )50ETF參與科創(chuàng )板投資，有利于提高市場(chǎng)整體流動(dòng)性和活躍度，分享我國科技創(chuàng )新領(lǐng)域高速發(fā)展帶來(lái)的增長(cháng)紅利。同時(shí)，通過(guò)ETF分散投資的形式參與科創(chuàng )板，可以讓投資者獲得科創(chuàng )板股票平均收益，而面臨的個(gè)股非系統性風(fēng)險也大大降低，長(cháng)遠來(lái)看有利于提高科創(chuàng )板市場(chǎng)關(guān)注度，促進(jìn)這一市場(chǎng)的健康發(fā)展。

    趙栩表示，科創(chuàng )50ETF以組合分散化的投資方式，將進(jìn)一步提升科創(chuàng )板的投資性?xún)r(jià)比，發(fā)掘科創(chuàng )板核心資產(chǎn)投資價(jià)值，助力科創(chuàng )板不斷發(fā)展壯大，這將對引導投資者在科技創(chuàng )新領(lǐng)域理性投資，踐行長(cháng)期投資理念起到重要作用；另一方面，作為重要寬基ETF品種，科創(chuàng )50ETF的推出將為資本市場(chǎng)提供在科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)工具性投資品種，豐富投資者的資產(chǎn)配置策略。

    榮膺也認為，科創(chuàng )板的定位、行業(yè)分布特點(diǎn)相對比較鮮明，有利于對A股其他寬基指數形成補充，科創(chuàng )50指數以及科創(chuàng )板能夠從組合配置的角度成為散戶(hù)多元化配置的補充，并形成板塊資金的沉淀。

    此外，由于科創(chuàng )板上市公司多處于成長(cháng)期，業(yè)績(jì)波動(dòng)可能高于傳統行業(yè)，且科創(chuàng )板個(gè)股上市交易5日后漲跌幅限制為20%，為加強首批創(chuàng )新產(chǎn)品的穩健運作，各家基金公司還將通過(guò)團隊管理、系統優(yōu)化、增加做市商等多種方式，為首批科創(chuàng )50ETF產(chǎn)品的平穩運作提供支持。

    其中，華夏基金將從專(zhuān)業(yè)的管理團隊和ETF投資管理支持系統方面，實(shí)現科創(chuàng )50ETF的精細化管理；工銀瑞信基金建立了完善的ETF投資管理流程及流動(dòng)性服務(wù)商體系，將結合科創(chuàng )板個(gè)股的波動(dòng)屬性特點(diǎn)，為投資者提供投資工具；易方達基金依托指數投資管理系統平臺，可以高效完成指數的精細化、大規模、低成本運作管理，并有大量IT人員為指數安全運作提供支撐；而華泰柏瑞基金將合理設置建倉節奏，并將在產(chǎn)品上市后積極尋求做市商增加流動(dòng)性，將一二級市場(chǎng)折溢價(jià)率控制在合理范圍。