“小巨人”不斷涌現 科創(chuàng )板三年篤行催生硬核之變

    三年前的春天，科創(chuàng )板啟動(dòng)受理程序，注冊制開(kāi)啟試點(diǎn)之門(mén)。一聲春雷打破制度藩籬后夢(mèng)想照進(jìn)現實(shí)，科創(chuàng )板讓企業(yè)家紛紛懷揣憧憬與激情，踏上與資本市場(chǎng)的接壤之旅。經(jīng)過(guò)三年摸索打拼，中國硬科技集群樣貌分明，如今的科創(chuàng )板已發(fā)生深層次結構性變化，有了更好更穩定的市場(chǎng)預期。

    科技興則民族興，科技強則國家強。經(jīng)過(guò)資本市場(chǎng)有效的資源配置，長(cháng)期以來(lái)桎梏科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)鏈血脈的“斷點(diǎn)”得以連接，“堵點(diǎn)”得到疏通，這讓國家重點(diǎn)支持的六大硬科技領(lǐng)域在科創(chuàng )板組成集群，有了規?；瘓D譜。支持硬科技企業(yè)做大做強，建設科技強國，科創(chuàng )板的功能日益彰顯。

    連“斷點(diǎn)”疏“堵點(diǎn)”

    2021年6月和11月，龍芯中科和海光信息的科創(chuàng )板IPO申請獲受理，這在數字經(jīng)濟和新一代信息技術(shù)業(yè)內影響深遠。

    招股書(shū)顯示，龍芯中科已形成自主指令系統架構，自主研發(fā)了包括處理器核心在內的上百種核心模塊；信創(chuàng )上游芯片企業(yè)海光信息的國產(chǎn)海光x86處理器技術(shù)路線(xiàn)已實(shí)現自主可控。這兩家只是近年申報科創(chuàng )板公司群像中的一個(gè)縮影，越來(lái)越多的新申報企業(yè)展現出較強自主創(chuàng )新能力。

    “對比是明顯的。”一位科技研究專(zhuān)家表示，包括科創(chuàng )板在內，A股幾大板塊近三年來(lái)對硬科技標準精準聚焦，從監管機構到企業(yè)自身，都在向能代表國際競爭力的關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)力。

    從上游芯片設計、中游晶圓代工及下游封裝測試，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節已在科創(chuàng )板上市公司全部體現。但要真正突破“卡脖子”技術(shù)，不僅僅在于產(chǎn)業(yè)鏈的齊備，還要同時(shí)兼備半導體材料和設備等基礎設施的支撐環(huán)節。去年6月申報科創(chuàng )板IPO的概倫電子是國產(chǎn)EDA領(lǐng)軍企業(yè)。EDA工具作為集成電路產(chǎn)業(yè)鏈基石，其申報填補了科創(chuàng )板相關(guān)領(lǐng)域空白。

    “集聚效應的形成對打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，推動(dòng)創(chuàng )新規?；鸬绞痉蹲饔?，同時(shí)能有效連接產(chǎn)業(yè)鏈的‘斷點(diǎn)’、疏通‘堵點(diǎn)’，為促進(jìn)制造業(yè)邁向中高端，實(shí)現制造強國戰略目標提供有力支撐。”上述專(zhuān)家說(shuō)。

    一批批新申報科創(chuàng )企業(yè)顯示出科創(chuàng )板對擁有核心競爭力的硬科技企業(yè)的吸引力。同樣，硬科技企業(yè)借助科創(chuàng )板平臺實(shí)現騰飛與擴張，科創(chuàng )板這塊改革“試驗田”孕育出更多能量。

    數據顯示，2021年科創(chuàng )板公司合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8126.93億元，同比增長(cháng)36%；實(shí)現歸母凈利潤929.09億元，同比增長(cháng)72%。其中，近九成公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)，近七成公司實(shí)現歸母凈利潤同比增長(cháng)，55家同比翻番。

    “硬科技”特征凸顯

    科創(chuàng )板持續登“科”，與科創(chuàng )屬性增強息息相關(guān)。

    去年4月，證監會(huì )修訂科創(chuàng )屬性評價(jià)指引。同時(shí)，上交所出臺科創(chuàng )板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規定，進(jìn)一步明確科創(chuàng )屬性要求。

