科創(chuàng )板審核系統上線(xiàn)近兩年：545家公司申報 近半數注冊生效

    本報記者 孟珂

    “科創(chuàng )板開(kāi)板運行近兩周年，期間不斷完善審核機制，提升審核效率和質(zhì)量，助推了一批批科創(chuàng )企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資搶抓發(fā)展契機。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長(cháng)陳靂對《證券日報》記者表示。

    據《證券日報》記者根據上交所網(wǎng)站統計，截至3月15日17時(shí)，科創(chuàng )板注冊生效的企業(yè)數量達到238家。而此時(shí)，距離上交所科創(chuàng )板發(fā)行上市審核系統正式上線(xiàn)運行（2019年3月18日）將近兩周年。此外，記者統計發(fā)現，自科創(chuàng )板開(kāi)板以來(lái)共有545家企業(yè)申報科創(chuàng )板IPO，除238家已經(jīng)通過(guò)注冊環(huán)節外，還有25家注冊生效，6家終止注冊，1家不予注冊，90家終止審核，25家上市委審議通過(guò)，其余160家企業(yè)則分別處于提交注冊、受理、問(wèn)詢(xún)或中止等流程。

    “在上交所審核階段，目前科創(chuàng )板項目從申報受理到上會(huì )，在審天數已經(jīng)較初期大幅壓縮，充分體現了審核各個(gè)環(huán)節的協(xié)作力度和銜接性全面提高。”陳靂說(shuō)。

    資深投行人士何南野對《證券日報》記者表示，當前科創(chuàng )板審核環(huán)節提質(zhì)成效顯著(zhù)。一是近兩年時(shí)間科創(chuàng )企業(yè)上市數量遠超過(guò)往多年，對我國科技產(chǎn)業(yè)的支持力度較大。二是在機制方面，有效地提升了企業(yè)上市的可預見(jiàn)性，讓注冊制的實(shí)踐在我國得以貫徹落實(shí)，并積累了豐富的經(jīng)驗，有利于未來(lái)向全市場(chǎng)進(jìn)行推廣。

    “當前科創(chuàng )板運行平穩，審核機制透明公開(kāi)，企業(yè)上市效率高，上市成本有所降低。”何南野表示，設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制，讓不同特點(diǎn)、不同發(fā)展階段的科創(chuàng )企業(yè)擁有登陸資本市場(chǎng)的可能性。同時(shí)，在新股發(fā)行中放開(kāi)市盈率的限制，上市企業(yè)可以市場(chǎng)化定價(jià)，資本市場(chǎng)資源配置的作用在上市時(shí)就能充分體現。

    值得關(guān)注的是，2020年3月27日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng )板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規定》），進(jìn)一步增強了把握科創(chuàng )板定位的重點(diǎn)和方式?！稌盒幸幎ā方Y合科創(chuàng )板發(fā)行上市審核工作實(shí)踐，精簡(jiǎn)了優(yōu)化評估和核查內容，并專(zhuān)門(mén)制訂了示范格式。發(fā)行人和保薦機構的評估判斷將聚焦科創(chuàng )屬性評價(jià)指標，重點(diǎn)突出、簡(jiǎn)便易行，進(jìn)一步降低發(fā)行上市信息披露成本、提高發(fā)行上市審核效率。

    陳靂表示，《暫行規定》使有關(guān)科創(chuàng )板定位的原則性要求得到了制度化和具體化，有助于進(jìn)一步將符合科創(chuàng )屬性要求的科創(chuàng )企業(yè)集聚，更好發(fā)揮促進(jìn)資本和科技相融合的示范和引領(lǐng)功能。“科創(chuàng )板審核2.0”的重要變化之一，就是突出審核問(wèn)詢(xún)的重大性、針對性，突出為投資者做判斷提供有效服務(wù)，按照上述重要性原則和有效性原則，精簡(jiǎn)優(yōu)化問(wèn)詢(xún)內容，提高信息披露質(zhì)量，減輕發(fā)行人及中介機構不必要的負擔。

    為了遏制違法違規行為，科創(chuàng )板還應完善哪些方面的基礎制度？南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對《證券日報》記者表示，需要進(jìn)一步提高審核稽查質(zhì)量，力促科創(chuàng )板擬上市公司和上市公司合規運作，實(shí)現科創(chuàng )板的高質(zhì)量發(fā)展。

    何南野建議，一是加大對信息披露的質(zhì)量要求，尤其是對真實(shí)性、正確性和完整性的要求。同時(shí)，要增加披露文件的可讀性、可理解性，讓投資者能充分了解公司的發(fā)展機會(huì )及風(fēng)險。二是加大對科創(chuàng )板硬科技的要求，突出科創(chuàng )核心技術(shù)的高端定位。三是后續應在退市機制上做更嚴格的規定，對于不符合要求的上市企業(yè)嚴格執行退市。