    一子落定，滿(mǎn)盤(pán)皆活。中國證券報記者注意到，此后，硬科技企業(yè)向科創(chuàng )板集中的趨勢更加明顯，科創(chuàng )板受理企業(yè)硬科技特征更加突出。

    相比往年，進(jìn)入第三個(gè)年頭的科創(chuàng )板“含科量”不僅持續上升，而且品質(zhì)更高，“血統”更純，產(chǎn)生了一系列硬核變化。2021年科創(chuàng )板新受理177家企業(yè)，其中擁有50項以上發(fā)明專(zhuān)利的企業(yè)占比30%，研發(fā)人員占比中位數從往年的22%升至33%，研發(fā)投入占比中位數從往年的7.9%升至10.52%。

    受理企業(yè)行業(yè)進(jìn)一步集中。新一代信息技術(shù)、生物醫藥、高端裝備、新材料、新能源和節能環(huán)保六大科創(chuàng )板行業(yè)的企業(yè)數量合計占比99%。專(zhuān)門(mén)面向未盈利的生物醫藥類(lèi)企業(yè)的第五套上市標準的適用情形，首次擴大至醫療器械企業(yè)，2021年共有12家企業(yè)申報，數量逐年穩步上升。選擇紅籌和差異表決權相關(guān)上市標準的企業(yè)占比同樣有所上升。隨著(zhù)特殊創(chuàng )新企業(yè)在科創(chuàng )板發(fā)行上市所面臨的“卡口”問(wèn)題逐步明確，科創(chuàng )板把優(yōu)秀紅籌科創(chuàng )企業(yè)留在境內上市的吸引力和包容性逐步顯現。

    擁有靈活股權激勵機制的科創(chuàng )板已展現出示范引領(lǐng)和“反哺”作用。2021年科創(chuàng )板受理企業(yè)存在員工持股計劃或股權激勵計劃的占比77%，較以前年度的40%大幅增長(cháng)。“員工持股和股權激勵計劃通過(guò)市場(chǎng)化的利益綁定機制，不僅能為硬科技公司吸引人才，同時(shí)可激發(fā)研發(fā)與業(yè)績(jì)增長(cháng)活力。”一位資深市場(chǎng)觀(guān)察人士說(shuō)。

    “小巨人”茁壯成長(cháng)

    作為科技創(chuàng )新型企業(yè)聚集地，兩年多時(shí)間，科創(chuàng )板聚集了115家專(zhuān)精特新中小優(yōu)質(zhì)企業(yè)，占比29%。

    各產(chǎn)業(yè)鏈及細分領(lǐng)域“隱形冠軍”的聚集帶來(lái)顯著(zhù)龍頭效應。從業(yè)績(jì)預告披露情況看，科創(chuàng )板專(zhuān)精特新企業(yè)業(yè)績(jì)表現亮眼，2021年合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤的增長(cháng)為39%和42%，超六成公司營(yíng)收、凈利潤雙增長(cháng)，細分領(lǐng)域競爭優(yōu)勢進(jìn)一步夯實(shí)。其中，首批國家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)芯源微，深耕半導體設備細分賽道，2021年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入8.29億元，同比增長(cháng)152%；實(shí)現扣非歸母凈利潤6368.13萬(wàn)元，同比增長(cháng)395%。

    在業(yè)內人士看來(lái)，專(zhuān)精特新“小巨人”聚集，凸顯科創(chuàng )板企業(yè)專(zhuān)注于細分市場(chǎng)、聚焦主業(yè)、創(chuàng )新能力強、成長(cháng)性好的科創(chuàng )屬性，發(fā)揮了高質(zhì)量發(fā)展的示范作用。

    值得一提的是，科創(chuàng )板專(zhuān)精特新“后備軍”充足。在工信部2019年至2021年公布的三批“小巨人”企業(yè)名單中，截至2021年底已有189家申報科創(chuàng )板，總體占比26.7%。其中，2021年受理企業(yè)中45家為“小巨人”企業(yè)，所處行業(yè)涵蓋六大科創(chuàng )板行業(yè)領(lǐng)域，占2021年受理企業(yè)總數的25.4%。

    可以預見(jiàn)，未來(lái)，科創(chuàng )板硬科技集聚效應將進(jìn)一步凸顯。“‘硬科技企業(yè)要上就上科創(chuàng )板’不再只是口號，越來(lái)越多的硬科技企業(yè)已將科創(chuàng )板當做上市首選地。”上述人士說(shuō)。